股指资金面有所弱化：兴业期货5月4日早报

周四为四月最后一个交易日，A股市场震荡回落。上证综指开盘后一度站上4500点，而后权重股表现低迷导致指数回落并维持震荡，尾盘跳水小幅收跌，4月份大涨近20%，月线实现三连阳，创业板指数持续暴涨再度刷新历史记录。

截至收盘，上证综指报收4441.66点（-0.78%），深证成指报收14818.64点（-0.36%），中小板指数报收8777.18点（-0.24%），创业板指数上涨报收2857.89（+2.16%）。

行业板块方面：

中信计算机、房地产和建筑领涨，涨幅分别是2.78%、2.32%和2.28%，与之相比中信石油石化、有色金属和煤炭有所下跌，跌幅分别为1.97%、2.33%和2.60%。

主题和概念方面：

互联网、电力和软件指数涨幅较大，分别上涨3.83%、3.34%和3.30%，而石油天然气、煤炭和贵金属指数跌幅较大，分别下跌2.33%、2.79%和3.04%；

互联网金融指数、体育指数涨幅超3%，分别上涨3.38%和3.15%，而油气改革指数和黄金珠宝指数下跌，跌幅分别为1.81%和2.17%。

价格结构方面：

当日沪深300主力合约期现价差为17.9，处正常区间；上证50期指主力合约期现价差为18.9，有理论上正套机会；中证500主力合约期现价差为-130.87，存在理论上反套机会(资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

从月间价差水平看，沪深300和上证50期指主力合约较下月价差分别为4.8和6.6点，处合理区间；而中证500期指则为-104.2点，倒挂幅度依旧偏大。

宏观面主要消息如下：

1.美国4月ISM制造业指数为51.5，预期52.0；2.欧元区3月失业率为11.3%，预期为11.2%；3.欧元区4月CPI初值同比+0%，符合预期；4.日本央行维持利率不变，符合预期，且称其经济正逐步复苏；5.国内4月官方制造业PMI值为50.1，预期为50.0；6.中央政治局会议称，高度重视应对经济下行压力，将加大定向调控力度。

行业主要消息如下：

1. 政治局会议审议通过《京津冀协同发展规划纲要》；3.据中指院，国内4月百城新建住宅均价环比-0.01%，同比-4.46%，略有回暖迹象；

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率继续回落，银行间同业拆借隔夜品种报1.69%，跌4.9bp；7天期报2.43%，跌0.9bp。银行间质押式回购1天期加权利率报1.6112%，跌9bp；7天期报2.375%，跌6.1bp；3.本周沪深两市新股申购高峰将至，24只新股将在5月5日至5月7日连续三天密集申购，冻结资金将超过2.5万亿。

虽经济基本面略有改善，但整体依旧疲软，故宏观面政策刺激预期继续强化，对股指仍为主要推涨因素；而从近日资金面和市场情绪看，其在持续上涨后有弱化迹象，新多盈亏比预期不佳。

操作上，IF1505前期多单仍可持有，新多暂观望。

责任编辑：顾鹏飞

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