盘中特征：

周四沪深股市出现调整。上证指数收于3582.27点，上涨4.97点，涨幅0.14%，成交6122.50亿元；深成指收盘12429.11点，下跌67.13点，跌幅0.54%。28个申万一级行业指数涨跌互现，建筑装饰、纺织服装和有色金属等板块领涨，非银金融、银行和钢铁等板块领跌。

后市研判：

周四沪深股市出现调整，但下档支撑比较强烈，并且不断有新的题材出现，成交也依然活跃。估计短期仍有整理要求，股指则有望震荡上行

宽松预期增强。1)从政府工作报告和两会信息来看，稳增长的地位更加突出，李总理答记者问称保持中国经济在合理区间下运行，如果影响到就业，就会加大定向调控政策力度，继续宽松的政策预期更加强化。2)上周新股集中申购期结束，资金回流缓解供求压力。3)证监会再次表示对养老金入市的“支持和欢迎态度”。4)一方面混业经营消息利好银行；另一方面两会互联网++热炒，热点多元化。5)我们此前一直强调三中全会后我们对趋势的看法已从悲观转向中性，转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，情况逐渐好转，进入反复试探、担忧和希望纠结的筑底阶段，向下已不必悲观。尽管我们指出市场已进入转型下半场，指数也已接近09年高点，但我们尚未转至全面乐观，转型风险尚未完全反映。

短期有整理要求。1)市场中期向上趋势依然未变。2)本周市场连续向上突破，量能再度达到天量水平，向上空间打开，不过连涨之后短期有震荡整理要求。

操作策略：

波段操作。