铜

美联储加息预期支持美元指数维持强势，而国内消费回升的节奏预计将会比较缓慢，但随着国外部分铜矿下调产量预估、中国信贷持续宽松以及收储预期，铜市供应过剩忧虑有所减弱，操作上建议暂观望或短线参与为主。

观望

陈之奇

0571－87219355

铝

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，短期低位震荡为主，建议短线思路操作。

短买

陈之奇

0571－87219355

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，同时国内基建稳投资力度不减或提振锌价，短期预计维持高位震荡格局，建议逢低短买或对冲思路操作。

短买

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

美联储加息预期弱化，且中东国家对也门的军事行动激发避险需求，金价触及1220美元阻力后回落，避险需求透支金价的修复性反弹，短期适合作为投资组合的空头配置，中期美元汇价与利率走强对金价形成双利空，黄金熊市基础仍在，高位盈利空单参考1310美元止损持有。白银方面，国内房地产政策利好落地，金属工业属性略受支持，但中期依然看淡金融属性，操作上建议短线多获利了结后，暂观望或短线交易。
 

短多获利了结，高位盈利空单持有

王琳

0571－87219355

钢铁

建筑钢材需求在4月或许有所恢复，但依然疲弱。钢厂受环保制约，开工继续小幅走低，钢厂库存高企，变现意愿较强，原料端矿石供应过剩导致矿价低迷，拖累钢价。在矿价企稳前，不建议盲目抄底螺纹。

操作建议：RB10空单谨慎持有，买RB10卖I09持有。

李晓东

0571-87213861

焦炭

 受钢材需求不振及环保限产影响，焦炭需求持续走弱，虽然在利润下降格局中，焦化厂开工率近期大幅下降至75%左右，但依然处于供大于求格局，表现为港口及独立焦化厂焦炭库存的大幅上升。各地焦炭价格降幅较大，传仓单成本已跌至915元/吨，后市有继续下跌空间。空单获利了结 

空单获利了结 

王楠

0571-87213861

焦煤

 钢厂环保限产，焦炭需求不振，供大于求格局下，焦化厂开工率或继续走低，利空焦煤需求。而从供给端看，国内煤矿略有减产，进口焦煤继续增加，供应过剩不改，后市依然有下跌空间。空单了结观望 

空单了结观望 

王楠

0571-87213861

动力煤

宏观面，中国经济疲弱依旧，春节效应使工业用电大幅减少；需求端，电煤库存较往年同期偏高，重点电厂电煤库存可用天数26天；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，秦皇岛港库存800万吨以上；供给端，煤炭产量小幅增加，重点煤矿煤炭库存高位；进口量2月继续减少；消息面，新环保法发布利空煤炭需求。煤企挺价联盟破裂，观望或反弹抛空。

观望或反弹抛空

王楠

0571-87213861

天胶

美元指数下行商品普涨，昨日天胶期货强势上行，市场情绪有所转好。泰国烟片原料报价上涨，并且国内现货跟涨。下游轮胎厂开工小幅回升，但厂家实际进出货再陷失衡，产大于销局面相对普遍。国内云南产区预计三月底将开始割胶，海南产区预计四月开割，对9月合约将造成一定冲击，关注产区天气情况。天胶供需面无太大亮点，市场情绪好转期价反弹，暂持区间宽幅震荡判断，建议区间下沿逢低试多。

逢低试多

马惠新

0571-87213861

大豆/豆粕

昨晚公布的种植意向报告显示美国农户计划种植大豆8460万英亩，比去年增加1%，但小于市场平均预估的8590万英亩。同时公布的季度库存报告显示美国大豆库存为13.34亿蒲式耳，同比增加34%，但低于市场平均预估的13.46亿蒲式耳。整体看，种植意向报告利多，季度库存报告中性。昨晚报告数据支撑美豆上行，但在南美丰收压力下，整体大豆进口成本仍然受压，不宜高看。技术上，美豆主力合约暂关注1000美分压力。国内豆粕单边不追高，激进投资者这可尝试买粕抛油。

国内豆粕单边不追高，激进投资者这可尝试买粕抛油。

胡华挺

0571－87219375

菜籽菜粕

整体走势跟随豆粕，基本面强于豆粕但豆粕菜粕比价已经在较低位置，单边观望。

单边观望

胡华挺

0571－87219375

豆油

外盘油脂出口需求低迷，国内外油脂直接进口倒挂缩小，对国内油脂造成压力。油脂单边短线或观望，种植意向报告利好大豆原料，投资者可买y抛p尝试。

投资者可买y抛p尝试。

胡华挺

0571－87219375

棕榈油

棕榈油整体跟随油脂走势，马棕后期产量处于季节性增加阶段，而需求端未出现明显转好迹象，短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

