近期LLDPE期货价格在成功冲击12000的预期目标后,在原油价格的下挫拖累下,未能成功站稳12000,随后应声落下,在11000附近进退维谷,多空双方的拉锯战令市场有些迷茫,不知道下一步该去往何方?!由于周边市场包括股市和其他商品市场吸引了大量的资金流入,LLDPE市场缺乏资金的青睐而变得较为沉闷.当然这也是跟目前的石化政策及宏观经济政策密不可分的.

首先,宏观政策介于适度从紧与宽松之间游离.中国高层认为: “保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”的政策定位，既是中央针对当前经济运行形势作出的冷静判断，也有廓清类似信贷收紧、通胀忧虑等市场舆论的意图，“这也说明，对于当前的宏调决策，还存在着不少认识模糊之处，尤其是各级政策执行部门，不坚定对政策的决心，会大大影响应对危机背景下的调控效果。” 但近期中国央行已告知大型国有银行的负责人，要求他们放缓新贷发放步伐。今年上半年，中国新增贷款量达到去年同期的三倍。虽然并未正式向极度宽松的货币政策转变，但中国央行和监管机构已通过各种政策声明发出信号，有意遏制过度放贷现象。政府担心，今年上半年新发放的7.37万亿元人民币的贷款中，有一部分进入了正在形成泡沫的股市和房地产市场，重新推高了在全球金融危机期间大跌的价格。中国股市在8月4日创下年内高点后已经下跌近8%,也是对政府可能将实行适度从紧货币政策的一种反应,但由于中国经济中不确定因素仍较多,在外需没有真正有气色前,而内需又严重不足的情况下,宏观政策的细小变化将为敏感的金融市场带来意想不到的大幅波动,毕竟现在是经济敏感期,我们不得不慎. 7月，居民消费价格(CPI)和工业品出厂价格(PPI)指数继续双双负增长，分别比去年同期下降1.8%和8.2%，显示短期之内物价上涨的压力不大，同时也说明核心制造业继续受累于海外市场需求不足和国内市场产能过剩，目前经济回暖的基础仍不牢固。8月11日，中国集中公布了7月的经济运行数据。在强刺激政策的推动下，中国经济企稳回升的态势得到延续，但基础仍不牢固。7月末，广义货币供应量(M2)同比增长28.42%，远远超过同期GDP增幅，这在长期而言是不可持续的，同时也引发了市场对资产价格泡沫和银行不良贷款的担忧。宽松货币政策在拉动经济复苏的同时，副作用日益显现。中国的宏观经济政策在保增长与防通胀的目标之间，进退两难。这也就可以理解LLDPE在目前的经济背景下,只能是在上下两难的整理中选择方向.
 
　　其次,由于中国经济严重依赖出口的模式尚未真正改观,内外交困令塑料市场举步维艰.因欧美等经济体经济虽露出触底迹象,但复苏的曙光依然似隐似现,因此外需严重萎缩的局面仍在继续。尽管国家出台的稳外需政策取得了积极成就，我国出口占全球市场份额有所提高，出口降幅收窄，但上半年出口额同比仍下降21.8%。下半年促进外贸回升仍面临很大困难。而且利用外资上半年降幅也达到17.9%。推进产业结构转型升级和节能减排任务艰巨，产能过剩矛盾依然突出。而塑料行业又是一个严重的污染源之一,在世界性的环保及节能减排压力下,LLDPE行业在夹缝中挣扎.而发达国家在经济、科技领域原本就具有较大优势，这次在应对国际金融危机中，又普遍高度重视培育危机后引领全球经济的新能源、新材料、信息网络技术、节能环保等高技术产业和新兴产业，“这将对我国未来发展和国际竞争带来更大挑战。” 令人鼓舞的是为减轻化工企业的成本负担，2009年1月1日至2010年12月31日期间，进口用作乙烯、芳烃类产品原料的石脑油已缴纳的进口环节消费税予以返还。这一免税规定将降低生产乙烯与芳烃类产品的成本，进而降低包括塑料、电子器件和包装材料在内的下游产品的生产成本。
 
