国外经济数据利好 沪铜直逼年度高点

由于隔夜美元的大幅下挫以及原油的上扬提振铜价走强，LME铜价探底回升，收于6315美元，较前一交易日上涨25美元，当日k线收出长下影线，暗显下方支撑。今日沪铜大幅高开，盘整窄幅震荡，912合约以50700元/吨开盘，全天50710元/吨收盘，较前一交易上涨1040元。

美国发布利好的经济数据提振市场做多人气，隔夜伦铜上涨。美国商务部公布,美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为萎缩1.0%,幅度少于预估为萎缩1.5%。同时，美国劳工部公布：8月22日当周初请失业金人数降至57万人,预估为56.5万;前周由57.6万上修至58万人。由于积极数据的发布削弱美元的避险功能，美元大幅下挫也支撑铜价走强。

国内市场上，流动性问题依然是左右铜价的一个重要因素。今日上证大幅下挫显示了市场对下半年信贷规模的担忧。但是近期的铜价受到外盘支撑较强。内外盘的轮流的支撑使得铜价易涨难跌。

沪铜现货报-250-150，平水铜50400-50450元/吨，升水铜50450-50500元/吨，铜价跳涨抑制下游消费，成交偏淡。沪1#光亮线45700-46000元/吨。废铜相对电解铜滞涨明显，下游不敢草率追涨，对后市仍存疑虑，成交不见增长，交投气氛不积极。

LME铜库存增加1,150吨,至297,550吨，该数值为6月初以来最高水准。显示了现货消费方面依然比较疲软。国内市场上，虽然上海库存仍处在上升通道中，但是现货市场上，贸易商普遍看好后期，囤货现象比较明显。而电力电缆由于下游订单较多，开工率普遍很高。现货市场上呈现外冷内热的格局。

当前市场对高位铜价持有的普遍观点为，其幅度快于实体经济反弹幅度。但是处于对市场流动性的考虑以及经济复苏的预期，市场信心仍然较强。下半年，国内的货币政策依然是左右铜价的一个重要因素。从长周期来看，铜价反弹至历史高点仅仅是时间的问题。展望下半年，由于上半年连续的大幅上扬已经透支了经济复苏的涨幅。这使得下半年铜价难以重复上半年的行情，可能更多以震荡偏强的态势出现。就目前的形势来看，期铜可能在较短的时间内创出年度新高，目标的运行位置或将在6800美元。

（执笔：方俊锋）

PVC延续胶着，成交清淡

受尾盘时股市反弹及美元疲软引发的一轮涨势推动，隔夜NYMEX10月原油期货收高1.06美元，或1.48%，报每桶72.49美元。

今日国内PVC 911合约高开开盘，早盘短暂冲高后回落，日内大部分时间维持窄幅震荡局面。报收于7265元/吨，较上个交易日结算价上涨25元/吨，成交量为150384手，持仓量减少1166手至112328手。

国内现货方面，上海地区PVC市场行情稳定，5型普通电石料主流送到价格在6750-6800元/吨，下游随用随购，贸易商手中货源不多，观望为主；临沂地区PVC市场稳定，成交清淡，普通电石料不含税在6450元/吨左右，商家出货意向积极，下游随行就市观望，成交延续僵持态势；汕头地区PVC市场表现仍较疲软，普通电石料在6700-6750元/吨，成本压力较大，下游企业继续随用随买为主，市场交投气氛清淡。

今日国内PVC期货维持了近段时间的疲软态势，期价上下皆难，维持了窄幅震荡的局面。尽管早盘期价一度站稳7300的整数关口。然而，在股市大幅走低的影响下，整体商品市场出现疲软态势，进而拖累PVC期价走低。不过，前期的7150位置的支撑作用在近段时间里得到了很好的考验，短期内难以继续大幅下探。另外，从现货方面来看，目前主要市场的报价维持稳定，而成交清淡的局面也限制了价格的进一步走高。因此，就目前的情况来看，建议投资者可以考虑观望，或者逢低买入并中期持有，毕竟目前的期价相对于现货来说已经处于较为合理的范围内。

（执笔：李宙雷）

PTA未创新低，展开反弹

原油方面，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货27日收盘走高，主要受美国股市回升和美元走软带动。10月原油期货收高1.06美元或1.48%，报每桶72.49美元，日内交投区间在69.83至72.76美元。美元兑日圆和欧元触及数周低点，因美股反弹以及油价回升盖过了对美国经济的忧虑。美国商务部周四公布，美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为萎缩1.0%，幅度少于预估为萎缩1.5%。此外，美国劳工部公布，8月22日当周初请失业金人数降至57万人，预估为56.5万。

