降准利好金融板块 A股牛市仍在路上

这个周末A股市场消息纷扰、多空交织，但最重磅的还当属星期天（4月19日）晚上的降准。

昨天晚间，中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这已是央行今年第二次实施降准。2月4日晚间人民银行表示自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

继3月降息后，央行昨日的降准虽然都在市场预期中，不过，这次降准力度却远超从前，由持续多年的0.5个百分点变为1个百分点，而上一次同比例的降准则要追溯到经济与股市双双快速回落的2008年11月。

虽然降准力度超预期源于经济面的严峻形势，不过，在上周五收市后证监会发布规范两融鼓励融券交易后，证监会周六的澄清与央行周日的降准无疑引发投资者的强烈憧憬，市场人士纷纷发表继续看涨A股的观点。如国泰君安证券认为利好股债，A股改革牛趋势不变。华泰证券分析师罗毅再次强烈推荐包括银行、券商、保险在内的大金融板块。

一位浸淫市场多年的私募人士陈先生则认为，除了金融，地产也是直接受益于降准政策，此外有色等强周期股以及前期滞涨的蓝筹也将联袂而动。在他看来，在降准降息周期没有完结前，目前A股的长牛路径依然清晰。

不过，对于短期股指走势，陈先生认为，单纯从技术上看，市场已逐渐积累了调整要求，受降准刺激，如果本周一股指大幅上涨，4500点将指日可待，届时投资者需要警惕可能的快速回调；如果股指今天冲高回落，则有可能借势构筑小的整理平台。

近期一直看空的李大霄依然悲观。他表示，降准可以一定程度上对冲证监会周五宣布规范融资融券业务对市场带来的利空影响，减缓市场调整幅度和速度，但短期市场仍然偏空。事实上，结合历次降准次日A股表现来看，降准与股指的短期走势并没有明显的相关性，降准后既有大涨大跌的例子，也有小涨小回之时。

而根据证券时报数据部的统计，自2008年来，央行共实行了7次降准，次日沪指下跌概率为57%，后3日下跌概率高达85.7%，经过一段时间的震荡整理，后20日下跌概率仍高达71.4%，平均跌幅高达3.4%。在看多占上风的当前，今天A股会否打破以往的下跌魔咒，投资者可密切关注。

责任编辑：顾鹏飞

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