铜

国外部分铜矿下调产量预估、中国信贷持续宽松以及收储预期令铜价短期得到提振，铜市供应过剩忧虑有所减弱，操作上建议暂观望或短线参与为主。  

观望

铝

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，短期低位震荡为主，建议短线思路操作。  

观望

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，同时国内基建稳投资力度不减或提振锌价，短期预计维持高位震荡格局，建议逢低短买或对冲思路操作。

多单少量持有

黄金

白银

美国新屋销售数据与初请失业金数据不佳，美元走弱支撑金价；在美联储调降加息幅度预期后，预计利率与汇率波动减弱，金价1130-1250美元区间震荡，操作上建议短线空单获利了结后，其余参考1230美元止损持有。白银方面，4月汇丰中国制造业PMI回落至49.2创12个月新低，预计货币政策利好难抵经济下滑，以及备货需求的季节性淡去，中期金融属性依然看淡，操作上建议短线空单部分获利了结后，其余参考3650元/千克止损持有。

短空部分了结，其余参考近期高点止损持有

钢铁

今日螺纹受矿石影响，表现偏强。中国向巴基斯坦、印尼的投资，涉及钢铁项目，可能将来会涉及产能置换，但时期较长。近日埃及决定向中国进口钢材收8%关税，去年以来，中国低价钢在国际市场上逐渐受到贸易保护主义的抵制。螺纹基本面仍无明显变化，需求疲弱将使得任何反弹都缺乏底气。螺纹暂时观望，买RB10空I09尝试。

螺纹暂时观望，买RB10空I09尝试。

焦炭

环保风声渐弱，钢厂高炉开工有所回升，焦炭需求持续叫前期小幅改善，港口及焦化厂库存小幅下降，焦化厂开工率近期低位有小幅回升迹象，各地焦炭价格近期平稳。

J09/Jm09谨慎持有

焦煤

焦化厂开工率维持较低水平，利空焦煤需求。而从供给端看，国内煤矿略有减产，进口焦煤继续增加，供应过剩不改，后市依然有下跌空间。

观望 

动力煤

需求端，工业用电节后低位回升，取暖用电减少，水电增加，电煤日耗维持平稳，重点电厂电煤库存偏低，库存可用天数后市或降至19天左右，存在补库需求；中转端，沿海煤炭运价反弹一周，秦港锚地船舶数开始回升，大秦线检修下，环渤海煤港库存季节性走低；供给端，煤炭产量小幅减少，重点煤矿煤炭库存高位增加； 1、2月进口量大幅减少。从整体来看，重点电厂有一定补库需求，配合大秦线检修，动力煤价或短期见底。

多单谨慎持有

天胶

从当前天胶基本面看，难有趋势性行情。国内供需方面，继续面临供大于求的市场矛盾，因新胶开割，而下游全钢胎企业二季度排产量虽然有所增加，但部分企业资金周转困难，对行情提振有限。产区开割后关注市场炒作恶劣天气问题。期货反弹，现货价格普涨，并且合成胶近期价格连涨，但供需大格局未扭转前提下，暂继续维持区间宽幅震荡判断。昨日期价向上突破13000关口，关注13600附近压力，暂短线为主，激进者逢高试空。

短线

大豆/豆粕

全球在南美丰收压力下，整体大豆进口成本仍然受压，不宜高看，美豆上方关注1000美分压力。后期重点关注美播种期天气炒作，在天气出现实质问题前，仍以宽幅震荡行情为主。国内未来四个月天量到港，供给压力较大，不过需随时关注此时国外的天气炒作。当前豆粕技术的胶着仍未停止，短线冲高失败，后市继续等待做多机会。   

暂时观望，等待做多机会

菜籽菜粕

当前静态基本面类似豆粕，而菜粕与豆粕价差过小，饲料企业大幅下调配方中菜粕用量，导致菜粕出货迟滞。当然，菜籽依然面临国产菜籽实际产量，后期实际用量等不确定性。    

投资者可设好资金硬止损买豆粕抛菜粕，滚动操作

豆油

美豆、马棕后期或进入天气炒作期，特别是厄尔尼诺对东南亚的影响。不过全球豆类及油脂库存压力仍大，油脂直接进口倒挂处低位，对国内油脂造成上方压力。油脂重点关注厄尔尼诺炒作，在天气出现实质问题前，仍以宽幅震荡行情为主，短线按技术操作，中线仍需等待逢高抛空机会；原计划激进投资者4月均价建仓的季节性买粕抛油操作，暂停开仓，控制仓位。

短线按技术操作，中线仍需等待逢高抛空机会

棕榈油

马棕后期处于季节性增产阶段，马棕5月出口关税下调至0，国内后期到港压力后移。买y抛p头寸继续滚动操作。

买y抛p头寸继续滚动操作

鸡蛋

随着供应持续上涨，鸡蛋现货成交平淡，后市需关注“五一”对蛋价的提振。操作上，建议短线参与，同时关注买JD1509卖JD1601机会。

短线，同时关注买JD1509卖JD1601机会

白糖

进口高利润依然居高不下，配额外进口利润维持高位，但配额外进口实行许可证管理，有效控制进口量的有序化，3月进口量为49.1万吨，同期增加19.3%。国内进入收榨高峰，近期糖会将定产。广西、海南开展临储工作，其他地区将陆续启动。郑糖509合约多单了结，关注5500技术关口表现。    

郑糖509合约多单了结，关注5500技术关口表现。

棉花

机构预测全球棉花进入减产通道，而消费预计有所提升，美国棉花种植面积降至6年最低，中国种植意向下降25%，新疆棉农增加长绒棉种植。基本面的改善将长期利好棉花市场。因前期纱厂棉花库存底，随着订单量逐步好转，现货市场棉花需求有所变好。下游纺企情况好转，郑棉可逢低做多。

逢低做多

PTA

受原油价格大幅反弹及下游需求好转影响，上周PTA价格继续维持强势，但下游聚酯厂家采购略显谨慎，且随着后市前期停车的PTA装置重新开启，TA供应压力将重现。从成本端来看，受漳州事件影响，PX短时间内将维持强势，对PTA价格有一定支撑作用。多空交织使得TA未来走势尚不明朗，原油价格及下游需求将成为左右TA价格的决定性因素。操作上建议，暂时短线为主。  

短线

LLDPE

当前供应紧张状态并未扭转，开工率都处于低位。石化定价态度出现变数，定价上调提振市场心态。当前供需面好坏参半，一方面社会库存高企，并且LLDPE旺季需求结束，另一方面装置开工率低位。操作上L短线为主。PP仓单压力显现，走势相对弱势，操作上相对偏空。买L1505卖PP1505头寸滚动操作。

短线

玻璃

周末现货市场整体稳定，生产企业出库一般。不过沙河玻璃涨价后，跟周边市场之间价格差异逐步缩减。华中地区降价之后，出库情况一般。

短线

甲醇

原油大涨，带动期货价格。国内甲醇部分地区现货市场走势坚挺，及港口价格始终维持较高水平对甲醇价格形成支撑。部分地区装置重启，对当地价格造成影响，关注不同地区价差变化。鉴于内地供应量后市仍有提升空间，甲醇9月逢高少量试空。

逢高少量试空