观点与策略

股指期货：隔夜美国 2月耐用品订单数据疲弱导致美国股市大跌，欧洲主要股指也普遍下跌，国内指数现大幅震荡，从持仓看，净多有所减少，虽中期牛市不改，但短期蓝筹压力加大，短调或将开始，短多可调整后建仓，中线多单可减持。 

国债期货：国债期货于98 元附近持续窄幅震荡，成交量萎缩。央行前期的宽松型政策及本月持续降低回购利率对市场产生一定效果，银行间市场资金利率持续大幅下降，社会P2P 及理财利率也跟随回落。但期债价格持续偏弱，空头持仏集中度较高对价格形成压制，银行间国债价格也出现横盘，国债收益率维持自反弹以来的高位，收益率曲线陡峭度增加，显示出市场对长期收益率水平较高的预期，对经济未来长期趋于稳定的乐观估计和短期大量流动性注入是主要原因。我们讣为短期利率处于较好的下行通道中，而央行刺激性措施并未跟进及对前期刺激手段效果的较满意表示使得市场宽松预期有所下降，近期期债价格仍将保持平稳，但随着更加积极的财政政策落实，货币政策需加大配合力度，建议中线多单继续持有，短线观望，关注今日央行回购情况。