期货：铁矿石1509周五夜盘承压调整，收392.5（-1.5），总减仓9千余手，成交量增加。前十名资金流向：周五空头部分集中增仓、持仓集中度略增、持仓量仍较大，多头部分集中减仓、持仓集中度降低，持仓量降低（部分多头转为空头）；夜盘多空均减仓，400关口承压震荡格局；短期或有上冲承压震荡波动，注意395-410区资金增量流向，近期防范大幅冲高后洗盘回落。

现货：港口61.5%PB粉报价（湿吨）部分下调：曹妃甸390（0），日照380（0），连云港380（-5）；7月新加坡掉期50.16（美元/吨）（+0.9）、普氏62%铁矿石指数51.5（+0.75）承压，BDI指数（航运）上涨。港口报价部分开始下调，但成交一般，国内大矿政策偏弱，矿商保量出货，港口维持总体弱势格局。4月份钢厂复产增多，但港口库存仍偏高，矿石期现货近期略显企稳。淡水河谷Serra Leste铁矿开始发货，FMG增产铁矿（成本降9％）。花旗预计矿价跌破40美元，摩根大通下调矿价预估，二季度供大于求格局将持续。

宏观及外盘因素:央行今起降准1个百分点，对农村金融机构额外再降低1个百分点，释放流动性规模约1.5万亿。周小川：根据经济和通胀调整货币政策，货币政策仍稳健。上周五证监会规范两融、证券业协会鼓励融券，新华A50暴跌；后证监会加班澄清未打压股市。70城房价数据量价齐转好。周五收盘至早盘前：美股走低，黄金、油价续涨，美元微跌，美铜上涨承压，今日国内金属工业品或有上冲高位承压波动。

简要策略：铁矿石1509或有上冲承压震荡波动，注意395-410区资金增量流向，近期防范大幅冲高后洗盘回落：波段操作：减空至10%，若400-410区承压则回补空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平仓观望，若400-410区承压则回补空单，收盘400以下留空。

策略分析：短期受钢厂复产及宽松政策预期提振，期现货反弹，但受港口库存仍偏高、2季度外矿新增产能投放预期等因素影响，二季度现货料为供大于求、承压弱势格局。短期矿石大幅杀跌后进入为期两周的反弹承压大幅震荡洗盘阶段，宜减少操作、400关口区高位布局空单；目前期货资金持续增仓，4月份钢厂复产对近远月盘面略有支撑、但影响有限，若基本面、政策面无较大变化，后期钢价下行将进一步带动矿石下跌，行情或至350以下，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示: 央行今起降准1个百分点，对农村金融机构额外再降低1个百分点，释放流动性规模约1.5万亿。周小川：根据经济和通胀调整货币政策，货币政策仍稳健。防范政策刺激情绪心理对短期盘面影响。