期货：铁矿石1509周一承压回落，收387（-7），总减仓2.8万余手，成交量增加。前十名资金流向：空头分散减仓、小部分增仓、持仓集中度降低、持仓量仍较大，多头部分大幅集中减仓、持仓集中度降低，持仓量降低；空头小幅增仓打压后减仓、多头支撑力度降低，400关口承压震荡调整格局；短期或承压下探调整波动，注意385-395区资金增量流向，防范资金打压破位。

现货：港口61.5%PB粉报价（湿吨）持稳为主：曹妃甸390（0），日照380（0），连云港380（0）；7月新加坡掉期48.8（美元/吨）（-1.36）、普氏62%铁矿石指数51.5（+0.75）承压，BDI指数（航运）上涨。港口报价部分开始下调，但成交一般，国内大矿政策偏弱，矿商保量出货，港口维持总体弱势格局。4月份钢厂复产增多，但港口库存仍偏高，矿石期现货近期略显企稳，整体弱势。淡水河谷Serra Leste铁矿开始发货，FMG铁矿成本降9％（到岸成本为34美元/湿吨）。花旗预计矿价跌破40美元，摩根、穆迪下调矿价预估，二季度供大于求格局将持续。

简要策略：铁矿石1509或承压下探调整波动，注意385-395区资金增量流向，防范资金打压破位：波段操作：补空至20%，站稳390减仓，若395-405区承压则回补空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：补空至20%，站稳390平仓，若395-405区承压则回补空单，收盘390以下留空。

策略分析：短期受钢厂复产及宽松政策提振，期现货反弹高位承压，但受港口库存仍偏高、2季度外矿新增产能投放预期等因素影响，二季度现货料为供大于求、承压弱势格局。短期400关口区附近高位逐步布局空单，矿石反弹承压大幅震荡洗盘阶段或将结束；目前期货资金持续增仓，4月份钢厂复产对近远月盘面略有支撑、但影响有限，若基本面、政策面无较大变化，后期钢价下行将进一步带动矿石下跌，行情或至350以下，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示: 4.23（四） 09:45  公布4月汇丰制造业PMI初值

4.24（五）9:30流通领域重要生产资料市场价格变动情况

4.27（一）9:30  工业经济效益月度报告

央行20日起降准1个百分点，对农村金融机构额外再降低1个百分点，释放流动性规模约1.5万亿。周小川：根据经济和通胀调整货币政策，货币政策仍稳健。政策对钢、矿价下行趋势影响有限。