铜

美联储加息预期强烈支持美元继续攀升，同时市场下游备货积极性依然不高，库存增加在一定程度上拖累铜价，预计消费回升的节奏将 会比较缓慢，短期料铜价多表现为横盘震荡，操作上建议暂观望或短线参与为主。  

观望

陈之奇

0571－87219355

铝

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，短期低位震荡为主，建议短线思路操作。  

短线

陈之奇

0571－87219355

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，同时国内基建稳投资力度不减或提振锌价，短期预计维持高位震荡格局，建议逢低短买或对冲思路操作。

短买

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

国际金价低位盘整，升息预期仍然抑制金价；目前国际金价在美联储加息预期的利空环境中延续弱势，同时实物金需求进入淡季且避险需求低迷，有利于空头持仓；技术上，国际金价即将探至1130-1150的前期低点支撑，逢下跌短线反弹的动力正逐渐增强，操作上建议空单继续止盈离场，其余参考1310美元持有，空仓的投资者本周关注超跌反弹的短线机会，上方关注1210与1250美元的阻力。白银方面，国内2月制造业数据小幅回升，且即将进入工业需求旺季，短期工业需求可能略略有改善，但总体贵金属熊市下依然偏空思路操作，前期空单部分止盈后参考18.5美元止损持有。  

部分止盈后，空单持有

王琳

0571－87219355

钢铁

2月下旬日均粗钢产量有所回升。但钢材生产利润水平较低，钢厂整体开工率不高。虽然1-2月出口仍然较好，但节后终端需求迟迟不见复苏，现货市场成交不见起色，而钢厂库存再次攀高。致使螺纹价格下挫。不过后市下游需求的季节性恢复，将限制螺纹钢的跌幅。由于环保压力和行业整合，买远抛近仍将是一个好的选择。  

尝试买远抛近

李晓东

0571-87213861

焦炭

节后钢厂开工依然维持低位，焦炭需求不旺，但从库存角度看，钢厂焦炭库存可用天数维持较低水平，为9天，港口焦炭库存同样维持近几年最低水平。生产端来看，当前焦化厂开工率维持偏低水平，库存有低位小幅走高趋势。消息面上，环保加严或使焦炭需求供给需求均减少。焦炭或维持震荡缓下格局。少量空单谨慎持有

少量空单谨慎持有

童俊杰

0571-87213861

焦煤

焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。

空单谨慎持有

童俊杰

0571-87213861

动力煤

宏观面，中国经济疲弱依旧，春节效应使工业用电大幅减少；需求端，电煤库存较往年同期偏高，库存可用天数32天；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，秦皇岛港库存760万吨以上；供给端，煤炭产量小幅增加，重点煤矿煤炭库存高位；进口量1月大幅减少；消息面，新环保法发布利空煤炭需求。

空单暂离场观望

王楠

0571-87213861

天胶

隔夜美元继续上涨至11年新高原油下跌。传言进入落叶期后泰国政府停止收购原料，对期货市场造成较大打压。不过下游企业库存多数偏低，关注补库情况。国内云南产区预计三月底将开始割胶，海南产区预计四月开割，对9月合约将造成一定冲击。主力资金移仓换月，5、9价差回落。9月期价回落，并且历史统计3月下跌概率偏大，短线走势偏弱，关注12500附近支撑。

短线

马惠新

0571-87213861

大豆/豆粕

今晚公布月度供需报告，市场预期南美整体产量维持高位不变，美豆库存小幅下滑，后期更重要关注3月31日公布的美种植意向报告及季度库存报告，之前市场预计炒作美豆播种面积。整体看，在南美丰收压力下，整体大豆进口成本仍然受压，不宜高看，不过美国播种面积炒作以及南美出口障碍炒作预计对期价构成短期支撑。技术上，美豆1050美分预计是强压力位，下方关注950美分支撑，整体维持波段操作策略。豆粕单边暂观望。

豆粕单边暂观望

胡华挺

0571－87219375

菜籽菜粕

整体走势跟随豆粕，基本面强于豆粕，单边观望。

单边观望

胡华挺

0571－87219375

豆油

豆油预计跟随外盘，3月大豆进口到港预估增加，增加供应压力，近期油脂冲高回落，投资者短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

棕榈油

棕榈油整体跟随油脂走势，马棕后期产量处于季节性增加阶段，而需求端未出现明显转好迹象，短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

