行情回顾及特征分析

股票市场

周末复杂的消息面导致周一A股市场多空争夺激烈，宽幅震荡，午后跳水，最终绿盘报收。截至收盘，沪深300、中证500和上证50指数分别跌1.61%、1.76%和2.19%。盘面上仅船舶、建筑、电信运营和航空等少数板块上涨，而受益于降准利好的保险、券商等板块反而领跌，南北车盘中巨震。成交活跃，两市成交达1.775万亿元，创历史新高。显示多空分歧较大，资金有出逃迹象，

股指期货市场

股指期货市场跟随标的指数大幅调整，且均明显弱于标的指数，IF和IC当月合约跌幅均超过2%，分别收盘贴水5.52点和217点；IH当月合约跌幅超过4%，收盘贴水17.66点。

持仓方面，IF收盘持仓增8761手至199431手，IH和IC也延续上市以来的增仓态势，分别增825手和1850手至13009手和45659手。在四个合约上，IF主力增多7866手，增空4579手，净空持仓降2435手至9453手。IC主力净空持仓方面同IF，主力增多力度大于增空力度，净空单为-2007手。IH方面则增空明显力度大于增多力度，但净空持仓小幅下降。

技术分析

中长线来看，沪指、沪深300和上证指数，日线、周线和月线级别上，均呈现多条均线并列上行的共振态势，技术上涨势良好。但短线来看，沪指已经逼近6124与1664连线的0.618黄金分割压力位，同时该点位附近也是2007年牛市行情中阶段性调整点位，技术压力较大。

中证500指数中长线也依然呈现强势格局，调整并未跌破5周线，但日线图上，失守10日线，5日线向下死叉10日线，MACD指标也高位死叉，短线调整压力依然较大。

后市研判及投资建议

周一的股票和期货市场比较复杂，股票市场巨量成交、股指期货市场持仓增加显示有资金流出迹象的同时也表明有短线抄底资金入场。而技术上，沪指已经逼近4400点强技术压力位，结束前期单边上涨态势进入阶段性顶部区域的概率较大，不过短线，技术走势并未破位，尤其是沪深300和上证50等主板指数，短线有望超跌反弹。另外，前期获利丰厚的主力虽然有可能借助利好出货，但出货非一天完成，也不可能砸盘出货，故指数单边下跌调整的概率不高，高位盘整概率较大。消息面上，国家税务总局十大举措服务“一带一路”、粤闽津三大自贸区21日将同时挂牌等利多市场。综上，对于近期指数走势，我们认为进入中期阶段性顶部的概率较大，但周二有望超跌企稳或者反弹。故在期指的操作上，仓位重者可继续适当减仓，但短线仍需依托均线偏多操作为主。