今日要点

风格切换 蓝筹投资季_A股市场产业链2015年4月第1周周报

大类资产配置：二季度超配A股、标配债券、低配商品、低配现金

宏观经济将呈现阶段性回升态势、美元指数仍将呈现高压态势、人民币对美元汇率将保持相对稳定以及A股市场风险偏好仍将继续提升，构成我们二季度类资产配置的基本宏观前提。结合经典的美林投资时钟，二季度国内投资环境基本符合“复苏期”的阶段性特征，因此我们建议二季度大类资产配置中超配股票、标配债券（“利好”与“利空”并存）、低配商品（关注交易性机会）、低配现金（“宝宝”们风光不在）。我们预判二季度将是蓝筹板块估值修复为主基调，上证综指有望运行在3800-4200点的区间。、

农村水务主题再跟踪，关注跨界标的Signal or Noise 2015年第6期_20150406

本期Signal or Noise产品继续推荐受益于政策的农村水务主题，主题相关标的包括华仪电气、国中水务、首创股份、江南水务和桑德环境（停牌中）。

今世缘15年重回增长轨道

涤纶长丝：需求好转，旺季到来，价格企稳回升。出口方面，2015年1-2月国内服装及衣着附件出口金额累计同比增长17.7%。PTA行业产能扩张自2015年进入尾声，中石化部分产能、远东石化320万吨产能逐步关停淘汰。PTA龙头恒逸石化2015年一季度已经实现扭亏，PTA行业拐点初现；桐昆股份有涤纶长丝产能300万吨，PTA产能150万吨，吨毛利扩大100元，分别增厚公司EPS 0.23元和0.12元。2015年PTA和涤纶长丝毛利都将上行，公司业绩弹性极大。预计公司2014-2016年EPS分别为0.12、0.50、0.71元，动态PE分别为119、28、20倍。维持“买入”评级。

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西安饮食拟4.11亿元收购嘉和一品 布局华北餐饮

佳讯飞鸿2014年净利同比增长63.50%