继央行在去年11月22日宣布降息后，央行2月28日再次宣布自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。但是在降息后的首个交易日，期指却并未出现强势上涨，而是围绕3600点的关键点位窄幅震荡。对此，有业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示，降息带来的利好已经提前释放，市场基本已经消化，所以没有出现大幅的上涨。

本周期指始终保持震荡行情，截至昨日收盘 ，沪深300指数报收3478.52点，下跌17.82点，跌幅0.51%。主力合约IF1503报3490.2点，较上一交易日结算价下跌6.0点或跌幅0.17%。远月合约IF1504、IF506、IF1509均有不同程度下跌，跌幅分别为0.20%、0.21%、0.38%。对于未来短期内行情走势，业内人士预测期指仍将继续调整，前期高位难以突破。国泰君安期货研究指出，期指在逐步反弹至3600点上方时，继续上行动力不足，不排除短期出现震荡回调走势；而后期，伴随市场对政策变动来源的解读逐步深入，市场有望重拾升势。

降息利好未拉动行情

回顾本周行情，周一期指走出了窄幅震荡行情，盘中波动较大，但未出现因周末央行降息所带来的强势涨势，业内人士认为原因在于期货市场已经提前消化了利好。主力合约IF1503小幅高开于3630点后震荡走低，收盘报3606.2点，较前一交易日上涨16.2点，涨幅0.45%，升水缩小至4.9个点。

周二沪深300指数收跌2.59%，尾盘期指各合约跌幅收窄。主力合约IF1503盘中跌幅一度超过2.5%，尾盘反弹报收3539.6点，跌幅1.97%。周三期指全天以宽幅振荡为主，主力合约IF1503高开于3532.4点，早盘上探至3562.8点后震荡回落，报收3533.2点，上涨6个点，涨幅0.17%，升水仅为2.38点。周四，主力合约IF1503收盘报3506.6点，跌幅0.96%，升水10.26点。

昨日，期指早盘延续前一交易日尾盘的反弹，但随后重回弱势。期指主力合约IF1503震荡收低0.17%，全天呈现冲高回落格局，最高3529.2点，最低3480.6点，收盘报3490.2点。期指主力合约IF1503较现货由上一交易日升水略微扩大至11.68点。

对于近期行情走势，格林大华期货指出，IF指数近期一直运行于3350点-3800点震荡区间，即便央行降息也未能对期指形成有效提升。目前，短期资金压力持续存在是压制期指表现的重要因素之一。一方面，近期短端利率水平持续小幅上行，显示短期资金压力明显。另一方面，IPO再度开闸也将对短期资金面形成压力。“综合来看，短期资金压力不可忽视，这决定了期指短期难有较好表现。此外，在目前期指上行乏力的背景下，短期资金偏紧还将进一步影响市场交易热情，更加不利于期指短期表现。”

短期期指将继续调整

截至昨日收盘，期指四合约均有不同程度下跌，主力合约IF1503，远月合约IF1504、IF1506、IF1509涨跌幅分别为0.17%、0.20%、0.21%、0.38%。期指四合约总成交量达1091972手，总成交金额1.15亿元。

从中金所昨日盘后公布的持仓数据来看，前二十席位成交量较前一交易日减少222364手至1325600手。从多头来看，前20席多头席位增持642手至104172手。多头主力前五位方面：中信期货加多239手至12480手位居老大，国泰君安减多709手至10274手，永安期货减多757手至8886手，方正中期加多98手至7509手，银河期货加多324手至7210手。从空头来看，前20席空头席位减持4113手至122343手。空头主力前五位方面：海通期货加空717手至17838手，中信期货减空458手至13435手，国泰君安减空1882手至13073首，广发期货减空555手至8027手；银河期货减空843手至7013手。

对于未来短期内行情走势，业内人士预测期指仍将继续调整，前期高位难以突破。国泰君安期货研究认为,后期货币宽松力度或低于市场预期，而经济探底企稳的可能性高于市场预期，而这将进一步降低货币宽松的力度。与此同时，在“两会”传递出的各领域改革利好温和带动下，热点板块仍有望表现抢眼，“指数稳，个股活”的大分化格局将延续。因此期指在逐步反弹至3600点上方时，继续上行动力不足，不排除短期出现震荡回调走势；而后期，伴随市场对政策变动来源的解读逐步深入，市场有望重拾升势。