国债：

1、昨日国债国开债利率交投清淡。1Y 2.70%（0%）、3Y 3.12%（-0.02%)、5Y 3.250%（+0.005%)、7Y 3.36%（+0.04%)、10Y 3.38（+0.03%）。国开金融债 1Y 3.320% （-0.005%）、3Y 3.63%（+0.01%)、5Y 3.73%(+0.01%)、 7Y 4.13% （+0.02%)、10Y 3.80%（+0.03%）。2、资金市场持续保持宽松。1天回购1.60%（-0.03%），7天回购2.44% （+0.02%）、14天回购3.04%（-0.04%）、1月回购3.42%（+0.05%）。3、互换市场。3M 2.47%（0%）、1Y 2.54（-0.04%）、5Y 2.80%（-0.05%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 4.55%(-0.05%)、AA+ 4.83%（-0.11%).4、上月金融机构口径外汇占款增逾422万亿元，为三个月来首次增长；前两个月这类外汇占款均减少逾千亿元。5、4月汇丰制造业PMI初值降至49.24，创12个月新低。4月官方PMI持平于50.1%，略高于预期，但主要基于开工旺季所致，生产指数环比上升0.5%成为主要推动力，经济下行压力不改，稳增长措施还需加码。6、GDP创六年新低：一季度中国GDP增速7%，增速较去年明显放缓，创2009年一季度、金融危机以来最低。房地产投资萎缩：一季度，房地产投资同比仅增8.5%；商品房待售面积增加；房屋新开工面积降幅扩至18.4%；房企拿地面积降幅扩至32.4%；土地成交款降幅缩至27.8%。固定资产投资低迷：一季度固定资产投资增速仍然进一步下滑至13.5%，不及预期13.9%。经济看不见底。7、中国3月PPI同比-4.6%，预期-4.8%，前值-4.8%；3月CPI同比1.4%，预期1.3%，前值1.4%。8、小结：基本面上看，经济+通胀水平低位徘徊，央行超预期降准1个百分点，资金面趋向更加宽松，提供买债资金，利率中枢或再下一城，债券是多头格局，短期债券市场降息预期落空，有所回调，但是长期依然可以期待更多宽松政策，跌多了买。

上证50ETF期权：

1、标的近期走势与历史波动率:上一交易日上证50ETF收盘价3.211(0.41%) 历史波动率：10日28.42%（-3.08%)、 20日30.72%（-0.24%)、 45日28.46%（-0.2%)、 125日36.18%（0.06%) 2、期权合约交易情况：今日加挂无;截至上一交易日成交最活跃月份:5月;   该月期权总成交量16452手; 所有合约总成交PCR 0.76 3、期权隐含波动率：截至上一交易日15点，平值期权隐含波动率分别为 5月43%(认购)、51%(认沽);6月38%(认购)、48%(认沽);9月38%(认购)、42%(认沽);12月55%(认购)、43%(认沽);近月合约波动率偏度：5、6月份看跌期权隐含波动率高于看涨期权期限结构：5、6、9、12月份较为接近 4、小结：20日标的历史波动率相对历史数据属于合理偏高范围。期权PCR在合理范围，表示期权市场对标的行情看法中性。期权各个月份的隐含波动率均偏高，即买入期权的成本偏高。考虑到标的近期已有较大涨幅，但股市创新高热情依然高涨，因此近期的波动可能较大，可以暂时观望，或谨慎考虑买入看跌期权作为标的的保护，或者在买入看跌期权的同时卖出更低价格的看跌，减小期权成本。

