【今日焦点】

国务院多措并举减轻企业负担：国务院总理李克强 4 月 8 日主持召开国务院常务会议，决定在全国范围清理规范涉企收费、下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格、依法适当降低铁矿石资源税征收比例，多措并举减轻企业负担，支持实体经济发展。决定下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格，其中，下调全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时约 2 分钱，将全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约 1.8 分钱。自 5 月 1 日起，依法适当下调铁矿石资源税征收比例，减按规定税额的40%征收。此前这一征收比例是80%。

美联储会议纪要：内部就 6 月是否加息意见不一：美联储 4 月 9 日公布的 3 月份货币政策会议纪要显示，美联储官员们就 6 月是否加息存在分歧。纪要显示，一些美联储官员认为，经济数据和前景有可能支持在 6 月开始正常化货币政策。另一些官员则认为，能源价格的下降和美元的升值将继续抑制通胀，暗示加息应推迟到 2015年晚些时候。一些官员甚至表示，应将加息推迟至 2016 年。美联储 3 月声明删除“耐心”措辞，意味着打开了 6 月或之后加息大门。然而，美联储下调经济增速预期，并称加息前应对通胀升到 2%有合理信心，且就业市场持续改善。美联储在 3 月份的声明中还表示，一旦它劳动力市场进一步的改善，并且“有理由相信”通胀可能将回升到其2%的目标，美联储将考虑加息。

新华社：政策红利释放催生改革牛期待成为健康牛：新华社 4 月 8 日再发表文章称，时隔七年之后，上证综指盘中突破 4000点整数位，成为本轮牛市中的又一“标志性时点”。自 3月 17日再次突破万亿元大关之后，A 股成交总量稳居于万亿元量级，4 月 8 日更创下 15544 亿元的历史“天量”。在经济增速“换挡”的背景下，中国股市依赖流动性持续宽松、政策红利不断释放快步走高，但同时也难免遭遇泡沫的质疑。股市做多情绪爆发下的“改革牛”，能否成为期待中的可持续“健康牛”？新华社6、7、8三日连发股市社论，为历史罕见。

【重要财经信息】

外商意愿结汇全面放开 结汇金可投境内股权：自去年 8 月初外汇局发布通知在全国 16 个地区开展外商投资企业外汇资本金意愿结汇改革试点后，昨日外汇局发布《关于改革外商投资企业外汇资本金结汇管理方式的通知》，将该试点扩至全国范围内，并于今年6 月1 日起实施。值得注意的是，除了上述放开资本金意愿结汇外，《通知》的另一大亮点在于允许外商投资企业以结汇金开展境内股权投资。据了解，在此之前结汇金开展境内股权投资却是明文禁止的内容。

中央结算公司首次启用分支机构应对地方债密集发行：4 月 8 日，为应对即将密集上市的地方政府债券，中央国债登记结算有限公司首次成立地方分支机构，并于当日启用上海、深圳两地客户服务中心，以帮助地方政府降低发债成本、提升发行效率。据中央结算公司发行服务部主任吴亚洲介绍，随着 3 月份财政部 1 万亿元地方政府债券置换存量债务额度的下达，地方政府目前都已开始进行债券发行的前期准备。但是除浙江、广东、江苏等去年试点的十省市外，绝大部分地方政府都还没“摸清门道”，对发行债券必经的项目评级、组团承销等各环节不太了解，甚至感觉“无从下手”。“在与地方政府接洽的过程中，一些地方提出希望我们在重点地区设立客户服务中心，提供近距离服务。”吴亚洲表示，“面临债市爆发式增长，仅在北京一地提供发行服务显然已经不能完全满足未来市场需要，必须尽快进行基础设施的扩容。”近年来我国债券市场飞速发展，2014 年我国债券市场共发行人民币债券11万亿元，据国际清算银行(BIS)统计，我国债市存量规模已飙升至世界第 3 位。目前中央结算公司是我国最大的债券登记托管机构，截至2014年末，公司登记托管各类债券资产 28.7万亿元，占债券市场总托管量的 80.6%。

