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美零售数据稍逊金价技术面恶化挥别千二

国际现货黄金周二(4月14日)亚市盘中触及日内高点1201.60后震荡下行，刷新日内低点1183.68美元/盎司，因美国3月零售销售和生产者物价数据疲软，金价随后反弹，最高触及1198.50美元/盎司，维持于关键心理价位1200关口下方。

美国疲软的经济数据公布之际恰逢国际货币基金组织(IMF)下调今明两年GDP增长预期，黄金受到支撑。不过IMF首席经济学家布兰查德周二称，与市场共识一致，他认为美联储将在今年稍后加息。

FOMC委员，旧金山联储主席威廉姆斯周一(4月14日)呼吁，必须尽早逐步加息，而非推迟并大幅加息。FOMC委员，里奇蒙德联储主席莱克上周五指出，美联储有强有力的理由在6月FOMC会议上加息。此前，已有FOMC委员纽约联储主席杜德利和美联储理事鲍威尔表示，如果通胀和就业继续改善，今年6月加息仍有可能。美联储主席耶伦在3月份也表示，美联储可能在今年稍晚加息。目前，从美联储官员的言论来看，FOMC委员中多数赞成尽早加息。

恐怖数据再发威黄金小胜一节

美国商务部周二(4月14日)公布数据显示，美国3月零售销售月率增长0.9%(前值下滑0.5%)，扭转了连续3个月下滑的窘况，但不及预期中值的1.0%，表明恶劣天气对消费支出的影响仍然存在，且薪资不佳一定程度仍然抑制支出水平。美元因而受到“卖事实”的影响，也促进了黄金空头回补。

同时公布的3月美国生产者物价指数月率增长0.2%，与预期持平，前值下滑0.5%；生产者物价指数年率下降0.8%，与预期持平，前值下滑0.6%。3月美国核心生产者物价指数月率增长0.2%，预期增长0.1%，前值下滑0.5%；核心生产者物价指数年率增长0.9%，与预期持平，前值增长1.0%。

零售销售数据不及预期，生产者物价维持疲软，黄金受到支撑反弹。据CME即时交易数据，COMEX最活跃的6月黄金期货合约北京时间20:30与20:33分别一分钟成交2000手与2306手，买盘推高金价每盎司迅速拉升逾6美金。

从数据表现来看，尽管零售销售增幅不及市场预期，但数据是四个月来首次上升，同时也是近一年来最大升幅。这并不意味着美国经济面临增长停滞的风险。因消费者增加购入汽车和其他商品，佐证了第一季度经济疲弱只是短期性因素的观点，或能缓和严冬过后对经济发展缓慢的忧虑和西海岸劳工纠纷带来的不稳定情绪，并使美联储维持在今年稍后时候加息的方向不变。

祸不单行， IMF宣布将美国今明两年GDP增速预期从3.6%和3.3%下调至3.1%，黄金也因此受到支撑。

摩根士丹利预计美联储将在12月加息机构预期分歧严重

在三个月前，摩根士丹利首席执行官 James Gorman称，将会“重金押注”美联储在年内加息，然而他旗下的分析师团队则抱有不同观点，认为加息最早也要等到2016年3月。

而现在，大摩的分析师已经与Gorman达成统一，认为美联储会在12月启动升息周期。

摩根士丹利分析师Ellen Zentner和其团队，在上周日(4月12日)交给客户的报告中提到，“美联储就年内开始加息给出了强烈的信号，我们将这一点视作未来交易方向的核心指引。”

经济学家解释称，美联储公开市场委员会(FOMC)在下调了经济以及通胀预期的情况下，依旧不改其升息预期，这是大摩将美联储升息时间预期前移的主要原因，“FOMC已经表达了年内加息的强烈决心，除非出现重大经济不利，否则加息时间很难会延后。”

不过，即使大摩已经将预期提前，12月加息的观点在知名投行的预期中依旧偏向保守，目前多数市场观察者预计美联储最有可能在9月加息。

野村证券(Nomura Securities)在近日的报告中表示，美国恶劣的天气状况及西海岸的劳工纠纷或是影响近期经济增速下滑的原因，预计2015年美国经济增速受油价下跌以及美元升值的影响将会出现持续的放缓，2015年后经济增速应该可以升至2%；随着劳动力限制问题的消除，薪资增速料会上扬，但暂时性因素会抑制2015年早期的核心通胀水平；预计整体通胀率处于低水平将会推动美联储在2015年第三季度首次加息。

高盛(Goldman Sachs)则表示，美联储9月加息的可能性有41%，而第二季度加息的可能性则是17%。

加拿大皇家银行(RBC)则声称，将对美联储加息预期从此前的6月改为9月，但若未来数据表现超出预期，7月加息也是可能的。

美联储前首席经济学家斯托克顿上周表示，美联储今年9月启动加息的可能性很大。他指出，最近的一些数据显示美国经济增长疲软，这可能会令美联储担忧美国就业市场复苏的可持续性，美联储可能要等到9月份才能更好地评估年初的经济疲软是暂时性的，还是预示着更为严重的经济放缓，从而对美国经济前景作出更加准确的判断。

黄金技术面恶化或进一步回撤

国际现货黄金承压55日均线回落，隔夜收于8日均线及13日均线下方，仍有回撤压力。黄金若跌破下方21/34日与上方55日均线形成的收敛区域，进一步目标位于1280，更关键目标位于1260.00水平，后市或可触及1140或1130水平；黄金上行的初步阻力关注55日均线及1210.70，进一步阻力位于1212.50，更关键阻力位于4月6日高点1224.10美元/盎司。

责任编辑：丁美美

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