贵金属：

1、 贵金属弱势下跌。较4月30日15:00 PM，伦敦金+0.3%；伦敦银+0.6%；较今日2:30 ，伦敦金-0.1%，伦敦银-0.1%2、 美联储Evans：恐怕难以在2016年年初之前开始加息;美联储没有任何理由匆忙收紧政策;愿意推迟加息，直至我们知道FOMC能够继续在首次加息之后继续加息;希望开始加息前“合理相信”通胀率正在升向其2%的目标;愿意在加息之前见到薪资上涨和通胀率出现进一步上涨迹象;即便开始加息的时机早于我的期望，只要加息的步伐深浅得当，仍可以对持续的经济强劲复苏提供支持，说不定也能有助持续的通胀上扬;第一季度GDP增速缩水可能很大程度上仅仅暂时现象而已。。3、 美国3月工厂订单环比2.1%，为8个月最大增幅，预期2.0%，前值0.2%修正为-0.1%;美国3月剔除运输的工厂订单环比0.0%，前值从0.8%修正为0.1%。4、 欧元区4月制造业PMI终值52.0，预期51.9，初值51.9。德国4月制造业PMI终值52.1，预期51.9，初值51.9; 法国4月制造业PMI终值48.0，预期48.4，初值48.4。5、 COMEX白银库存 5433.16吨（+9.31），上期所白银库存 311.975吨（+3.133）；SRPD黄金ETF持仓741.75（-0.00），白银ISHARES ETF持仓 10,191.78吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD多付空，交收量5214千克；白银TD多付空，交收量7470千克； 6、 美国10年期国债收益率 2.16%(+0.04%)；美国10年tips 0.24%（+0.06%）；CRB指数 227.84（-0.05%），标普五百2114.49（+0.29%）；VIX12.85（+0.15）;7、 小结：1）短期因素来说，主要的变化来自欧元区经济数据的持续好转，使得欧元区处于低位的利率上升；带动全球发达市场的利率持续回升；美国经济数据短期内持续走弱，本周美联储4月利率决议，态度偏鸽派；此情况下，美-欧利差缩窄，美元盘整中；中国近期持续出台积极的货币政策和财政政策，大宗商品低位反弹；欧元区经济好转这一因素若持续，全球利率低位上升的局面仍将继续，利空贵金属，而美元盘整以及中国因素推动 的大宗商品尤其是基本金属的反弹，将使得贵金属有支撑。短期大宗商品支撑将占主导，中长期来看，利率上升仍将利空。 2) 白银内外比价将继续下降：交易数据无明显方向； 3）金银比价：基本金属走强，商品属性逐步看多，金银比价中长期将高位下降。

钢材：

1、现货市场：国内建筑钢材市场整体平稳，下游采购需求一般，但到货压力亦不动，市场矛盾不突出；国产矿市场回暖,节后部分矿山复产；进口矿市场稳中偏强, 部分封盘惜售，而钢厂采购较为谨慎，市场活跃度一般。 2、前一日现货价格：上海三级螺纹2320(-），北京三级螺纹2260（-10），上海5.75热轧2417（-），天津5.75热轧2550（-），唐山铁精粉570（-），日照港报价折算干基报价445（-5），Platts62% 57.75(+2.25)，唐山二级冶金焦890（-），唐山钢坯2040（-）。 3、三级钢过磅价成本2426，现货边际生产毛利-1.14%；热卷成本2472，现货边际生产毛利-1.68%。 4、库存：螺纹662.91万吨，减5.67万吨；线材149.87万吨，减少3.33万吨；热轧 292.95万吨, 减5.67万吨。港口铁矿石9507万吨，减251万吨。 5、小结：环保成为常态，成本影响大于实质供给,钢厂利润修复，复产积极性增强，终端数据的低迷叠加成本端的坍塌使得我们对钢材市场维持悲观看法不变，反弹而并非反转是我们对黑色的整体判断，但不断转好的市场情绪以及积极的财政政策预期支撑钢材期现价格；受益于钢厂复产、宏观预期走好以及矿山减产消息，钢厂集中采购美金货，带动矿石期现市场反弹，在高炉开工维持高位的背景下，矿石短期下行动力不足,但伴随着价格的不断拉高,钢厂采购意愿有所减弱,矿石继续上行空间亦有限。当前黑色整体矛盾不突出，或将维持震荡走势。

钢铁炉料：

1. 国产矿价格暂稳，整体市场有所回暖，小矿山因为自身现金成本较低的原因开始复产，总体内矿供应开始上升。 2. 国内炼焦煤市场延续弱势运行，云南曲靖炼焦煤价格下调30元/吨，其他地区价格无明显波动，整体成交一般。 3. 国内焦炭现货市场整体盘整，节日期间各地市场运行平稳，出货基本维持节前水平。 4. 环渤海四港煤炭库存 2191.5万吨（-81），上周进口炼焦煤库存625.2万吨（-16.5），焦炭港口库存299.7（+2.4），铁矿港口库存9507（-209）。 5. 唐山一级焦市场价1030（-20），日照二级焦平仓价900（0），唐山二级焦炭 900（-20），临汾准一级冶金焦 800（-40）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次） 6. 动力煤CCI1指数 402（-2.5），62%澳洲粉矿 57（+0.25）唐山钢坯 2040（-），上海三级螺纹钢价格 2270（-），北京三级螺纹钢价格 2270（-） 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 780（-10）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价85.75美金（-1.75）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤775（0），澳洲中等焦煤折算人民币价格643（0） 8．目前9月焦炭升水较多，虽然需求有所好转，仍然不支持其较高的升水，现货商对于后市仍然不看好。

