铜

美联储加息预期减弱令美指走弱，同时随着国外部分铜矿下调产量预估、中国信贷持续宽松以及收储预期，铜市供应过剩忧虑有所减弱，下游消费有望温和回升，操作上建议暂观望或短多参与为主。

观望

铝

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，短期低位震荡为主，建议短线思路操作。

短买

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，同时国内基建稳投资力度不减或提振锌价，短期预计维持高位震荡格局，建议逢低短买或对冲思路操作。

短买

黄金

白银

美国3月非农就业数据大幅差于预期，升息预期进一步弱化，美元利率与汇价回落，金价反弹。本周将公布美联储会议纪要，预计难有更强劲利好超越非农数据，技术上金价靠近1220美元阻力，操作上建议阻力位附近试探性抛空。白银方面，国内房地产政策利好落地，金属工业属性略受支持，但中期依然看淡金融属性，操作上建议参考近期高点止损短空尝试。

短空尝试

钢铁

需求端仍然缺乏明显的改善，建筑开工维持弱势，下游贸易商采购明显缩量，且看淡后市走势。节间钢坯继续走弱，反映了市场情绪。结合供给端成本下移，短期内仍将维持弱势，或存继续小幅下跌的空间。消息面，澳洲矿山Atlas面临破产重组，可能一定程度提振市场情绪。空单适当减持。

空单适当减持，尝试买10空5。

焦炭

受钢材需求不振及环保限产影响，焦炭需求持续走弱，虽然在利润下降格局中，焦化厂开工率近期大幅下降至75%左右，但依然处于供大于求格局，表现为港口及独立焦化厂焦炭库存的大幅上升。各地焦炭价格降幅较大，传仓单成本已跌至915元/吨，后市有继续下跌空间。

观望

焦煤

钢厂环保限产，焦炭需求不振，供大于求格局下，焦化厂开工率或继续走低，利空焦煤需求。而从供给端看，国内煤矿略有减产，进口焦煤继续增加，供应过剩不改，后市依然有下跌空间。

观望

动力煤

宏观面，实体经济疲弱依旧，工业用电节后低位回升；需求端，取暖用电减少，水电增加，电煤日耗或较节后继续小幅增加，电煤库存中位偏低，库存可用天数后市或降至21天左右；中转端，沿海煤炭运价持续走低，秦港锚地船舶数历年最低，大秦线检修下，环渤海煤港库存或季节性走低；供给端，煤炭产量小幅减少，重点煤矿煤炭库存高位增加； 1、2月进口量大幅减少。从整体来看，当前重点电厂电煤库存中位偏低，节后日耗上升或使电煤库存可用天数下降，电企有一定补库需求，配合大秦线检修，动力煤价或短期见底。

观望

天胶

期有传言称该国拟削减橡胶园种植面积以提振胶价，从目前看该政策可行性依然存疑，但一旦实施，将对全球橡胶市场格局形成颠覆性影响；国内供需方面，继续面临供大于求的市场矛盾之中，因新胶开割并且泰国政府抛售库存，而下月工厂开工水平将继续提升，但由于当前制品企业多随用随采，整体成交零散，对行情提振有限。短期天胶弱势难改，但当前价格已处低位，并且多头有炒作题材，整体继续持区间宽幅震荡判断，区间下沿逢低短多。

区间下沿逢低短多

大豆/豆粕

USDA公布的美豆种植意向和季度库存均不及预期，后续重点关注天气炒作和国内豆粕库存。从静态基本面看，豆类的上升空间不大，但季节性上此时通常是配置豆粕多头的时机。激进投资者可尝试豆粕多头的单边或对冲操作。

激进投资者设好资金止损逢低做多豆粕，或买粕抛油，滚动操作。

菜籽菜粕

当前静态基本面类似豆粕，沿海菜籽加工厂开机率高，而菜粕与豆粕价差过小，饲料企业大幅下调配方中菜粕用量，导致菜粕出货迟滞，本周两广地区菜粕库存大幅增长。

投资者可设好资金硬止损买豆粕抛菜粕，滚动操作

豆油

美豆后期或进入播种天气炒作期，不过全球豆类及油脂库存压力仍大，油脂直接进口倒挂处低位，对国内油脂造成巨大压力。油脂大思路仍以逢高抛空为主，激进投资者继续关注季节性买粕抛油操作，季节性看4月下旬前为建仓时机。   单边等待逢高抛空机会，激进投资者继续关注季节性买粕抛油操作。

