周一早盘沪指高开逾1%，开盘后盘中两桶油强势涨停，权重集体走高，沪指成功突破4500点，随后大盘冲高回落。午后沪指再度走高，重回4500点上方。临近尾盘，“中国”概念股集体暴涨，银行股拉升，沪指涨逾3%，再创7年来新高，沪指报4527.40点，涨3.04%。成交量方面，沪市成交9752亿元，深市成交6643亿元，两市共成交16395亿元。

服务实体能力提升，改革牛稳健前行

相关媒体报道称，国资委确定了下一步的国企改革重点，央企整合将进行分类，数量有望进一步缩减至40家。但是，昨日晚间，国资委发布声明称，经查，该消息未向国资委进行过采访或核实。

尽管如此，市场还是认为，本轮大规模央企兼并重组将首先集中在商业类国企领域，特别是完全竞争性行业。资源要素将会进一步向大企业大公司集中，防止类似南北车那样在参与全球项目时出现同业恶性竞争等情况。目前很多央企已经开始有所动作。前期南北“神车”，让股市投资者大胆想象其上行空间，这也是近期资金推动指数不断走高的核心因素。　　证监会此前也在为国企合并铺路。证监会24日发布《〈上市公司重大重组管理办法〉第十四条、第四十四条的适用意见——证券期货法律适用意见第12号》，主要内容包括扩大募集配套资金比例和明确募集配套资金的用途。最大亮点即是本次修订将募集配套资金比例从25%扩大至不超过拟购买资产交易价格的100%，一并由并购重组审核委员会予以审核。按照证监会的解释，此举旨在进一步发挥资本市场促进企业重组的作用，加大并购重组融资力度，提升资本市场服务实体经济的能力。

沪深300指数中“中”字头个股权重占比较高，其流畅的上扬必定助力沪深300期指进一步走高。

经济下行压力不减，稳增长政策将延续

牛市的根基是上市公司的盈利能力，从近期公布的季度报告看，盈利状况随着改革助力、资金宽松刺激逐渐好转。牛市推动力量是资金，只要有良好预期、有炒作题材，资金就愿意参与其中。

政策导向是“指南针”。从新华社、人民日报连续发表的文章中，我们可以看到股市走牛是中国经济的需要，甚至可以说，股市走牛是国家战略的重要部分。从这角度看，证监会发言人在4月18日紧急说明，推出融券不是打压股市，央行紧跟着推出超预期降准就不奇怪了。如果投资者能够把握好这些，了解到管理层的意图，就不会在4月20日盲目杀跌了。相反，会在这难得的暴跌中，乘机逢低捡筹码。

因此，我们最近一直的操作观点是小跌小买，大跌大买。当然，牛市不是天天大阳线，其间必定是“进三退一”，振荡上行仍是主基调。

技术指标经历修正更具上涨空间

从短期均线看，沪深300期指始终没有出现过大的乖离率。3月中旬以来，沪深300期价基本和5日均线若即若离。相对强弱指标在经历前期充分调整后再度金叉。MACD指标快慢线较1月初的高点再创新高。综合技术看，振荡上行节奏未改变，上证指数突破4500点之后，下一目标就是2007年双头颈线位置4780—4850之间。

综合看，基于基本面和技术面双重利多因素，我们的观点还是改革牛、资金牛仍将稳步前行。操作上，关注IF、IH、IC日内急跌放量企稳后多单的参与机会。一旦介入后日内盈利在50点以上均可以隔夜持有。对中期低位多单继续持有，以沪深300指数的10天均线做追踪止盈。套利方面，不宜机械地买IF、IH，卖IC。要密切关注盘中主板指数和创业板、中小板指数变化随机而动。