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韩乐：库存消耗甲醇企业将改变“冬眠”模式

库存大多消耗殆尽，急需生产来填补

近两年，在国内甲醇生产中一直存有这样一个疑问：煤制甲醇（下称煤头甲醇）要完全取代天然气制甲醇（下称气头甲醇）吗？事实上，一组数据也在证实事态发展的严重性，从最初25%左右的市场占比到目前约13%的占比，气头甲醇生产越来越少。令市场关心的是，随着当前国内甲醇市场逐步回暖，气头甲醇企业的“冬眠”模式能否被打破呢？

气头甲醇企业集体“冬眠”

当前的甲醇企业可谓是几家欢喜几家愁，一边是煤头甲醇企业的热火朝天，另一边是气头甲醇企业的冷冷清清。而近期，一则关于新疆吐哈油田实行天然气改煤装置的传言在市场中沸沸扬扬，难道气头甲醇真的要被煤头甲醇取代了吗？

据了解，由于我国富煤少气，冬季北方集中供暖及发电需要西气东输，国内气头甲醇企业多数在冬季选择较长时间的停车检修，这一现象被称为气头甲醇企业的“冬眠”。近两年，气头甲醇企业的这种“冬眠”模式慢慢扩散，如今已成了集体行为。

对于这一现象，甲醇企业实属无奈，但也在情理之中。因为冬季本身就是甲醇消耗的淡季，尤其是春节前后，国内甲醇产销步入低谷，此时气头甲醇企业选择检修，一方面可以减少供应和市场下滑风险；另一方面则可以让出气源，保障民生项目。只是随着市场大环境的变化，气头甲醇企业的“冬眠”时间持续得更长久些。

据中宇资讯分析师于芃森介绍，自2013年国内天然气价格开始连续上调工业用气价格后，气头甲醇的生产成本逐渐抬升。2014年全年甲醇价格振荡下行，在甲醇价格已经跌破气头甲醇生产成本后，发改委再次提高天然气价格，直接导致国内多数气头甲醇装置停车。

不仅如此，更让气头甲醇企业雪上加霜的是，国内的气头甲醇装置产能占比逐年下降，截至2014年，国内气头甲醇产量约为600万吨，其产能仅占我国甲醇总产能的13%左右。

据了解，相对于煤头甲醇企业，气头甲醇企业在销售与开工的平衡问题上几乎没有回旋余地，企业要在三个季度内完成全年的生产，又必须在全年销售，所以气头甲醇企业大多建有较大的甲醇库容，以便在销售不畅之际囤货，以备需求。

而就原料成本而言，气头甲醇企业的生产成本已经远高于煤头甲醇企业的生产成本，仅原料成本一项，气头甲醇企业便是煤头甲醇企业的1.5—2倍。“既没有原料成本，又没有生产上的自主优势，当前气头甲醇企业在经营上大多弱于煤头甲醇企业。” 在于芃森看来，甲醇价格持续低位，天然气价格持续高位，国内气头甲醇企业多数亏损严重，很多企业萌生退意，而新疆吐哈油田意为天然气改煤装置也在情理之中。

气头甲醇企业“冬眠”模式能否改变？

伴随着冬季供暖期的结束，气头甲醇装置重启的步伐越来越近。“供暖期的结束，一方面意味着气头甲醇装置可以重启；另一方面意味着气头甲醇装置必须重启，由于季节性原因，富余的天然气资源需要消耗。”据于芃森介绍，4月国内或有超过400万吨/年的气头甲醇装置重启，届时国内气头甲醇月产总量将超过50万吨。

据了解，西南地区和西北地区是我国气头甲醇产能比较集中的区域，西北地区目前停车的气头甲醇产能约有320万吨，西南地区停车的约有245万吨。从市场人士在西南地区调研的情况来看，西南地区有部分气头甲醇装置计划开车，但是会考虑两个方面的问题，即气源是否充足和出厂成本能否覆盖企业的现金流成本。

“尽管市场回暖，但在煤头甲醇打压下，气头甲醇要想真正实现复苏是不可能的，尤其是纯天然气制甲醇的企业开工较为困难。”中石化四川维尼纶厂信息科的徐佳楠告诉期货日报记者，该企业甲醇是天然气裂解生成乙炔中的副产合成气，是非主线产品，因此成本相对纯天然气合成甲醇较低。

据徐佳楠介绍，目前计划重启的气头甲醇企业，有联氨装置，成本较低且是非单一产品。“在目前气价出现下行趋势的情况下，现金流只要算的过来，也就可以重启气头甲醇装置了。”徐佳楠称。

事实上，当前国内甲醇价格已回升至气头甲醇企业成本线附近，若甲醇价格再升高，则气头甲醇企业便有利可图，这将大大增加气头甲醇企业开工的积极性。而经过冬季的销售，气头甲醇企业库存大多消耗殆尽，急需生产来填补库存。

在新湖期货分析师王鹏看来，气头甲醇企业的开工，一方面将有效弥补西北4月装置检修季的到来，市场短时产销会产生地域上的再平衡，总量上的平衡；另一方面则将有效缓解华东地区库存下降问题，西南企业一年销往华东的气制甲醇超过百万吨，仅5—10月便能达到80万吨。“所以西南气头甲醇复产对华东地区的甲醇价格有着明显的抑制作用，成为推涨华东地区甲醇价格的‘达摩克利斯之剑’。”王鹏说。

责任编辑：叶晓丹

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