农产品

【 油粕：反弹力度欠佳，仍存在续跌风险】

25日，美国大豆期货周三走低，受累于技术性卖盘、南美供应充裕，以及在美国农业部下周公布种植报告前的头寸调整。

5月大豆期货合约收跌3美分，报每蒲式耳978.75美分。5月豆粕合约收挫1.8美元，报每短吨324.5美元。5月豆油合约回落0.07美分，报每磅31.04美分。

美国主要分析机构对种植意向报告的平均预期是，美豆播种面积8591.9万英亩，较USDA农业展望论坛预估值高2.9%，较去年种植面积高2.6%，为历史最高水平。Agroconsult将2014/15年度巴西大豆产量预估从9,470万吨上调至9,580万吨。

近日市场表现谨慎，震荡居多。豆粕围绕2800附近有反复，需求疲软油厂库存胀库增多，上冲过程多单减持退出，豆油昨低有支撑，易受原油上涨带动盘中反弹，仅短多参与。豆一市场，盘跌改写合约低价，随着春播临近，因无处储存，备耕缺少资金，农户需套现，大部分农民在春播之前将销售大部分余粮，近日售粮积极性提升，而收购商收购意愿低，多数谨慎收购，看空氛围浓重，其价格仍在寻找春播低点，走势偏空。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：车板交割传闻诱发期现价差剧烈收敛，跌势从速】

25日，国内各产区价格继续下跌。全国现货市场均价为3.34元/斤，较昨日跌0.06元/斤；销区蛋价在3.34-3.6元/斤，较昨日跌0.1元/斤，产区蛋价在3.11-3.35元/斤，较昨日跌0.04-0.11元/斤。因现货蛋价不见起色，仍有小幅寻底动作，期现严重背离，价差持续在高位，昨5月合约仓量剧增，大破4050跌停报收，280到300个点的震荡区间跌穿后，下跌目标指向3770到3750区域，车板交割传闻诱发期现价差急剧收敛，跌幅存在超预期的可能，9月合约亦在寻找合约低位。

目前养殖户和蛋商手里均有部分存货，而蛋价持续走低，养殖户低价惜售心理再起，存货量继续上行，14年补栏的蛋鸡已陆续进入产蛋期，鸡蛋供小于求状况正在逐步改善中，短期内预计蛋价无明显上涨可能，后市到清明节前，随着需求上涨，蛋价将随之反弹。日内剧烈波动寻底，短空交易。（新纪元期货王成强）

工业品

【铜：小幅震荡，后市仍有上行可能】

周三伦铜小幅走高，至收盘上涨0.08%，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱扩大，短线走势震荡偏强。库存上，LME增加350吨，至342625吨；25日上期所库存注册仓单增加1326吨，为84938吨。供给上看，15年铜供给料增加较多，给铜价带来压力。铜价需求旺季逐步来临，美元走软及原油走高提振铜价。宏观上，小摩预计4月降准，市场存在对国内后期政策宽松的预期。技术上看，伦铜短线小幅震荡，后市仍有上行可能。（新纪元期货 罗震）

【PTA：均线族附近震荡为主】

TA1505合约周三高开低走，中阴线大跌2%，回吐上一交易日涨幅并且回踩5日均线，成交一般，但持仓持续缩减。技术指标在周三重回空头信号。隔夜TA低开于4706元/吨报于震荡收盘于4716元/吨。美原油微弱震荡反弹，但TA现货报价有所松动，下游聚酯产销回落，对TA不利。TA短期在4700-4900之间震荡为主，建议多单破4700点离场观望。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：冲高失败 展开调整】

玻璃主力1506合约周三再收中阴线，失守5日均线。成交平稳持仓下滑，期价上攻动能走弱。技术指标多头信号减弱，期价短期有回调需求。建材板块呈现整体反弹状态，与旺季预期相对应，厂家走货良好，报价平稳，玻璃短线调整，建议多单离场，960之下适当短空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：失守5日均线 多单暂离场 】

螺纹周三再度回落，1510合约回踩5日均线，夜盘则低开窄幅震荡。主力1510合约与近月1505合约之间的强弱关系较前期发生转变，目前基差的绝对值收窄。远月或被低估。钢材社会库存各品种均成下降态势，未来一段时间内钢材社会库存可能不会出现大幅上升的态势。随着季节性相对旺季的逐渐来临，钢材的消费端开始微弱回暖。因此我们对于螺纹后市持乐观态度。而原材料端，尤其铁矿石，库存维持高位，短期仍在去库存过程中，价格难以受到下游钢材的提振，相对弱势。螺纹多单暂离场，但前期多螺纹空铁矿的策略失效。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短期仍能维持强势，前期多单适量持有】

因美元走软及投机性买盘,周三美原油价格上涨。现货面，市场继续走高，石化价格继续上调，市场交投平稳，商家多数积极跟涨出货，部分继续封盘。装置上，延长、大庆石化、茂名石化、延长线性、蒲城全密度等部分装置停车检修,检修装置较多。周三连塑1509合约走势震荡，日K线收出小阴线，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱扩大，短线仍处强势。15年仍将有多套装置投产，供给趋于宽松。短期看，原油企稳上行，近期检修产能仍多，4月份仍将有独山子石化等装置计划检修，石化挺价意愿增加，现货市场炒作热情高涨。预计短期仍能维持强势，操作上，前期低位多单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【黄金白银：关注上方压力】

因疲弱的美国数据助长美联储不急于加息的预期，周三美黄金价格走高。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓743.21吨，流出1.19吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收242.35元/克，上海期银主力合约报收3672元/千克。昨日美国公布的耐用品订单数据表现疲软，而欧元区公布的德国IFO景气指数却表现不错，美元走软金价小幅上行。技术面看，美黄金5、10日均线形成支撑，上方1200一线有一定压力。操作上，短线暂观望。（新纪元期货 罗震）