上海天然橡胶期货8月25日早盘小幅回调，主力1001合约低开震荡，增仓缩量。1001合约开盘18,600元/吨，早盘收盘18,470元/吨，较8月24日结算价下跌375元/吨，早盘成交量为319,818手，持仓量为133,540手。

　　技术面上，沪胶早盘跳空低开，19000压制仍然较大，期价在10日以及20日均线粘合处震荡，短期仍然可能反复，预计沪胶下方空间或将有限，从长期来看，沪胶经过震荡盘整，有望展开一轮上涨行情。

　　日胶方面，东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货周二早盘下跌，因油价在六个交易日以来首次走软，跌至每桶74美元下方，受股市疲软拖累，投资者等待本周美国公布的经济数据，从中寻找线索。TOCOM2010年1月RSS3合约下跌日元，报每公斤日元。

　　此前橡胶涨幅创7月31日迄今最大，并升至8月17日迄今最高。东京三菱期货证券公司(Mitsubishi Corp. Futures Securities Ltd.)研究主管Shuji Sugata称，积极的经济指标提振全球股市大幅回升，投资者风险偏好也因此升温，买进期货合约。

　　原油方面，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货25日亚洲电子交易时段自10个月高点回落，归因于美股隔夜大多下挫，同时美元坚挺削弱投资者对商品期货的兴趣。分析师指出，“银行业仍显露疲软迹象，经济形势依然动荡，同时存在高失业率；预计油价本周(8月24日当周)仍将在每桶68美元至75美元间波动。”截止北京时间10:15，NYMEX 10月原油期货下跌56美分，至73.81美元/桶。该合约24日结算价上涨48美分，报每桶74.37美元，为2008年10月15日以来最高结算价，涨幅0.65%，洲际交易所(ICE)10月布伦特原油期货下跌44美分，至73.82美元/桶。该合约24日结算价上涨7美分，报每桶74.26美元，涨幅0.09%，日内交投区间介于73.82美元至74.75美元。

　　汇市方面，日元全线走坚令橡胶价格承压。亚洲汇市25日早盘，美元兑日元和欧元兑日元下跌，受日本出口商的卖盘影响，东京某大银行的资深交易商称，他们需要在这个常规结算日结算帐户；补充说，非日本投资者也跟风卖出。该交易商预计，美元兑日元可能跌至93.80日元，欧元兑日元可能跌至134.00日元。

　　其他消息方面，中国海关周一公布的数据显示，7月天然橡胶进口较上个月增加25.8%，至165876吨，距离3月创下的11年高点不远。此外，丰田汽车周二表示，计划在11月使日产量高于去年同期水准，这是16个月来首次，因需求复苏。

　　现货方面，现货市场价格相对坚挺，国际市场供应偏紧局面未有太大改观，国内市场出货意愿开始增强。目前由于穆斯林国家进入斋月，因此印尼和买来西亚部分产胶区开始停产，产销量均有较大减少，而当前货物基本售罄，基本无库存压力。泰国目前仍是正常生产，但受到印尼、马来停产助推，胶农和原料二盘商惜售情绪仍然较浓。

　　综合来看，全球汽车业复苏、天胶产量继续下降以及产胶国政策扶持等因素也继续在为市场提供支撑，沪胶下方空间料将有限，从长期来看，沪胶经过震荡盘整，有望展开一轮上涨行情。