动力煤：

1. 国内动力煤市场平稳，成交清淡。2. CCI1指数402（-2.5），环渤海动力煤指数440（-），天津港 (Q5800K)485（-5）， 天津港(Q5500K)435（-5）， 天津港 (Q5000K)365（-10），京唐港 (Q5800K)480（-10）， 京唐港(Q5500K)430（-），京唐港 (Q5000K) 365（-5），秦皇岛港 (Q5800K)490（-5）， 秦皇岛港 (Q5500K) 435（-），秦皇岛港 (Q5000K)370 （-5），曹妃甸港 (Q5800K) 475（-5），曹妃甸港 (Q5500K)430（-5）， 曹妃甸港 (Q5000K)370（-5）。3. 环渤海四港库存2191.5万吨（-81），秦皇岛港611万吨（+21），曹妃甸港558万吨(-10),广州港集团213万吨（+2），京唐港165万吨（-5）。4. 鄂尔多斯5500动力煤坑口价220-230，鄂尔多斯5000动力煤坑口价180-190，大同5500动力煤坑口价355,唐山5000动力煤到厂价420-430。5. 欧洲ARA港动力煤现货价61.68（+0.76）美金，理查德RB动力煤现货价64.05（+2.8）美金，澳大利亚BJ动力煤62.47（+6.77）美金，澳大利亚5500大卡动力煤CIF价（不含税）60美金，印尼5000大卡动力煤CFR（不含税）61-62美金。6. 2月份动力煤进口751万吨，出口29万吨。7. 主要港口库存回升明显，自月末主要动力煤企业下调煤价后，市场交投氛围较淡，伴随检修结束后调入量的回升，后期库存压力将重现。

橡胶：

1、华东国产全乳胶12650(0)；交易所仓单98250吨（-1940)，上海24910(0)，山东48740(60)，云南8020(0)，海南4060(-2000)，天津12520(0)。2、SICOM TSR20近月结算价154.8（0.05）折进口成本11540（564），进口盈利1110（-564）；RSS3近月结算价184.5（0.03）折进口成本15552（414）。日胶主力223.2（0），折美金1858（-10），折进口成本15650（-59）。3、青岛保税区：泰国3号烟片报价1765美元/吨（50），折人民币14776（377）；20号复合胶美金报价1600美元/吨（50），折人民币11722（375）；渤海电子盘20号胶9280元/吨（85）,烟片1689美金（9）,人民币14222元（76）。4、泰国国内3号烟片54.19（0），折美金1642（0）；泰国国内生胶片51.18（0），折美金1550（0）。5、丁苯华东报价10600（100），顺丁华东报价10900元/吨（125）。6、截至4月16日，青岛保税区天胶+复合库存20.8万吨，较半月前增加2200吨；同比下降127700吨，降幅由37.6%略增至37.7%。7、截止4月24日，山东地区全钢胎开工率69.33%（+0.20%）；国内半钢胎开工率72.65%（+1.29%）；全钢胎价格持稳，厂家库存有所增长。 小结：沪胶相对其它胶升水大，但同时5月季节性偏强，关注20号胶价格变化；沪胶9月相对复合及3L的高价差不可持续；青岛保税区库存小幅增加；轮胎厂库存有所增长。3月天胶及合成进口36万吨，同比下降12%。2月中国轮胎全钢出口同比增长29%。沪胶价格季节性： 3-4月弱，5月强。国内云南3月中下旬开割，海南4月开割，泰国4月中下旬开割。ANRPC预估成员国一季度天胶产量同比降3.2%。泰国皇家林业部计划未来两年内砍伐一百万莱橡胶树。

pta:

1、原油WTI至58.93（-0.22）；石脑油至583（+1），MX至815（+8）。 2、亚洲PX至974（+19）CFR，折合PTA成本5357元/吨。 3、现货内盘PTA至5110（+15），外盘745（+5），进口成本5716元/吨，内外价差-601。 4、江浙涤丝产销偏低，平均4成，涤丝价格多稳定个别有100的下跌。 5、PTA装置开工率68（+0）%，下游聚酯开工率84.7（-0）%，织造织机负荷80（+0）%。 6、中国轻纺城总成交量839（+107）万米，其中化纤布成交594（+45）万米。 7、PTA 库存：PTA工厂2-5天左右，聚酯工厂2-6天左右。   PTA负荷已接近于平衡负荷，供给紧张情况将得到缓解，但上游PX仍保持偏紧格局，且原油等上游产品仍保持高位，PTA成本支撑仍然偏强，需求旺季仍在持续，但考虑下游阶段性补仓后，需求消化一定时间，近期行情可能呈现振荡偏弱格局，冲高可短空但下跌空间不大。关注PTA负荷变化及原油走势情况。

lldpe:

