昨日股指并未延续本周前半段大幅上涨的态势，仅呈现振荡调整格局。虽然沪深两市涨跌不一，但是盘中均再创新高，两市成交量连续三个交易日突破万亿，显示市场活跃度依存。期指IF1503合约收盘时较沪深300指数贴水9.9个点，贴水幅度较周三有所收窄，这显示了期市投资者谨慎情绪有所缓解。

从本周A股市场的表现来看，市场热点已经全面开花，股市上行动力逐步趋于多样化，赚钱效应更为明显，尤其是两会后，管理层对于股市“改革牛”逻辑的确认，更进一步激发了市场人气。

两会后国务院常务会议的召开再度确立了稳增长的基调。周三，李克强总理在国务院常务会议中明确了《政府工作报告》的部门责任和分工，确保完成全年经济社会发展主要目标任务，并确定了今年政府工作12个方面62项重点任务和责任单位。这也意味着未来我国财政政策和货币政策将双双发力，为“双引擎”服务，以达到稳增长的目的。1—2月财政数据的公布从侧面验证了管理层稳增长力度的增强，央行增量续作MLF以及下调逆回购利率凸显了货币政策进一步宽松。

此外，对经济影响较大的房地产行业正在逐步改善，管理层对于房地产行业的态度已经从抑制投机需求转向了鼓励居民自住和改善性住房需求。宽松的地产政策叠加相对充裕的流动性，最终将推动地产销量的回升。房地产行业指数自春节后上涨15.63%，超过上证综指节后10.33%的涨幅，暗示市场对于未来房地产行业的表现并不悲观。在房地产基本面止跌企稳的情况下，经济增速大幅下挫的可能性并不大。

因此，在稳增长政策托底支撑下，投资者对于经济数据短期表现不佳的影响有所弱化，市场更关注的是来自改革、创新所引发的投资性机会。《政府工作报告》为投资者指明了未来方向，主要包括一带一路、中国制造、国企改革、互联网、大众创新等方面。因此，这再度激发了投资者对改革、创新类概念股的追捧。

随着中国境外中资企业年会、中国发展高层论坛和博鳌亚洲论坛的召开，与“一带一路”战略相关的重大工程项目有望逐步启动，相关概念股将成为市场关注焦点。此外，自英国12日宣布申请加入亚投行后，法国、德国和意大利17日发表联合声明，决定申请作为意向创始成员国加入亚投行。至此，欧洲最大的四个经济体均已决定加入亚投行。

亚投行的建立为东盟国家在内的发展中国家基础设施建设提供资金支持，而欧洲国家的加入进一步为亚投行资本的扩大做出贡献，有利于“一带一路”战略的实施。对相关上市公司来讲，随着预期订单的落实，公司盈利水平和估值都有望得到提升。

整体而言，在政策托底、经济转型的大背景下，与改革、创新相关的主题概念将不断升温，进一步激发市场活力。虽然股指创出新高之后，短期有所调整，但是在赚钱效应的刺激下，增量资金有望持续流入A股市场，助推股指走出持续性上涨行情。