单边等待逢高抛空机会，激进投资者继续关注季节性买粕抛油操作。

棕榈油

马棕后期处于季节性增产阶段，国内后期到港增加，4、5月预计到港45万吨/月，后期库存压力增大。单边大思路仍以逢高抛空为主，套利方面继续关注买y抛p。

买y抛p滚动持有

鸡蛋

鸡蛋现货成交依旧平淡，近期蛋价仍将弱势调整，后续关注禽流感动态。操作上，建议短线参与，同时关注买jd1509卖jd1601机会。

短线

白糖

原糖上涨。进口高利润依然居高不下，配额外进口利润再创新高，但目前多方呼吁严控进口，配额外进口实行许可证管理，将有效控制进口量的有序化。国内进入收榨高峰，下次糖会将确认产量。操作上，内外背离下，国内维持短线思路。

观望

棉花

机构预测全球棉花进入减产通道，而消费预计有所提升，美国棉花种植面积降至6年最低，中国种植意向下降25%，基本面的改善将长期利好棉花市场。但下游需求端始终不振，纺企缺乏新订单，对棉花购买欲不高，询问为主。新疆棉虽受追捧，但目前运至内地价格仍倒挂，不易出售。现货市场继续疲软无明显起色，拖累郑棉。

观望

PTA

周一古雷PX装置的爆炸提振PX价格，继而支撑PTA价格，但影响深度及持续性仍需继续关注后市爆炸事件的发酵。但从PTA基本面情况来看，前期产业套保资金介入，交易所的扩容，均对近月期价造成较大压力。未来PX装置检修与新产能投放并存，PX价格走势不明朗，PTA中长期TA过剩的格局未发生根本改变，PTA将维持弱势震荡走势，后市关注PTA工厂检修及下游需求变化情况。操作上建议，短多为主。

短多

LLDPE

当前供应紧张状态并未扭转，线性及PP拉丝开工率维持低位。但周五期货市场急转直下，市场情绪有所转变。后市利空因素，一是农膜旺季逐步结束；二是社会库存连续六期上升，若出货不畅期货仓单压力降加大；三是回料替代。但近期期货盘面受资金影响较大，并且石化库存连续下降现货供应偏紧是事实，暂需观望资金及市场情绪动向，观望或短线。另外法人客户可以关注可能出现的买现货抛期货的无风险套利投资机会。

观望或短线

玻璃

玻璃现货出库情况一般，市场价格僵持为主。华中地区近期阴雨连绵影响了出库，大部分企业库存增幅较大。华东、华南市场表现一般，西南、东北以及西北市场需求环比增加，不过厂家库存没有明显减少，主要是贸易商销售库存为主。

建议短线偏空为主

甲醇

内地鲁南由于甲醇装置检修集中，行情率先走高，从而给河南、山东北部支撑，也间接利好与西北地区。北方运费上升，下游利润开始回升以及终端用户库存不高均对甲醇价格形成支撑。同时关注阳煤恒通、浙江兴兴新建甲醇制烯烃装置采购及投产状况，短期内或对市场造成影响。但传统下游需求较弱，对市场造成负面影响。因此甲醇6月供需双增，短线。

短线

铁矿石

矿石供应过剩的预期导致矿价大幅下挫，国内矿山亏损之下，减产力度仍不能抵消四大矿山增产的冲击。澳洲矿山Atlas面临破产重组，虽然不足以改变矿石过剩局面，但如果矿价长期维持低迷，将有更多矿山无法维持。此外，澳洲税务总署开始对两拓于新加坡铁矿营销中心避税年约7.5亿澳刀开始追查，此举将一定程度上限制两拓压低成本计划。一定程度上市场看空气氛将得到缓和。空单暂时离场。

空单暂时离场

两板

纤维板5月合约仍然处于58-62一线震荡区间，近期震荡空间逐步收窄。目前价位卖出交割很难获得利润，且离交割时间尚早，行情将延续震荡，可轻仓参考前期震荡区间短线操作。
     胶合板1502、1503维持弱势，但是仓单压力较大，投机盘较难操作，建议投资者不要参与。5月合约低位震荡，持仓、成交萎缩，短期大幅反弹可能性较小，后期仍将继续弱势震荡。操作上，观望为主。

fb短线；bb观望

股指

IPO再提速，但信贷资产证券化实行注册制等政策支撑权重股，期指多单持有。

多单持有

国债

ABS措施出台以及下周IPO令债券再度承压，期债建议不做多。仅供参考

建议不做多