鸡蛋

鸡蛋现货成交清淡，后续关注禽流感动态。操作上， JD1505偏空思路。

观望

陈少文

0571－87219375

白糖

进口利润继续扩大，巴西、泰国配额外进口利润维持高位，不过1月进口数据体现了国内对进口节奏的控制，但传闻有企业已获批进口白糖，对国内现货市场有所打压。国内的利多因素仍存，2月产销数据印证产量下调预估，其次临储政策或将启动，提振市场。激进投资者郑糖509合约继续以5000止损做空，滚动操作。

激进投资者郑糖509合约继续以5000止损做空，滚动操作。

李若兰

0571－87219375

棉花

机构预测全球棉花进入减产通道，而消费预计有所提升，主要因中国、美国棉花减产加剧，基本面的改善将长期利好棉花市场。年前现货销售滞留，节后询价渐多，稍有好转，新疆棉或再成为加工厂追捧对象。因美棉连续下跌而现货并不坚挺，郑棉继续震荡为主，观望或短线。  

观望或短线

李若兰

0571－87219375

PTA

原油宽幅震荡，成本端影响有待检验。PTA工厂与下游织机开工双双回升，但流通现货充足，外加年前PTA堆积库存并未有效消化，短期TA供大于求格局不会改变。近期国内化工品种反弹，带动TA价格上涨，TA近月期价升水现货价150-200元/吨已成为常态，产业套保资金不断介入，对盘面亦有所打压，操作上建议，PTA空单可继续谨慎持有。   

空单谨慎持有

吴铭

0571-87213861

LLDPE

节日期间石化库存累积低于去年同期水平，节后大幅拉涨。煤化工库存偏高，但石化拉涨之下价格保持坚挺。近期乙丙烯价格上涨推升美金盘价格，进口利润空间收窄甚至消失。但市场亦不乏利空因素，下游节前有一定库存，对高位价格接受度不高，期货回调之下近期成交转淡。部分出厂定价松动，期价高位回落，基本面多空交织，LLDPE谨慎持空，紧止盈止损。  

谨慎持空

 马惠新

0571－87213861

玻璃

据了解生产企业运行基本正常，产能跟产量没有出现明显变化。受到公路运输部门放假影响，生产企业库存出现不同程度上涨。对于价格调整，大部分生产企业表示要观察一段时间市场变化。

建议买9卖6轻仓持有

沈潇霞

0571-87213861

甲醇

港口库存持续下降，新兴及传统下游均对需求端有利好凸显，基本面逐步向好，同事西北部分装置检修安排在4月进行，对市场形成利好。运输方面也受内地危化品车辆减少，运费上涨的影响，对价格形成支撑，且期货6月持仓继续增加，不过由于传统下游暂未完全恢复，且下游对甲醇价格的上涨持一定的抵触情绪，对市场造成阶段性负面影响，同时原油价格震荡，美洲、东南亚甲醇供给紧张趋于平稳，也对甲醇价格造成一定的影响，因此甲醇暂不做空。    

暂不做空

张达

0571-87213861

铁矿石

山东临沂57家钢铁企业因环保未达标被责令停业整顿，引发市场对后期炉料需求的担忧。供给端，目前到港压力不大，港口库存持续下降，国内矿山减产，钢厂矿石库存也处于合理水平。市场的焦点仍在新环保法的冲击，临沂地区钢厂整顿，或许只是全国钢铁行业的一个开端。  

逢高抛空

李晓东

0571-87219355

两板

    纤维板5月合约仍然处于58-62一线震荡区间，近期震荡空间逐步收窄。目前价位卖出交割很难获得利润，且离交割时间尚早，行情将延续震荡，可轻仓参考前期震荡区间短线操作。
     胶合板1502、1503维持弱势，但是仓单压力较大，投机盘较难操作，建议投资者不要参与。5月合约低位震荡，持仓、成交萎缩，短期大幅反弹可能性较小，后期仍将继续弱势震荡。操作上，观望为主。

fb短线；bb观望

来斌

0571-87396437

股指

CPI和PPI显示通缩压力仍存，新股将密集发行，期指空单减持。  

空单减持

戚文举

0571-87215357

国债

本周IPO申购对资金面形成打压，下周或逐渐趋缓，期债建议逐日逢低少量建多。仅供参考

逐日逢低少量建多

刘鹏

0571-87215357