观点与策略

股指期货：上证指数在 4000 点附近犹豫之后，高歌猛进直接冲破 4100，期指主力盘中虽有贴水，但尾盘也基本拉升至平水或小幅升水，期指多头仍占主动地位，虽然本周 IPO发行家数为近一年新高、获利盘抛售等利空压制，但上涨趋势难以压制，后期仍有上涨空间，但短期震荡必然巨大，期指轻仓操作，以 5 日均线短多思路为主。

国债期货：昨日国债期货大幅反弹，成交持仓小幅放大，价格上升至 10 日均线，MACD 绿柱继续缩小，活跃 CTD 券IRR 大幅回升至 6.8%。最新的经济数据显示经济增速下滑趋势未有改善，货币政策进一步刺激的预期有所提升，市场短期资金利率继续回落。目前主要利空因素逐步出清，期债及国债价格持续回落后出现企稳，国债收益率逐步逼近安全边界，达到 13 年中水平。在经济增速继续下移及资金利率实际下行的情况下，利率债供应增加的不利影响随价格下跌而逐步减弱。期债价格仍有一定压力，多头持仓集中度减少，反弹仍需政策面支撑，建议今日短线多单操作，关注央行回购情况。