上周五,金属市场在美国房地产指标持续转暖以及伯南克讲话影响下,颇有些逆转味道,因此前金属一直延续调整气氛,且技术上更进一步的调整幅度有继续打开的倾向。今日,国内金属市场表现更加难测,从近期有色、原油与国内股市人气的正相关互动表现上判断,上海金属出现涨停的可能性不小。实际上,内外盘金属市场在前一波强劲上涨中始终都有分歧,但由于投机火热,每当沪铜技术上出现调整倾向,但国外突然拉升,次日,内外盘此前的分歧会变得“烟消云散”,上海市场同样会出现激进的上涨。本周的第一天,沪铜再次面对这样的情况。
另外,近期内外盘金属走势很耐人揣摩,多空分歧相当大,激进观点不少,对金属调整幅度也看得很大。相对而言,笔者属于谨慎型,一周之间对内外盘走势的态度,始终徘徊于对跌幅慢慢打开亦或是价格就此止跌两个方向,因LME三月期铜收盘始终在6000美元上方。 就周五涨势分析,我们认为也不能持太过于乐观的积极看法,因前期涨幅强劲的铜价继续领涨,其单日涨幅接近5%,将此前四天跌幅全部收回。相对而言,近期对有色品种中长期利多氛围酝酿较多的则是铝和锌,但由涨幅看,外盘铝价上周五上涨2.81%,锌在3%水平。周内我们需要关注外盘金属上方显著的阻力压制,我们承认,铝锌品种更上方的上涨空间皆以打开至2300-2400美元,但眼下,三月期铝在2080-2100美元间仍然存在显著阻力,锌则在2000美元水平。 金属市场能否在上周五收高基础上继续拉升,看来其主要动力,集中在两个方面: 其一,经济指标、宏观转暖的拉动。上周五,房地产市场终于迎来成屋销售连续四个月回升,且好于预期的表现。但同时需要注意,上周房屋开工与营建许可是低于预期的。发达经济体指标反复在复苏过程中仍难避免。本周来看,重要的指标包括周一欧元区6月工业产出、周三美国7月耐用品订单与新屋销售、周四美国二季度GDP修正值以及周五美国7月CPI等数据。需要警惕的是,猜测指标难度极大,且市场预期同样变得乐观,因此投资者的隔夜留仓要特别谨慎。除指标以外,宏观大的焦点是推动力的转换,很明显的,中国的力量在慢慢变小,国外的力量在慢慢增强;经济指标与信贷宽松也是需要转换的宏观焦点。我们倾向,在这两个方向的转换中,金属中长期走势大体以乐观为主,但肯定会有震荡、反复的。 其二,在于美元,上周五美元指数再度破掉前期78.2-78.3水平,这一次下调的幅度看来会较前次放大。但我们认为,美元中长期看贬是大方向,眼前的下调可能会显得缓慢,大的跌势中同样会有反复。 因此,我们建议对待上周五LME铜价的大幅上涨,应以理性态度为主。 国内沪铜,上周主力转换至0912合约,技术上始终有填补下方4.5-4.6万缺口的可能,但在外盘影响下,今日铜价面临涨停风险,人气不可测。不过,上海铜库存已经越过8万吨水平,近几年,这个存量水平已经接近显性库存高点。我们认为,国内铜价在外盘影响下,此波再创新高的可能性,至少在主动性上不会很强。 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]