港交所主席：深港通料下半年推出：4月8日，港交所主席周松岗透露，“深港通”目前正在酝酿当中，预期在上半年将会有相关政策发布，在下半年将会正式推出深港通。他同时强调，过去5个月以来沪港通的营运顺畅，提供一个机会及空间令额度有向上调整。

3 月份中国证券市场投资者信心指数大幅上升：中国证券投资者保护基金有限责任公司 4 月日发布的投资者信心指数调查结果显示，3 月份中国证券市场投资者信心指数达到 70.5，同比大幅上升 36.6%，环比上升 9.1%，投资者信心保持乐观。值得一提的是，投资者看涨大盘未来走势且买入意愿有所增强。调查显示，3月大盘乐观指数为 75.6，较上月上升8.8。其中，认为上证综指在未来1个月会上涨的投资者占 54.4%，预计未来 3个月会上涨的占56.4%。3月买入指数为 69.0，在未来 3 个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占 39.8%，考虑减少资金量的投资者占 7.7%，37.2%的投资者选择维持现有资金量，另有 15.3%的投资者回答“不确定”。考虑未来3个月内增加投资于股票资金量的投资者较前两个月明显增多。

上周 A 股新增开户 1561316 户环比下降 6.39%，基金新增开户数 833875 户环比下降 0.24%：中登公司最新公布数据显示，上周沪深两交易所新增 A 股开户数为 1561316 户，较前一周的1667967 户下降 6.39%。数据显示，上周两市新增股票开户数为 1562600 户，新增 B 股开户数为1284户；参与交易的 A股账户数为3338.41万户；期末持仓A股账户数为5726.06万户；期末有效账户数为 15110.19 万户。上周深沪两交易所新增基金开户数为 833875 户，较前一周的835848户下降0.24%。其中，新增封闭式基金开户数33297户；TA 系统配号产生的基金开户数795393户；期末基金账户数为 5699.38万户。

【山西证券视点】

【走势回顾】

今日大盘加剧震荡，早盘一度下探至 3900点附近，随后在金融、建筑装饰等权重板块的合力推动下企稳翻红，尾盘再现探底回升，收盘据 4000点仅一步之遥。创业板今日迎来大幅调整，盘中跌幅近5%，收盘失守2500点。沪深两市成交额维持高位。截至收盘，上证综指涨33.43 点或 0.84%，报3994.81点，深证成指涨 72.99点或 0.53%，报13841.72点。两市全天成交约1.52 万亿元人民币，刷新历史纪录，上日成交1.39万亿元。中小板指收盘跌 1.96%，创业板指收盘跌2.68%。截至收盘，广宇集团、西安饮食、云南城投等 102只个股涨停，同大股份、圣莱达2只个股跌停。从行业上看，非银金融、银行、建筑装饰等涨幅居前，国防军工、计算机、传媒等涨幅居后。从风格上看，新股指数、活跃指数等涨幅居前，高市净率指数、中市盈率指数等涨幅居后。

【市场焦点】

《每日经济新闻》报道，全国两会后，国家发改委、国家统计局、国家工业与信息化部三个与经济运行密切相关的部委就展开了密集调研。调研发现，“下行压力加大”在各地是普遍现象，但与下行伴随而生的，是经济发展的新动力、新亮点。国家发改委基础司司长费志荣认为，当前应在加强政策预研储备上下功夫，该出手时就出手，与经济下行压力抢时间。

【策略建议】

今日A股市场行情分化，大盘震荡中凸显强势，大金融、建筑装饰等权重护盘明显，沪指收盘逼近4000点。创业板、中小板遭遇深度回调，计算机、传媒等跌幅居前，题材板块全面熄火，仅上海自贸区概念表现尚佳，而前期热炒的 “触网”类题材纷纷深跌。我们预计短期市场将延续强势，但震荡幅度也将加剧；我们仍维持中期牛市的判断。投资者可借震荡期逢低吸纳优质蓝筹股，持续跟进一带一路、国资改革、长江经济带等重大政策主题投资机会。创业板连涨九周，估值逼近 90倍，回调压力与风险不断积聚，内部行情将出现分化，不排除“强者恒强”的神话继续演绎，但对部分纯炒作标的也应考虑及时了结，锁定收益。