行情回顾及特征分析

周四A股期现货指数宽幅震荡，截至收盘，沪指和沪深300指数分别收于3682.10点和3950.00点，日涨幅分别为0.58%和0.24%。期指合约跟随现指宽幅震荡，但走势明显弱于现指，四个合约的跌幅均超过0.45%，当月合约收盘贴水16点。

股票市场盘面上，受传言证监会检查股价操纵等因素影响，互联网、医疗保健、软件服务为代表的中小盘个股大幅回落，多达53只非ST个股跌停，中小盘指和创业板指分别跌1.92%和3.91%。船舶、石油、保险和银行等权重股护盘，有二八转换迹象。两市合计成交1.1994万亿元，成交在周二创出1.4万亿元的历史新高后，逐日回落。

期指持仓方面，收盘总持仓减8099手至234150手，连续三个交易日减仓1.77万手。从中金所公布的四个合约的持仓来看，主力合计减多4574手，减空7728手，主力净空持仓减1204手至2.56万手，净空持仓连续三个交易日较大幅度下降，从2.9万手降至2.56万手。分会员来看，多头方面，广发期货大幅加多2199手，中信期货减多1956手，另外，海通期货、永安期货和方正中期减多均超过1000手；空头席位上，永安和浙商期货分别加空1500手和1544手，海通期货减空2260手，另外，上海东证和鲁证期货分别减空超过1000手。

从盘面特征来看，现指成交和期指持仓均下降，权重股护盘、盘中跳水后均较快修复，显示当前调整或仅为前期持续上涨后的技术性调整，中长线涨势或未改。

技术分析

指数在突破前高和2009年8月高点后，上方空间打开，暂无明显技术压力，沪指离6124和1664的50%黄金分割压力位还有200多点距离。日线、周线和月线图均呈现多条均线并列发散向上的局面，形成不同周期共振的强势格局。中长线来看，强势依旧。不过短线来看，沪指和沪深300指数均失守5日线，且KDJ指标死叉，短线调整压力较大，短线或将继续回落。

后市研判及投资建议

沪深300期现货指数连续三个交易日高位震荡整理，急涨后短线调整压力较大，但从现指成交回落和期指总持仓及主力净空持仓大幅下降来看，主力做空动能不足，另外，股票市场来看，有二八转换迹象。技术上来看，中长线上涨趋势良好。而消息面上，普通QFII额度上限放开、温州金改十二条公布等利好消息不断。综上，预计沪深300期现货指数中长线涨势不改，故在期指的操作上，中长线多单持有，短线资金暂且观望为主。