华鑫期货：铁矿创上市新低，商品难获股市提振

宏观策略：

上证指数周三依然涨势凌厉，上涨2.13%报收3577.30，成交量继续温和放大到6173.7亿元，盘面续创6年新高；股指期货方面，主力4月合约上涨2.06%，盘中一度升水扩大至40余点，但现货收盘后多方止盈力度较大，最终收盘仅升水5点；国债期货主力和与大跌0.53%，春节以来的下跌格局再度确认。商品期货市场盘面面对节节走高的股市“丝毫不为所动”，仅纤维板上涨超1%，上涨品种也仅8个，下跌方面，铁矿石9月合约跌停报收，甲醇、铜、聚丙烯、塑料、菜粕、PTA、锰硅、豆粕、焦炭、焦煤、白糖、螺纹钢、黄金、棕榈油、铅跌幅居前。

股市风景独好，商品市场却在龙头品种原油的带领下一片惨淡，市场所关心的美联储3月议息会议结果依然牵动人心，美元指数继续在100关口遇阻不前，但商品市场却难言受此利好，隔夜报超预期的原油库存也再度往下推了一把国际油价，恰逢原油消费淡季，弱势特征尽显，虽然已处绝对值上的历史低位。国内方面，2月中国70大中城市新建住宅销售价格同比下跌5.7%，这是此数据发布以来的最大降幅，同时也已经是连续第6个月报价格下跌。不过市场可能仍需要通过3月份的数据来进一步验证当前房地产市场的实际运行状况，铁矿石的跌停对多头而言确实是个糟糕的信号，仅股市上涨带来的利好预期可能并不能在远期价格方面带来实质提振。（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：  大气治理，殃及铁矿石

昨日晚间，铁矿石主力合约1509大幅下挫，报收于438，下跌0.68%。普氏62%铁矿指数报56.25，下跌2.60%。截止3月18日，澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价440元/吨，与之前持平。消息面上，悉尼周三消息，澳洲工业部下调2015年铁矿石预期价格5%至每吨60美元，原因是中国钢铁企业需求放缓。仅三个月前，澳洲工业部将2015年铁矿石预期价格从每吨94美元下调至63美元。而昨日，铁矿石期价离奇下跌至跌停，市场普遍认为跟北京地区天气污染有关，环保部预测3月下旬京津冀及周边地区气象条件不利于大气污染扩散，可能出现重污染天气过程。而北京意在申办2022年冬季奥林匹克运动会，国际奥委会将于3月24-28日抵京进行考评，就此河北钢厂或大概率出现停产。由此市场普遍预期3月下旬铁矿是需求量降低。由此该下跌或是事件性冲击，今日操作上建议空单的投资者或可止赢部分头寸，锁定利润。留下的底仓，并防守上方5日均线。

昨日晚间，螺纹钢主力05合约大幅走高，收报2487，下跌0.44%。昨日沪二级螺纹钢均价2530，上涨0.80%。消息面上，据中钢协数据，3月上旬，中钢协会员企业日均粗钢168.15万吨，环比下降5.05%；日均生铁163.73万吨，环比下降5.68%。重点企业库存1736.53万吨，旬环比增加23.74万吨，增幅为1.39%。昨日国家统计局网站公布了新建商品住宅（不含保障性住房）价格变动情况方面，与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有66个，上涨的城市有2个，持平的城市有2个。由数据可见，房间仍处于下行通道中，同时粗钢产量有所下降，对于短期螺纹钢价好坏参半。虽然现在处于地产价格下行的大环境中，但春季下游开工率上升，是不争的事实。再结合北京大气治理的消息看，后期一旦河北钢厂有关停的动作，势必影响到下游钢材价格上涨。由此今日操作上，多单投资者还是建议防守2480一线。空仓投资或可等待，并密切关注消息面和盘面。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：豆粕空单防守2780持有，连棕考验前低支撑

豆粕操作：

外盘方面，南美大豆产量格局已定，市场并无明显减产预期存在，当前巴西大豆收割已完成50%，物流恢复后逐渐赶上5年同期均值54%，南美大豆供应宽松格局压制，新季美豆播种面积预期增加,加之美元强势和原油走软，CBOT大豆持续走跌，考验前低。国内方面，3月中以来，多数油厂开机情况已恢复至正常水平，沿海地区开机率超过50%，市场供应增加明显，但下游需求疲软状态仍未改变，国内多地现货价格重回3000元/吨之下，个别油厂成交价已经跌破2950元/吨以下，市场看空情绪有所升温。盘面看，主力09合约跌破2780支撑继续下行，盘中大幅增仓10万余手，而量能仍未同步放大，5、10日线拐头向下形成压制，今日2750支撑或有破位风险，空单下移防守位至2780持有。

棕榈油操作：

外盘方面，近期公布的数据显示，马来西亚毛棕油产量及库存均高于市场预期，而出口持续低迷，加上4月起马来西亚即将恢复毛棕油出口关税，给BMD毛棕油期货以沉重打压。强势美元格局下，原油持续走软，跌破前期支撑平台创年内新低，给油脂市场带来较大利空影响。关注今日联储议息会议结果。国内方面，港口棕榈油库存延续下滑对价格有一定支撑，但外盘走弱内外价差修复或使后期国内进口回升，低库存支撑力度也将减弱；豆棕价差维持低位，抑制棕油需求。连棕预计仍将震荡走弱为主。盘面看，主力09合约跳空低开但日内反弹小幅回吐跌幅，前低附近或受技术性买盘支撑，量仓均大增，波动风险大，建议前期空单谨慎者可先获利了结部分。（华鑫期货 王婧远）