要点

一、股指期货走势回顾

上周四，股指早盘冲高后震荡回落，收盘前空单平仓股指跌幅有所收窄，基建板块和前期涨幅较多的大蓝筹股相对较弱，而中小盘和创业板走势相对较强，中证500继续跑赢上证50。截止到收盘，IF1505收4767.8（-0.25%），IH1505收3269.4（-0.98%），IC1505收8338.8（0.76%）。IC/IH继续回升至2.55。

二、沪深300期货价格的影响因素

1.全球主要市场表现

上周五（5月1日），全球主要股指多数上涨。美国三大股指集体收高，涨幅均超1%；德国和法国等欧洲主要股市休市，英股小幅收高；亚太股市涨跌不一，日股微涨0.06%，韩股、台股休市。

2.消息面

4月30日召开的中央政治局会议，点出了二季度稳增长的“大招”，招式涉及降税清费、重大基础设施项目等投资、货币政策、扩大消费、房地产健康发展、创新驱动、国企改革、京津冀协调发展等八个方面。

近日，据多方渠道透露：央行有望下调金融机构人民币贷款基准利率、个人住房公积金存贷款利率，下调利率0.5%的可能性巨大。

据上交所初步统计，沪市公司2014年整体业绩表现平稳。上市公司积极应对经济转型，总体经营稳中有进，但由于经济下行压力较大，主要行业增速普遍放缓。

国家统计局发布的最新数据显示，4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，与上月持平，连续两个月高于临界点。

上周四（4月30日），沪深两市净流出资金286.59亿元，当周累计净流出资金1971.31亿元。当日，942家上市公司获资金净流入，1423家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额133.94亿元。

三、结论及投资建议

上周五，全球股市以涨为主，对国内影响利多；4月官方PMI为50.1%与上月持平，大幅低于过去十年均值，显示经济下行压力较大；中央政治局会议透露几大利好：第一，经济下行压力很大，需要刺激来保增长；第二，京津冀一体化超市场预期；第三，国企改革继续推进，重组概念下大盘蓝筹股仍有上行动力；我们预计央行将继续降准和降息来支持实体经济，基建投资有望加，二季度经济见底概率较大，企业盈利有望改善；股指的基本面没有改变，在政策和资金的推动下，股指继续上涨概率较大；操作上，追多者可以继续持有，空IC多IH冲盘盘继续持有，比值突破2.6止损。