后期蓝筹或继续强势：信达期货4月22日早评

股指：政策推动，预计后期蓝筹继续强势

近期一带一路和国企改革政策持续推动,大盘蓝筹股预计后期仍将维持强势。

操作建议：IF1505和IH1505继续维持做多操作,IC1505观望为主。

50ETF期权：4月合约今日到期，关注相关机会和风险

1、周二上证50ETF宽幅震荡，收于3.141元，涨1.22%。期权方面，近月虚值合约由于即将到期，跌幅较大。9月合约由于波动率影响，涨跌互现。5月与六月认购期权合约普遍上涨，认沽合约普遍下跌。

2、期权成交量有所下降，周二共成交32683张，认购期权交易较为活跃，共成交18751张，认沽期权成交13932张。期权持仓量继续增加，总持仓127375张，其中认购期权持仓量68430张，认沽期权持仓量58945张。

3、周三为四月期权最后交易日，收盘时若期权仍然处于虚值期状态，价值将归零，合约波动较大，需要注意风险，若发现虚值合约价格仍高于交易成本，可以卖出相应合约。

4、周二期权隐含波动率有所上升，波动率期限结构仍然呈现拱形，中期隐含波动率较高，短期和长期隐含波动率较低。

5、今日可关注期权跨期套利，推荐卖出5月到期行权价为3.30元认沽期权，买入9月到期行权价为3.30元认沽期权，构建Delta中性套利策略。

黑色：反弹沽空

从供给面来看，国外矿山仍处于增产周期；需求面来看，我国钢铁行业需求在逐步放缓，长期来看，供需矛盾依旧突出。消息层面，澳大利亚第四大铁矿石生产商阿特拉斯在4月份会陆续停产对矿价形成支撑，操作上建议逢高沽空。

天胶：短期目标13600点位

昨日沪胶09合约大幅反弹，一概近期整点局面，突破13000点。云南、海南开始割胶，但短期内产量不大，给市场以喘息机会；近期美指回落和原油反弹提振天胶市场，加之央行降准推动国内投资活跃度，对后期下游对天胶需求存在一定利好。短期在宏观大环境频出利好刺激下，短期可适当调整天胶操作思路，建议投资者可适当建立多单，短期目标位看到13600点。

PTA:多头占有主动多单继续持有

国内PTA行业负荷在62%左右，下游PET负荷82%，PTA/PET负荷差拉大，明显处于PTA均衡供需水平下方。PX亚洲升至946美元/吨，折合PTA成本5357元/吨（加工费按720元/吨计算）。PX/石脑油价差390美元/吨。PTA行业亏损幅度至137元/吨。目前漳州450万吨装置仍处于停车状态，目前5月合约已经减半，重启时间再次推迟。原油端持续反弹，成本端获得支撑；近期现货市场表现较好，江浙地区涤丝价格整体上涨，综合考虑，交易多单继续持有。

责任编辑：黄荣益

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