连豆粕小幅收阴，蓄势整理

外盘方面

芝加哥期货交易（CBOT）大豆期货周一连续第二个交易日上涨，达到一周多来最高水准，受需求强劲推动，因库存萎缩且预期早期的霜冻天气可能削减产量。CBOT 11月大豆合约收高34 1/2美分，至每蒲式耳10.07 1/2美元，为自8月13日收于10.18 3/4美元以来最高水准。

美国中西部的西部地区大豆作物生长较正常水准落后一周，由于春季天气湿润推迟作物播种，本月玉米及大豆作物生长继续延迟。东部地区大豆作物生长落后两周。另外，异常的早期霜冻天气将令生长季节过早的结束，打压大豆单产。

据美国农业部预估，2008-09市场年度美国大豆年末库存将达到1.1亿蒲式耳，较前一年度下降46%，且为自1976-77年度以来最低水准。2008-09市场年度将在8月31日结束。由于中国大豆作物受到干旱天气破坏，在近几周一直积极采购美国大豆。美国出口需求仍持坚，国内加工厂将提高大豆基差报价，以吸引更多的供应。大豆期货价格出现明显上涨。

国内市场

隔夜美豆大涨，今日连豆粕市场却表现弱势，早盘小幅高开，主力M1005合约早盘开于2921元/吨，开盘后小幅冲高回落，最高冲至2925元/吨，冲高后振荡回落，最低下探2883元/吨，尾盘价格上扬，报收于2898元/吨，收出一根小阴线，较前一交易日结算价下跌12点，减仓缩量，成交量继续减少14.0万手，降至122.1万手，持仓量减少1.38万手至107.2万手，近月1001合约增仓增量。但收出一根小阳线，收于3044元/吨，收涨24点。

昨日国务院副总理回良玉在国家防汛抗旱总指挥部和国家减灾委员会指出，当前我国北方部分地区降水偏少，旱情严重，且旱情主要发生在粮食主产区，发生在秋季作物形成产量的关键乳熟期，目前还没有大的缓解，同时南方部分地区旱象开始露头，我们必须充分认识当前旱情的严峻性和抗旱工作的艰巨性。同时，我们还必须看到，受全球气候变暖影响，我国气候变化起伏大、差异大，突发性极端灾害天气频发多发，监测预报和抗灾救灾工作的难度不断增加。我们必须充分认识天气形势的复杂性，充分估计发生各种灾害的可能性。可见，国家对北方的灾情较为重视，今日辽宁大部还将普降阵雨，雨水将进一步缓解旱情。

今日国内豆粕现货价格继续上涨，辽宁沈阳地区油厂43%蛋白豆粕报价3,440元/吨，46%蛋白3,600元/吨，较24日涨40元/吨。山东济宁地区油厂43%蛋白豆粕报价3,500元/吨，较24日涨20元/吨。青岛地区油厂43%蛋白豆粕报价3,480元/吨，较24日涨30元，江苏泰州地区有油厂43%蛋白豆粕报价3,510元/吨，较24日涨30元/吨。南通地区有油厂43%蛋白豆粕报价3,500元/吨，较24日涨20元/吨。连云港地区油厂43%蛋白豆粕报价3,510元/吨，46%蛋白3,670元/吨，48%蛋白3,810元/吨。福建地区油厂豆粕报价持稳，其中，泉州地区油厂43%蛋白豆粕报价3,550元/吨，较24日涨30元/吨。

操作建议

尽管隔夜美豆大幅上涨站上10美元整数关口，但是今日国内豆类市场表现较弱，主要还是因股市这一晴雨表表现不佳，今日上证指数下跌2.57％，盘中一度下跌180点。但是我们看到的豆类产品相对强势。今日连豆粕1005合约收阴下行，但仓量并减，后期价格下行动能不足。但是上方压力较重，短期内依旧有回调可能，下方支撑位在2850，中长期来看依旧有上涨空间，上方目标位为2950，建议投资者逢回调做多。

（执笔：杨晓云）

铝价短期内将继续围绕15000震荡

中国7月原铝进口13.1万吨，延续下降，因进口盈利空间的消失，以及真实需求的疲弱。工业数据显示利好，7月中西部制造业指数上升至79.7，为一年来首增；欧元区6月工业订单较前月增长3.1%，优于预估的增长1.5%。基本金属持稳，3月伦铝收报1927美元/吨，走势相对较弱。

国内今天继续窄幅波动，下午在股市大幅跳水的带动下，912合约也出现了一波杀跌，最低打到14885元/吨，之后股市反弹，铝价也追随反弹，最终在结算价附近收盘。

现货方面，上海现货铝报价表现一般15000--15030元/吨，现货价格较昨日下跌50元/吨。

技术和操作层面，按照相对偏空的思路，进行短期波段操作。

（执笔：任安）

连玉米振荡整理，不易盲目追高

美国芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货，12月合约收于10日移动平均线上方，为8月5日以来首见。玉米期货的上涨受大豆价格上涨提振，12月玉米期货收高9 1/4美分至每蒲式耳3.35 1/4美元。玉米期货的上涨除了大豆上涨以外，几乎没有其他因素来证明玉米的涨势。大豆期货激升，受强劲的需求、技术面强劲以及早期霜冻的忧虑推动。天气状况对玉米作物生长大多被视为良好，但分析师指出，若本季的首场霜冻提早来临，玉米作物亦将容易遭受单产损失。

虽然隔夜外盘商品市场继续上涨，美玉米录得8月5日的首次大幅上涨，今日国内商品市场却普遍出现振荡走势，玉米期货收出阴线，回吐了昨日的大部分涨幅。主力1005合约早盘高开于1743元/吨，开盘后迅速冲高，最高触及1749元/吨，冲高后回落，午后最低下探1732元/吨，尾盘收于1737元/吨，收出一根小阴线。较前一交易日下跌4元/吨，减仓缩量，成交量26.7万手，持仓量减少8974手至28.7万手。同样，玉米其它合约也出现了振荡走势。
经国家有关部门批准，今日在安徽粮食批发交易市场及相关市场举行国家临时存储玉米竞价销售交易会。计划交易数量为250万吨，其中，吉林省实际成交58.52万吨，最高成交价1,610元/吨，最低成交价1,510元/吨，成交均价1,572元/吨。黑龙江地区实际成交19.48万吨，最高成交价1580元/吨，最低成交价1490元/吨，成交均价1551元/吨。内蒙古地区实际成交19.24万吨08年玉米，最高价1630元/吨，最低价1530元/吨。辽宁地区成交量达到50万吨。此次交易与我们之前所预计的相似，成交量大幅增加主要是因为近期东北产区干燥的天气带来的旱情，使投资者对今年玉米产量产生担忧。

目前市场对国储拍卖及前期出台的补贴政策利空已经完全消化，天气因素是目前市场中比较关注的问题，近日尽管辽宁地区人工降雨已经出现，对玉米作物的生长有所帮助，但是，雨量还远远不够，作物产量依然忧虑。同时今日金融市场整体摆脱了之前的跌势，今日的振荡走势，减仓缩量，明显有多头离场之意，后期玉米料将在次价位出现振荡。同时，国储的销售价格似乎对市场会产生打压，但天气不利于作物生长有对价格起到支撑。建议投资者不要盲目追多。后期继续关注东北产区天气情况的变化以及国储的拍卖情况。

（执笔：杨晓云）

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