【基本面】

【债期】债期周一探底回升，震荡下跌。5年期主力06合约盘中最低下探96.825元，收盘97.15元，跌0.3元。成交2.59万手，显著放大；持仓3.63万手，小幅减仓。

10年期主力1509，收盘96.16元，跌0.215元。成交0.12万手，较上周五有所缩小，持仓0.39万手，增仓近3百手。

【行情评论】

【现货】最新5、10年期债期实际CTD券IRR低于同期市场资金利率，无期现正向套利机会。wind5年期国债收益率下4.11BP,收于3.4155%。10年期国债收益率上4.2BP，收于3.6356%。银行间各期限资金利率小幅波动，最新7、14日质押回购加权平均利率3.95%/4.34%；交易所短期资金利率上行明显。

公开市场方面，本周公开市场自然回笼450亿元，投资者可关注周二公开市场操作。

利率债发行方面，本周利率债初步统计发行730亿元，其中净融资490亿元。

【核心因素】当前资金利率及经济基本面对债期形成支撑，但市场对高收益资产的配置青睐（股票、优先股、定增、新三板等）令债市需求走弱主导了债期短线调整行情。周一早盘债期空头发力，TF1506合约大幅下跌破97元关口，随后逐步拉起，于97.2元一线窄幅震荡盘整。由于短期内股指持续上涨，预计近期债期仍以弱势调整为主。

技术图形上，TF1506合约日线及小时级别重心持续走低，依然呈现空头状态。

【操作策略】

【操作】日内区间或轻空操作，TF1506短压97.5元，短撑96.8元。