观点与策略

股指期货：周末银行降准，符合市场预期，靴子落地，但此次降准幅度较大，股指开盘可能将会大幅冲高。不过，低迷的经济情况及持续上涨的消耗增加了调整的需要，股指可能冲高回落，建议多单逢高减仓。

国债期货：国债期货价格小幅反弹，成交量萎缩，以及市场债券发行情况有所企稳，资金利率维持低位。持续不佳的经济数据使得市场对货币政策加码预期增强，但汇率的稳定及货币集中涌入权益类产品对货币政策形成制约。银行降准1%，市场估计大约释放 1.5 万亿人民币，幅度超越预期，势必对目前偏弱的债券市场提供较强信心。建议前期多单继续持有，短线多单操作。

金融市场隔夜要闻一览

1, 央行：降准 1 个百分点 农发行降 2 个百分点。中国人民银行决定，自 2015 年 4 月 20 日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率 1 个百分点。在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自 4 月20 日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率 1 个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率 2 个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低 0.5 个百分点的存款准备金率。

2, 1.75 万亿两融高悬 证监会提七项要求禁伞形信托。4 月 17 日，在证监会每周一次的例行新闻发布会上，相关负责人介绍称，证监会主席助理张育军近日表示，要高度重视两融业务的合规和风险管理，确保持续健康运行，同时提出包括“适当控制经营杠杆”、“合理确定融资杠杆”等七项要求。

3, 沪指 4 个月涨 25% 证监会接连告诫股民理性投资。任性上涨的 A 股令机构投资者一度放弃预测点位。沪指连续两日暴涨连破重要关口逼近 4300 点。证监会连续两日告诫股民要冷静、牢记风险。据上交所昨日发布数据显示，今年初至 4 月 10 日，沪指上涨 24.72%，沪市涨幅逾 50%的个股有 333 只。

4, 中国放宽做空限制重挫全球股市 A 股期货暴跌近 6%。4 月 18 日凌晨消息，中国证监会再对两融业务提出七项要求，同时证券业协会鼓励机构参与融券交易，消息传出后，不仅令新加坡交易的 A 股期货暴跌近 6%、美国市场上的 A 股 ETF 全线重挫逾 4%，夜盘恒指期货也大跌了 2.6%，还拖累了美股道指下挫 1.54%，欧股指数大跌 1.8%，德国股指收低 2.6%。

5, 世行和 IMF 掌门人同日表态 期待与亚投行合作。世界银行和国际货币基金组织（IMF）两大掌门人 16 日均表示，期待与亚洲基础设施投资银行开展合作。在 16 日举行的 IMF 和世行春季年会新闻发布会上，世行行长金墉表示，世行一直与中国就亚投行问题保持着密切沟通，世行欢迎亚投行的建立。

6, 基金业协会秘书长：私募基金面临千载难逢机遇。中国基金业协会秘书长贾红波在活动上表示，私募基金独具魅力，私募基金投的是未来，能够为解决当前经济发展的问题起到独有的作用。私募基金比较注重投资高新技术企业，能为国民经济的转型发展起到作用。贾红波还表示，私募基金行业目前“天时，地利，人和”，私募基金的发展目前面临着千载难逢的机会。第二届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛今日（4 月 17 日）在深圳举行，本届峰会主题为"新常态下财富管理机构的新选择"。