上周表现不佳的美国2月零售销售、PPI数据和3月密歇根消费者信心指数依旧没能打消投资者对美联储加息的热情。市场预期美联储将在本周三(3月18日)结束的议息会议后宣布维持当前利率不变，但将考虑去掉利率指引中的“耐心”，而这将被视为美联储离加息又近了一步。

从上周进入“噤声期”前美联储官员的最后议论讲话来看，美联储在6月份加息的路径已经日渐清晰。从上周一开始，美联储威廉姆斯、美国里奇蒙联储主席莱克、美联储费舍尔、梅斯特等人便一致认为表示美国当前经济复苏形势支持美联储在今年6月开启加息周期。“美联储需要在达成2%通胀目标前进行加息。”威廉姆斯甚至认为，美联储提前逐步加息比延后且迅速加息更加安全，因加息前等待过久会导致通胀过度(overshooting)的风险。

就业市场的持续强劲的改善成为这些美联储官员加息观点的坚强后盾，素有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报(博客,微博)》记者Hilsenrath也表示，美国2月非农就业数据足够强劲，使美联储能维持今年加息的步伐。美联储正走在三月FOMC会议上去掉“耐心”这一措辞的正轨上，将考虑是否在6月开始升息，而在开始行动前，美联储官员想要看到产出、就业和通胀的趋势。

对于迟迟不见加速增长的薪资，以及持续低迷的通胀水平，美联储官员也展现了乐观的一面。“美国非农就业报告非常强劲，就业市场改善情况超乎预期。美联储应当将6月份加息纳入考量。”里奇蒙联储主席莱克认为，“美国经济增长动能正在抬头，美国很明显需要更高的实际利率。美联储无需在加息之前见到消费者薪资出现通胀压力。美国雇佣成本指数正在趋于强化，处于上行趋势之中。”费舍尔也表示，美国正接近实现非加速通胀失业率，而且“不温不火”的消费者薪资压力有望上升。对于广受诟病的美元走强，费舍尔则表示这可能并不会不利于宏观经济面。

上述美联储官员的讲话似乎已将美联储6月加息当成应当如此的做法，这也极大的影响了市场预期。包括摩根士丹利、汇丰银行、法国巴黎银行等投行均认为美联储将在3月会议上去除“耐心”这一指引，但美联储同时将表明后续决策将取决于经济数据。这将令美联储的决策更加具备灵活性，同时也将进一步引导市场关注重心从就业市场转向通胀相关数据。

鉴于近期就业数据依旧强劲而通胀数据依旧低迷，美联储本周会后发布政策声明的同时，仍有下调失业率和通胀率预期的可能。美联储在最近几次经济预期中均下调了对失业率和通胀率的预期。在去年12月的声明中，美联储的共识是，美国失业率将在今年四季度前降至5.2%至5.3%。以个人消费支出物价指数(PCE)衡量的通胀率在1.0%至1.6%之间。因2月份美国失业率为5.5%，1月份美国PCE物价指数同比仅增0.2%，美联储再次下调经济增长预期也不是不可能。