鸡蛋

鸡蛋现货成交清淡，后续关注禽流感动态。操作上， JD1505偏空思路。

观望

陈少文

0571－87219375

白糖

进口高利润依然居高不下，配额外进口利润再创新高，但目前多方呼吁严控进口，配额外进口实行许可证管理，将有效控制进口量的有序化。国内的利多因素仍存，糖会公布本年度产量预计为1100万吨，减产超预期，其次临储政策或将启动，提振市场。在原糖反弹前郑糖仍以短线为主，郑糖509多单止损上移至5天线。

在原糖反弹前郑糖仍以短线为主，郑糖509多单止损上移至5天线。

李若兰

0571－87219375

棉花

机构预测全球棉花进入减产通道，而消费预计有所提升，美国棉花种植面积降至6年最低，中国种植意向下降25%，基本面的改善将长期利好棉花市场。但下游需求端始终不振，纺企缺乏新订单，对棉花购买欲不高，询问为主。新疆棉虽受追捧，但目前运至内地价格仍倒挂，不易出售。现货市场继续疲软无明显起色，拖累郑棉，建议暂观望。

观望

李若兰

0571－87219375

PTA

上周受远东石化破产消息提振，TA期价上涨，但装置目前仍正常运行，对TA价格影响有限。当前来看TA5月格局基本已定，期价升水产业套保资金不断介入，仓单持续增加，近月期价弱势难改。但考虑到PX及PTA生产的持续亏损，PX及PTA工厂的集中检修为大概率事件，利多9月，TA9-5的价差将持续存在，操作上建议，TA09观望。   

TA09观望

吴铭

0571-87213861

LLDPE

因宝丰意外转产及大庆意外停车，并且蒲城环保问题停车，供应紧张态势加剧，但下游农膜订单后市或逐步减少，原油价格回落，再考虑到期货升水格局问题，操作上建议暂时观望或短线为主。另外法人客户可以关注可能出现的买现货抛期货的无风险套利投资机会。短线买L1505抛L1509头寸谨慎持有。PP短线，买L抛PP止盈。

9月多头资金炒作热情转弱，或可短线介入买L1505抛L1509头寸。PP短线，买L抛PP止盈。

 马惠新

0571－87213861

玻璃

环保监管在玻璃等建材行业日益严厉。从周末市场需求看，整体表现一般，沙河、华中等地区出库情况有减缓的迹象。贸易商跟加工企业补库存之后，采购原片的积极性降低。  

建议买9卖6轻仓持有

沈潇霞

0571-87213861

甲醇

原油下跌，西北主产区多弱势走低，但山东及港口在可售资源量不多且外盘及期货较为坚挺，短期市场或延续修复行情。临近4月，国内部分装置停车检修，北方运费上升，下游利润开始回升以及终端用户库存不高均对甲醇价格形成支撑。但传统下游需求较弱，对市场造成负面影响。因此甲醇6月供需双增，短线。

因此甲醇6月关注伊朗问题影响，暂不做多。

张达

0571-87213861

铁矿石

上周钢厂开工率继续下降，环保仍然施压炉料需求端。供给端，国内矿山开工和产量继续走低，但无法抵消四大矿增产格局。市场仍然担心5月铁矿出现非主流矿交割可能，施压近月。铁矿供求失衡局面依旧，可逢反弹继续抛空。买螺纹空炉料逢回调介入。

矿石：空单谨慎持有，买RB10卖I09持有。

李晓东

0571-87219355

两板

    纤维板5月合约仍然处于58-62一线震荡区间，近期震荡空间逐步收窄。目前价位卖出交割很难获得利润，且离交割时间尚早，行情将延续震荡，可轻仓参考前期震荡区间短线操作。
     胶合板1502、1503维持弱势，但是仓单压力较大，投机盘较难操作，建议投资者不要参与。5月合约低位震荡，持仓、成交萎缩，短期大幅反弹可能性较小，后期仍将继续弱势震荡。操作上，观望为主。

fb短线；bb观望

来斌

0571-87396437

股指

存款保险制度落地短期不利银行股，但料为股市带来增量资金，期指多单持有。

期指多单持有。

戚文举

0571-87215357

国债

存款保险对短期债市利多有限，长期利空，期债不建议做多，买TF06卖T09价差在1.2止赢，缩小至1.0再建。供参考

买TF06卖T09价差在1.2止赢，缩小至1.0再建。

刘鹏

0571-87215357