8月21日当周，国内三大油脂期货前半周快速探底，后半周弱势运行，整体受制于60周均线。连豆油主力1005合约本周报收7362元/吨，较上周下挫260元或3.41%，棕榈油1005本周收跌232元或3.54%报6316元/吨，菜籽油量仓齐减，相对豆棕油而言跌幅有限，主力1001合约本周五报收于7654元/吨，较上周下跌148元或1.90%。

　　周边市场下跌拖累，资金市作用明显

　　本周CBOT大豆、豆油期货的主旋律是回调，美国主产区大豆的良好长势令市场估计其单产水平将有望超出农业部8月供需报告中的预期。

　　此外，美国农业部于本周四盘前公布了截止8月13日的周出口销售数据，当周美豆净出口销售量为85.8万吨，高于此前市场预期的25万吨-75万吨的区间上沿，其中中国共进口68万吨，而2008/09年度大豆净售27.49万吨，较前周提高了6个百分点。

　　外盘基本面消息多空纠结，令资金成为本周行情波动的主导。不过全球大豆供应偏紧的状况以及需求面临恢复的前景依然给予盘面支撑，因此外盘承压回调后未出现新的下跌动能而是陷入窄幅震荡。

　　油厂决意等待补贴，国储抛售难以如愿

　　8月19日本周三，国家第五次抛售50万吨临储大豆，终成交362吨，成交率仅0.07%。目前市场对于国家是否将对东北地区油厂进行补贴讨论热烈，有传闻称国务院正在考虑为东北部分加工国产大豆的压榨商提供每吨200元的补贴，但是由于涉及国际贸易等多方面问题且大豆加工企业的规模参差不齐，部分分析人士认为补贴难度太大，实施可能性小。从五次拍卖来看，尽管目前产区大豆价格依然在3600-3700元/吨，但是仍然有企业接受了3750元/吨的拍卖价格，说明企业对于抛售大豆价格的心理预期出现了些许变化。然而不得不提的是，更多的油厂宁可选择停工，也要等待一个月后上市的新作大豆。随着新作大豆上市的临近，国储8月26日的抛售情况更加值得关注。

　　棕榈油仍处消费旺季，菜籽收储支撑市场

　　国内油脂现货商存在惜售挺价心理，三大油脂报价多数持稳，从目前终端市场销售来看，出货速度得到一定恢复，预计随着国庆中秋双节的临近，贸易商将加快备货。棕榈油仍处于消费旺季，但在周边市场下跌拖累下，料将加剧震荡，涨跌幅度均受限制。船运调查机构ITS周四称，马来西亚8月1-20日出口棕榈油815,208吨，较上月同期的913,153吨减少10.7%。船运调查机构SGS周四公布的数据显示，马来西亚8月1日-20日期间棕榈油出口为814,403吨，较7月1日-20日的875,330吨减少7%。菜籽油则受到国家收储菜籽的政策支撑，加之菜籽油的消费旺季尚未来临，菜籽油期货盘面表现为抗涨抗跌，本周菜油跌幅远低于其他油脂。

　　操作上，关注豆、棕油在60周均线的表现，由于基本面多空交织，在形成突破之前宜观望。虽然后期随着传统消费旺季作用的发挥，油脂仍存在进一步振荡上行的可能，但是多头资金的撤离暗示了前期炒作已经暂告段落，振荡调整有望于下周延续。