　　据美国商务部近期做出的初步决定，由中国来利塑料有限公司生产，并在2007年8月－2008年7月出口到美国的塑料袋，可能将缴纳17.95％的反倾销税。这无疑为艰难生存的塑料行业增添了雪上加霜之虑. 美商务部自2004年对马来西亚、中国和泰国出口的塑料食品袋和购物袋开征反倾销税以来，每年都会对此展开行政审核，而此裁定是其中的一部分。不过值得庆幸的是自ITC和美商务部在2004年做出反倾销裁定以来，有不少中国的零售袋生产商都将塑料袋的包装生产迁往了越南。据商业统计数据显示，现在越南已成为对美第二大塑料零售袋出口商，其2008年的对美塑料袋出口额将近8600万美元，远高于2006年的约1900万美元。目前美国对越南进口塑料袋征收不到5％的进口税。
 
　　第三,国家的新政令塑料再生产业迎来难得发展机遇. 2009年，国家实施了一系列的经济刺激方案来扩大内需，汽车、家电下乡很大程度上促进了下游行业产销回暖。从环境保护角度来说，实行汽车、家电"以旧换新"资源得到充分有效利用、促进循环经济发展。而汽车的报废也将带来车用塑料资源再生利用的飞速发展，也能很大程度上缓解对环境、资源等造成的巨大压力。采用塑料制造汽车部件的最大好处是减轻了汽车重量，节省了成本和工序，提高了汽车某些性能，也在很大程度上缓解了对原油等资源的消耗。再生塑料来源的其他大类品种包括有塑料薄膜（包括塑料包装袋和农膜）,当然中国的再生塑料行业目前还处于起步阶段,尚不具备大规模的生产能力,而对我们目前的塑料行业来说,无疑是杯水车薪,在今后相当一段时间内塑料的再回收利用仍只是对整个塑料行业的一个补充而已.
 
　　第四.石油价格仍牵动着LLDPE市场神经.虽然近期走势相对原油出现了少许的背离,但整体的正想关联性并未真正削弱.而国内石油的进口步伐并未受金融危机影响.相反对需求预期的增强导致中国在金融危机后原油进口呈现大幅增加的态势.中国海关8月11日公布的数据显示，1-7月原油进口同比上升5.8%，为1.104亿吨。2009年7月进口原油1963万吨，同比增长42.3%，相当于462万桶/天，创下近年来月度进口量新高。从今年3月份以来，我国原油进口量就一直维持在1600万吨以上，且炼油厂开工率也不断提高，除了前期补库存的因素外，近期国内需求企稳，预期下游需求持续恢复，也是导致近期原油进口量大幅提高的原因。LLDPE的主要应用领域是包装膜、农膜、电线电缆、管材、涂层制品等。据KPMG国际公司的商务咨询预测，到2012年中东的乙烯能力将增加到3300万吨/年，该地区的聚乙烯和聚丙烯能力合计将增加到3000万吨/年，中东巨大的市场为我国塑料的出口提供了良机。
 
　　第五,季节性消费旺季对其的影响作用是不可小视的.金融危机对LLDPE市场影响较小. LLDPE作为重要的工业原料之一，广泛的应用于农用薄膜和包装薄膜领域中，据统计两者在LLDPE总消费的比重超过80%。其中，农业生产领域消费的季节性决定了作为原料的LLDPE的价格走势同样具有一定的周期性特征。由此看来，整个下半年，塑料商品中的LLDPE基本是出于价格攀升期。LLDPE作为市场上塑料的主要消费类型，其强劲升温的态势很大程度上会影响到整个塑料业在今年下年度快速升温。
 
　　总之,目前为了稳定国内塑料市场, 中石油、中石化必将力挺国内LLDPE价格，前不久双双提价,使现货成本基本稳定在11000左右波动. LLDPE911合约在上有压力下有支撑的情况下,多空处于对峙阶段,而目前的现货价格也依然是处于相对的高价位盘整,但因下游企业需求不旺,导致成交稀少.但由于两大石化巨头的垄断市场地位,很多下游企业是没有价格方面的话语权的,所以也就造成了目前的有价无市,预计这样的局面仍将维持一段时间,随着消费旺季的来临,及中国刺激经济的效益进一步显现,相信在未来的一段时间塑料会有好的表现.市场需要的是时间,而投资者目前需要的是耐心,所以善猎者必先善等待.而笔者预期在11000上下整理积蓄动能后有望突破12000的重围,上方的空间将被打开,随着对未来通膨预期的增强,LLDPE将王者归来,再展雄风.