七禾网17、股市和期市，哪个对您的吸引力更大？为什么？

赵九军：做期货的人应该都有期货情节，它是一个可爱可恨的东西，很大时间是处于一种割舍不了的状态，不是所有的人在期货是赚钱的，有些甚至是亏本的。但是他总是放不下，他就是今天不做了，过两天又回来的。期货是职业投资人做的事，但是股市我认为它是分行情的，如果在牛市的时候，适合做价值投资；如果熊市来了，就休息。股市让你赚钱的时候，那吸引力大，但期货白给你钱的时候，吸引力也大，但是期货现在处于冬天，这个时候行情很难做，叫做鱼尾行情，但是这个时候股票行业很稳健，行情刚刚启动，那就是股票吸引力大。等股票已经涨得很高了，风险已经很大了，期货行情启动，这时候期货吸引力就大了。期货刚刚开始一个大牛市，那时候就转到期货来。

七禾网18、目前您以团队交易为主，请问从个人操盘到团队操盘，最大的区别是什么？

赵九军：个人操盘带有个人的主观性，甚至说随意性和情绪性，而团队讲究的就是按照一些规则去办事。无论从策略制定，仓位控制，风控情况，都要具有系统性，而个人操盘有时候具有随意性，比如说今天看到这个好买这个，明天看到那个我又买那个，但是团队就不允许这样，我要做这个品种，甚至要长期跟踪这个品种，这个品种不好的时候就休息，趋势来的时候就继续操作，不是随心所欲的。个人操盘手要成为基金管理人也是这么一个转型，要克服自身很多人性缺点，比如说认清贪婪，恐惧，耐力不够。这就是个人容易犯的毛病。因为人在自己没有外界监督的情况下很容易处于一种失控状态，甚至随心所欲。

七禾网20、在七禾网私募排行榜注册的三个账户（大庆鼎诺1号、大庆鼎诺2号、大庆鼎诺3号）在交易方法上是不是有所不同？如果有不同，主要体现在哪几方面？

赵九军：交易方式是比较类似的，不同的在是仓位、品种，因为1号2号是属于我们管理的帐户，三号是我自己的钱。比如我的账户是60%的仓位，它们的仓位就是在20%或者30%，这样仓位就控制了。管理型产品，它们就固定在这几个品种上，两个或三个品种上，如果做错了，没机会了，我可能还会等到下一次机会。而不是频繁的去换，但是三号，我觉得有机会就做一个短线，哪个有机会就做哪个。管理的帐户，必须要稳健，稳健的话就要控制品种，最多也就两个到三个品种，有机会也不会轻易的去介入，因为要考虑到资金的安全。

七禾网21、我们观察到您的团队只做商品期货，请问为什么？

赵九军：因为对股指市场，我们关注的不够，商品期货变化行情太多，股指相对单调一些，以后也会把一部分仓位过度到股指上，因为前期对股指没太关注。股指刚刚起动的时候，我们就介入了，然后它长到一定的程度，我们就撤了，然后又关注别的商品，就把资金转到别的商品，后来涨到这个高位，就错失了机会，就没有在去抓了，所以在其他品种上进行交易。

七禾网22、鼎诺投资在风险控制上，采用三级对冲的投资策略，您能详细介绍下吗？这样有什么好处？

赵九军：周期的好处，做长线的人最害怕的是短线风险。做短线的的问题，他有时候拿不住长期的利润。通过长短对冲，就把它们之间协调起来，既回避了短期的风险，又抓到了长期的利润。还有品种之间的对冲，这样的好处是稳定，把它的短板地方过滤掉，把他们优势的地方吸引过来。做农产品好的和做工业品的人在一起，那农产品好的时候，他赚钱了。农产品不好的时候，工业品又赚钱了，这样他们也形成了一个对冲，资曲线就稳定了，而且盈利也稳定，回撤又小，所以一个是品种的对冲，周期的对冲，还有一个方向的对冲。因为市场有涨有跌，今天这个涨，明天那个跌，各走各的行情，所以很好的利用这个板块之间的品种，还有他们之间的方向进行对冲，这样就能比较资金稳健，避免大回撤。

七禾网23、您表示公司不拒绝暴利，但不追求暴利，那您是如何看待期货市场中“一夜暴富”的投资者？

赵九军：一夜暴富，他是需要几个方面的条件，要不然就是一夜暴亏了。第一，行情得配合；第二，策略是对的，比如这是大牛市，我策略就是做多，一路上涨就一夜暴富了，但是行情能不能持续，也可能几年内只出现一次，那要把这一次行情当成天天都会发生的，那后果就可想而知了，他就不是一夜暴富，是一夜暴亏，所以策略得跟行情配合，关键在于自己怎么把握，看你要的是什么。

七禾网24、您目前在团队中主要负责什么？团队大概有多少人，各个成员之间是如何分工的？

赵九军：我负责制定策略，团队现在7个人，分为策略、执行、风控、下单。做策略的人不用考虑执行的人，各司其职，就像人有大脑，大脑就是去思考的，但是人有五脏脏器，脏器是执行人体的功能，还有四肢，人的四肢相当于下单，人的五脏六腑相当于执行，人的大脑就是相当于策略，这才是一个完整的团队。

七禾网25、在接下来的三五年内，鼎诺投资将会如何规划？

赵九军：第一，加强自身的完善，交易的完善，包括人的品性，要戒掉贪婪，恐惧等弱点，才会把投资做好，投资做好最重要的是就是要稳健，核心技术就是盈利能力，而且最重要的是稳健能力，最后就涉及到人性，为什么出现暴赚暴亏，就是反映了人性的贪婪的恐惧，不光是一个技术问题；第二，把现有的资金做好，做好以后，逐步扩大资金规模，争取今年下半年发一个3000万的产品，然后再慢慢进行扩张，但是最重要的还是团队，哪怕现在做100万的资金，要把目前自身的交易策略，整个内在的东西完善好，这是最核心的，不在于做多大，而在于把事情做好。

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翁建平访谈整理

2015年4月20日 

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