七禾网11、您特别注重追求复利，请问您如何理解“复利”？实现复利的关键是什么？

王建中：复利我认为是世界第八大奇迹，包括巴菲特每年20%的复利，现在做到了全球第二。假如本金50万，每年本金、利润一起滚上去，理论上可以滚到无穷大，这就是复利。正是因为复利是最厉害的东西，所以做复利也是最难的，是不能有一次致命的失误的。而如果你不做复利就不存在这样的问题，比如你把每年的盈利拿出来做，这就不是复利了，哪怕你中间大错一次都没关系。我认为实现复利的关键是风险控制，也就是你不能发生一次致命的打击。

七禾网12、您创办的中兰投资目前团队有多少人？内部分工是怎样的？中兰的经营目标或市场使命是什么？

王建中：我们团队目前有8个人，大部分人一起工作的时间超过7年，我们团队的稳定性是比较强的。有基本面分析、技术面分析、风控、后台管理、市场营销这几块。基本面分析和技术面分析包括固定收益类、量化对冲、商品期货、股指期货，这方面的人是最多的。

我们的市场使命是风险控制和复利，我们希望长期在这市场中活下去，等到大家头发白了还要一起工作。唯有控制好风险和复利大家才能做到终生。我们也想在这行业中做成稳定性较高，规模较大的私募公司，所以我们不追求短期利益而搏一把，从我们目前的2只产品就可以看出，我们没有1:3、1:4的产品，我们不会在这市场中去冒大的风险。

七禾网13、在中兰的介绍资料中我们看到这样一句话：“致力于客户的成功”。请问，在中兰心目中“客户的成功”是指什么？

王建中：我们把客户放在第一位，客户的利益永远在我们的利益之上，当两个利益发生冲突时，我们肯定是考虑客户的利益。我们的每一笔交易都想尽方法让客户的权益、投资能够随着时间的推移往上发展。像我们最早的客户当时就50万到60万的资金，经过我们7年的工作，他现在的资产可能翻了几十倍，随着时间的推移客户也成功了。我们也希望客户都能和我们享受复利的回报。

七禾网16、就您看来，管理基金产品和管理单账户有哪些方面的差别？有没有需要特别注意的地方？

王建中：基金型产品和单账户有一定差异性，单账户是封闭性的，就客户知道，你所受到的压力就会小一点，基金产品是对外发布，很多人都会知道的，从这点上考虑压力可能稍微大一些。基金产品的清盘线、仓位大家都很清楚，单账户则不受过多的限制，只要和客户达成一致就可以，所以基金产品我们管理上会更谨慎点，仓位、风控会更加严格。

七禾网17、就您看来，符合哪些条件、具备哪些素质的投顾才是能够长期发展的投顾？哪些类型的基金产品认购者才是真正有眼光，能够在市场长期赚到钱的投资者？

王建中：我认为投顾要想长期发展，核心就是风控能力，比如他今年翻了一翻，明年又亏了很多，那这个投顾就很难生存了。从我的角度说，如果有产品短期内翻了1倍或2倍，长期来看或许是不行的，所以认购者要追求长期回报，而不是追求短期暴利，投资者最好能跟住一两只基金产品或是它们的经理人，而不是等管理人到一定规模后再去买他的产品。

七禾网18、假设我们把投顾分为三大派别：基本面分析派、技术分析派、量化交易派，您觉得这三大类别的投顾哪一类在未来的市场最有发展空间？为什么？

王建中：这三类方式我们都在用，并且是相互结合的。目前来看基本面分析派，包括一些大公司，基本面吃透后，他们买入就不动了，万一基本面错误就会亏得很惨，因为他不一定会有严格止损的概念。技术分析派现在也是一派，量化交易派在目前市场中也有一定的规模。我们是基本面、技术面结合，量化也有涉及。在未来发展中，这三派从国外角度来说，量化派和基本面派会多一点，我认为最后还是看谁能把这三派结合得最好，发展的空间才是最大的。像基本面没有风控和技术分析的话，发展空间也会受到限制。

七禾网19、对私募机构而言，有两种意义的成功，一种是管理规模很大，另一种是收益质量很高，有些私募更追求管理规模，有些则更追求收益质量，您呢？

王建中：管理规模包含收益质量，如果你的管理规模很大到了30个亿或40个亿，没有收益保证是上不了这个规模的，我认为这两者是密不可分的，所以我们要把收益质量提高，每年要有40%到50%的收益，回撤要小一点，最好在10%以内，这样我们才能在规模上做大。简单地说收益质量是管理规模的前提，当然我们不管追求的规模有多大，总是有最核心的东西：风险控制和复利。

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主持：沈良  录音整理：顾鹏飞

2015-3-23

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