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沪指重上4000点 1.2亿投资者笑开颜

上周五，国内股市势如破竹，上证指数大涨1.94%收报4034.31点。经过7年时间，沪指重新站上4000点，给1.2亿投资者带来了开心，也激发了广泛的财富效应。但是，也有投资者抱有担心，不知道牛市能够走多久？笔者认为，此轮牛市是对全面深化改革红利的超前反映，这一反映才刚刚开始，改革不停步，牛市就不会止步。

虽然这个春天我们不断遭到“倒春寒”，但是，中国股市犹如提前进入似火的夏季。从2014年7月10日的2038.34点到2015年4月10日的4034.31点，9个月的时间，上证指数涨了近2000点。沪指重新站上4000点，不是偶然，而是有必然性，主要有三个方面的推动力。

首先，改革红利是4000点的主要推动力。如果说场外资金的加速流入是推动沪指重回4000点的直接因素，全面深化改革推进带来的政策红利不断释放，则是引领A股持续放量走高的深层次动力。中国证监会主席肖钢曾表示，中央全面深化改革的各项举措稳定了市场预期，是股市上涨的主要动力，投资者信心明显增强，反映了投资者对改革红利释放的预期。改革红利将是推动资本市场进一步健康发展的最强大动力。

同时，今年3月15日，国务院总理李克强在记者会上回答了17个问题，涉及经济形势、体制改革、反腐举措以及外交政策等。透过这些阐释，我们看到高层对经济运行和深化改革的十足底气，从而对股市“改革牛”更加坚定信心。

今年以来，各项改革举措层出不穷，股市投资热点不断。从“互联网＋”行动计划写入政府工作报告，到“中国制造2025”，到财政部下达万亿元地方存量债务置换债券额度；从“一带一路”框架性文件出台，到信贷资产证券化注册制开闸；从存款保险制度落地，到楼市调控政策放松等等，接踵而至的新政为“改革牛”不断增添新动力。

其次，股市市值占GDP比重具有巨大提升潜力。2014年末中国股票市值约为37万亿元，占GDP的比重为58%。

相比其他国家和地区，沪深两市总市值占GDP的比重明显偏低。目前，美国股票市值是GDP的1.38倍，英国为1.66倍，法国为1.13倍；即使与新兴国家的股市相比，我们的比例也还是偏低。韩国股票市值占当年GDP的比重为100.25%，印度市场股票市值占当年GDP的比重为99.23%，巴西股市为81.19%。从这个角度看沪深股市发展潜力依然巨大。

第三，源源不断入市的投资者推升中国信心。对于任何一个市场来说，投资者的信心都是最重要的动力。沪指站上4000点，本质上是投资者对中国政治经济走势充满了信心。根据中国证券投资者保护基金公司发布的最新《3月中国证券市场投资者信心调查分析报告》显示，投资者认为上证综指在未来1个月会上涨的达到54.4%；预计未来3个月会上涨的占56.4%；57.3%的投资者看好未来6个月的股市。

尽管目前我国经济下行压力依然较大，但中央政策方向明确，工具箱里的工具充足；已经采取的稳定经济增长的办法，正在奏效。不仅如此，投资者对新常态下的中国发展路径、模式充满自信，普遍看好股市前景。

投资者信心指数3月份达到历史第二高值，且已连续10个月处于乐观区间。这从投资者的开户数中也得到了印证，中国证券登记结算有限责任公司披露的数据显示，3月23日至27日，两市新增股票开户数高达166.92万户，再创单周历史新高。按此计算，3月份以来共有逾400万户新投资者加盟A股。另据统计，截至4月7日沪深两市融资余额高达15765亿元，投资者“借钱炒股”的热情可见一斑。

笔者认为，正是对经济和改革有信心，所以，投资者才会对股市有信心，上证指数才会冲上4000点。当然，值此股市火热的时刻，我们也提示广大新入市的投资者，要注意投资风险。任何一个牛市，都会吸引众多新投资者入场，这是一个基本规律。我们希望新股民在融入投资潮流的同时，也强筋壮骨，提高投资本领。

责任编辑：顾鹏飞

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