华鑫期货：商品市场氛围正在改善

宏观策略：

周一上证指数高开高走，续创近7年新高，收盘上涨1.95%报3687.73，成交量继续稳定在6000亿上方，并且个股盘面呈普涨状态；股指期货主力合约上涨2.43%，盘中一度站上4000点整数大关，收盘相对于现货有近23点的升水；国债期货下跌0.14%；商品期货市场气氛明显转暖，上涨品种个数大幅增加，塑料以涨停板报收，铜、橡胶、白银、沥青等品种涨幅居前，尤其以化工品和螺纹钢为代表，两粕也涨幅较大；下跌方面，钢材上游原料端依然弱势，焦炭下跌1.4%。

欧美主要国家物价及PMI数据发布在即，恰逢强势美元终于在100关口受阻回落，大宗商品尤其是工业品迎来喘息之机，原油再度反弹，基本金属反身上行。现在有必要讨论下国内股市和商品市场氛围能否同步改善的问题，由于最近11个交易日上证指数累积上涨约450点，商品期货市场可谓在内外因素上都获得了利好提振，但我们看到各品种反弹的幅度出现明显的差异，对于明显弱势的铁矿石、焦炭品种确实受制于过于差劲的基本面，而受现货拉动呈现上行的品种，如螺纹钢等，则有希望迎来反弹，整体商品市场的氛围我们认为将继续得到改善。(华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：黑色系全线反弹，走出底部尚待观察

昨日晚间，铁矿石主力合约1509大幅下挫，报收于443，上涨2.55%。普氏62%铁矿指数报55.00，下跌0.90%。截止3月23日，澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价425元/吨，下跌1.16%。消息面上，伦敦3月20日消息称，国外钢厂包括蒂森克虏伯，SSI，塔塔钢铁在内的欧洲主要钢厂趁铁矿石价格下滑的机会，增加了在现货市场的采购比例，当下每月约有100万吨铁矿石被运往欧洲。回到盘面来看，昨日夜盘在螺纹钢的带动下，铁矿石出现了大幅上涨，铁矿石09合约接近10日均线。今日多单持有者可以关注，是否站上10日均线。建议获利空单，可暂时止盈，观望后市。

昨日晚间，螺纹钢主力09合约大幅走高，收报2561，上涨1.67%。昨日沪二级螺纹钢均价2530，与之前持平。消息面上，西本新干线统计，上周社会流通钢材总量下降1550.06万吨。螺纹钢下降0.5%,线材下降1.6%,热卷上升0.58%,中板下降1.27%,冷轧下降0.8%。库存开始盘整,流通环节库存量同比下降0.5%。同时受环保压力，虽然随着铁矿石价格下跌，钢厂利润空间有所提升，但实际开工率仍呈现下滑。同时随着下游开工增加，后期库存压力将有所缓解。而随着现货市场，传统旺季的到来。螺纹10合约昨日也呈现大幅拉升，连续突破多条均线阻力位。建议多单投资者仍可继续持有，防守2540。(华鑫期货 张晔）

华鑫期货：资金面配合油粕短期走势偏强

豆粕操作：

外盘方面，美联储打压加息预期，美元高位回落，CBOT大豆于前低处止跌反弹。但鉴于南美大豆丰产格局及新季美豆播种面积增加的预期，上行空间不大。南美天气好转，巴西大豆收割进度加快，阿根廷遭遇洪水地区恢复正常，减产担忧消退，短期支撑因素减弱。国内方面，炒作因素缺乏，但在资金面带动下走势维持震荡偏强。下游需求疲软未改，但部分油厂因大豆库存不足或豆粕胀库而停机或减少压榨数量，对基本面有一定利好。盘面看，主力09合约放量增仓上行，突破2800整数关口压制，重新回到上升趋势线上，关注2800上方表现，站稳多单可续持，否则逢高减兑。

棕榈油操作：

外盘方面，印马棕油产量稳定、出口需求欠佳等因素对价格继续构成压力，马盘偏空趋势未改。马来西亚本周宣布4月起恢复征收毛棕榈油出口关税；印尼上周五也宣布将对毛棕油出口加征50美元/吨，24度棕榈油出口加征30美元/吨补贴生物燃料开发，对棕榈油走势短期构成利空。国内方面，港口棕榈油库存延续下滑对价格有一定支撑。但外盘走弱内外价差修复或使后期国内进口回升，低库存支撑力度也将减弱。豆棕价差维持低位，抑制棕油需求。连棕预计低位震荡为主。盘面看，主力09合约前低附近4600-4650技术性支撑较强，资金面放量增仓配合尝试反弹，上方多条均线4800整数关口预计承压，建议短多防守4700谨慎持有，空单暂避。(华鑫期货 王婧远）