PTA主力合约今日展开反弹，早盘阶段价格下挫，但是没有击破之前两日的低点，多头主动攻击，价格展开反弹，并一直持续到收盘，持仓量大幅增加，短期内预计反弹的状态仍有可能维系。
基本面：受原料成本继续降低的影响，PTA现货市场行情维持弱势下行格局，整体交投气氛依然僵持。国产料市场卖方报盘价格下调50元/吨至7,750元/吨左右，买方接盘略显犹豫，市场主流商谈价格在7,700元/吨附近，跌幅为50元/吨。外盘市场一般船货报盘价格在920美元/吨左右，主流商谈价格在910-920美元/吨之间，商谈气氛清淡，成交不多。

装置方面，台湾化学纤维公司(FCFC)的40万吨/年的PTA新装置计划于9月份投入生产。东方希望集团位于重庆的90万吨/年的PTA装置调试工作正在进行，预计9月份出商业产品，目前开车负荷较低。翔鹭石化165万吨/年的PTA装置开车负荷在九成以上。
操作和技术层面，价格短期进入反弹状态，因此空单可以退出寻求更好的位置和点位入场。多头仅限于短线交易。

（执笔：任安）

连豆粕改变“休眠市”，尾盘拉涨

外盘方面

芝加哥期货交易（CBOT）大豆期货周四交投震荡，涨跌互现，旧作及新作大豆期货基本面好坏不一。CBOT 9月大豆期货收高23 3/4美分至每蒲式耳11.14 1/4美元，11月大豆期货收低1/2美分至每蒲式耳9.96美元。12月豆粕期货合约收低2.00美元，报每短吨296.50美元。12月豆油期货合约收低26点至每磅36.83美分。
市场继续震荡，因美国2009年大豆作物产量潜能不确定，努力寻求方向。交易商不得不在市场上维持天气升水，因9月作物可能遭遇霜冻威胁。同时，上档潜能仍受限，因如果作物在9月期间免于受寒冷气温袭击，大豆产量可能创纪录高位，交易商消化这一因素。

美国大豆周度出口销售强劲且近期供应紧俏，仍是价格的利多因素，使得大豆期货在早盘上涨。但在价格接近高点时，市场缺乏跟进买盘，因有观点认为支撑性因素被市场消化；引发获利了结，打压市场。美国农业部公布，截至8月20日当周美国大豆出口销售净增205.4万吨，其中2009-10年度大豆销售量净增196.6万吨。

国内市场

隔夜美豆继续弱势振荡，今日连豆粕市场终于摆脱前几天的消沉走势，早盘小幅高开，主力M1005合约早盘开于2900元/吨，开盘后小幅回落后上拉价格，最低下探2893元/吨，早盘多数时间在2915-2925之间振荡，午后拉起一波涨势，突破了2930防线，最高冲至2944元/吨，尾盘报收于2941元/吨，收出一根中阳线，较前一交易日结算价上涨50点，增仓放量，成交量大幅增加近50万手，增至137.8万手，持仓量增加39790手至112.9万手，近月1001合约减仓放量。同样收出一根中阳线，收于3099元/吨，收涨58点，继续沿5日均线上行。

近期国内肉蛋价格出现上涨，后期随着两节的来临，肉蛋禽价格很难出现下行。据农业部对全国470个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测，8月份第2周(采集日为8月12日)，鸡蛋价格大幅上涨。全国鸡蛋平均价格7.83元/公斤，比上周上涨2.5%。截至本周，鸡蛋价格连续5周上涨，累计涨幅6.2%。另外猪肉方面。猪肉价格已经连续9周回升，累计涨幅为15.8%。但是据专家预测，在四季度，猪肉价格或许还会有一轮更为疯狂的上涨。这种肉蛋禽价格上涨，为后期豆粕、玉米等饲料价格上涨提供支撑。
今日国内豆粕现货价格保持平稳，辽宁沈阳地区油厂43%蛋白豆粕报价3,440元/吨，46%蛋白3,600元/吨，较27日持平。山东济宁地区油厂43%蛋白豆粕报价3,500元/吨，较27日持平。青岛地区油厂43%蛋白豆粕报价3,480元/吨，较稳。江苏泰州地区有油厂43%蛋白豆粕报价3,510元/吨，较稳。南通地区有油厂43%蛋白豆粕报价3,500元/吨，较稳。连云港地区油厂43%蛋白豆粕报价3,510元/吨，46%蛋白3,670元/吨，48%蛋白3,810元/吨。福建地区油厂豆粕报价持稳，其中，泉州地区油厂43%蛋白豆粕报价3,550元/吨，较稳。

操作建议

隔夜美豆在10美元一线表现出振荡之势，今日国内豆类市场表现较强，改变了前期的“休眠”市。连豆粕1005合约今日明显表现出两拨强势的上涨，虽然今天是周五，但是还是表现出增仓放量之势，可见多头对后期上涨充满信心。此外股市继续振荡，但周边市场玉米价格却出现了大幅的上涨，再创年内新高，亦为饲料产品的豆粕想走出单边行情相对难度较大，加之底部支撑愈发明显短期内豆粕可能会走出窄幅振荡之势。建议投资者保持多头思路，以逢回调做多为目前的操作思路。

（执笔：杨晓云）

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