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股指短期或进入调整阶段：宏源期货4月20早报

要点

一、股指期货走势回顾

上周五，今日股指以涨为主，板块普涨，IF1505收4604.（1.85%），IH1505收3254（0.94%），IC1505收7758.2（1.51%）。小盘股小幅走强，IC/IH有所回升，但力度较弱，值得关注的是沪深300指数相对另外两个指数走强。

二、沪深300期货价格的影响因素

1.全球主要市场表现

周四，美国股市大幅收低，三大股指均跌逾1%，各大板块全面下跌，截至当日收盘，道琼斯工业平均指数下跌279.47点，跌幅1.54%；欧洲泛欧斯托克600指数收跌1.8%，报403.69点；周跌2.2%，创下自去年12月份以来的最大跌幅；亚太股市涨跌互现，日股跌逾1%，韩股小幅上涨0.17%，连续第五日刷新近4年高位。

2.消息面

中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，至此，市场对二季度央行将再次采取货币宽松政策的预期终于落地。机构分析称，此次降准可能释放1.5万亿流动性。

4月17日，证监会新闻发言人邓舸表示，七方面规范两融，不得以任何形式开展伞形信托，取消和调整一些备案类事项。同时中证协、中基协、上交所、深交所等四部门发文称：支持专业机构投资者参与融券交易，扩大融券券源。

4月18日，证监会发布新闻发布会称这些政策出台并非打压股市。

上周（4月13日-4月17日），沪深两市净流出资金2256.73亿元。上周五，沪深两市净流出资金336.76亿元。其中，653家上市公司获资金净流入，1665家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额200.32亿元，大单净卖出金额为136.44亿元。

十二届全国人大常委会第十四次会议4月20日至24日在北京举行。将审议全国人大财政经济委员会关于提请审议证券法修订草案的议案。

三、结论及投资建议

受周末几大重磅消息的相互影响，股指难以大幅波动，大涨大跌出现的概率较小；股指短期或进入调整，其他市场多头情绪或有所回落，其二降准出来后短期利多见光死；从中长期看，股指上涨的态势没有改变，因政策面和资金面没有出现反方向转变的苗头。操作方面，建议投资者可以逢高减持多单，但并不建议投资者趋势性做空。风格上，大盘蓝筹股跑赢中小盘股的概率较大，可以继续放空中证500，同时做多上证50。

责任编辑：顾鹏飞

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