1、日本石脑油价格 585(↑1),石脑油折算成本 7665(↑9),东北亚乙烯 1380(↓50),韩国丙烯 1000(-0);2、远东LLDPE 1400(-0),折合进口成本 10820(↑5),华东LLDPE国产 10700(↑25),华东LLDPE进口 10675(↑25);3、LL主力基差（华东） 465(↑80),多单持有收益 12.47%(↑2.50%),华南LLDPE 10750(-0),华北LLDPE 10650(↑25);4、LDPE华东 11875(↓25),HDPE华东 10575(-0);5、LL交易所仓单 70(-0);6、远东PP 1285(-0),折合进口成本 9944(↑4),PP华东国产 9700(-0),PP华东进口 9650(-0);7、PP主力基差（华东PP） 790(↑23),多单持有收益 24.33%(↑1.46%);8、山东粉料 9200(↑200),山东丙烯 7775(↑100);9、PP华东注塑 9975(-0),华南拉丝 9775(↑50);10、PP交易所仓单 2393(↑240);11、总结：隔夜乙烯大幅下调60美元/吨，原油未能录入涨幅，国内石化库存有所积累，聚丙烯仓单再增240张。笔者认为，今日利多刺激未现，而乙烯的大幅下调或会成为行情回调的导火索。

白糖：

1、柳州糖报价5500（+0）元/吨；柳州电子盘15053收盘价5362（-24）元/吨；昆明糖报价5300（-45）元/吨，电子盘1505收盘价5226（-32）元/吨；柳州现货价较郑盘1505升水90（-11）元/吨，昆明现货价较郑盘1505升水-110（-56）元/吨；柳州5月-郑糖5月=-48（-35）元/吨，昆盘5月-郑糖5月=-184（-43）元/吨； 注册仓单量43555（-888），有效预报14486（+280）；广西电子盘可供提前交割库存35800（+1640）。2、（1）ICE原糖7月合约下跌3.1%收于12.51美分/磅；近月升水-0.43（-0.01）美分/磅；LIFFE近月升水4.4（+0）美元/吨；LIFFE8月-ICE7月价差为97.61（+8.82）美元/吨； （2）泰国Hipol等级原糖升水0.13（+0），配额外进口价3724（-101）元/吨，进口盈利1776（+101）元，巴西原糖完税进口价3840（-101）吨，进口盈利1660（+101）元，升水-0.02（+0）。3、（1）澳洲制糖委员会周一在声明中称，预计今年该国甘蔗产量为3375万吨，较上年增加100万吨。（2）印度糖厂协会（ISMA）周五的报告称，预计印度2014/15年度（10月1日开始）糖产量在2780-2800万吨。截止4月30日，该国本市场年度的糖产量为2737万吨，有130家糖厂在压榨甘蔗。印度马邦的糖产量已达1035万吨，而Uttar Pradesh邦产量为702万吨，Karataka邦为470万吨。（3）美国农业部下属一机构在其网站上公布称，预计巴西2015-16年度糖产量料达3600万吨，略高于上年度的3585万吨。4、（1）昆明糖会信息汇总，14/15食糖产量：广西630万吨（855.8万吨），云南226-231万吨（230.63万吨），广东79.75万吨（118.5万吨），海南28.23万吨（41.65万吨），甜菜糖73.78万吨（74.63万吨）；15/16种植面积广西1300万亩（1450），云南505.6万亩（536.6），广东176万亩（200），海南不足60万亩（77.08）。（括号内为上一年度数值）小结A．外盘：长期来看，ICE糖价处在相对底部；短期来看，巴西中南部地区15/16榨季增产预期、印度食糖产量超预期增产、泰国食糖产量高于早期预估等因素，施压糖价；同时仍有两个不确定的风险，一是天气，二是汇率。 B．内盘：广西收榨，本榨季减产超预期，下榨季预计广西种植面积继续下调，糖市预期好，加之进口受限，国内糖价走势强劲，内外价差处在高位；后期的价格走势或取决于政府对糖价的可容忍程度，国内糖市步入政策市。昆明糖会结束，几大产区的减产幅度和下榨季种植面积基本符合预期，国家有关部门重申了继续管控进口，总体而言，会议内容没有新的焦点。后期关注库存与终端消费。

玉米：

1、玉米现货价：哈尔滨2240(0)，长春2280(0)，济南2280(0)，大连港口平舱价2410(0)，深圳港口价2460(10)。南北港口价差50；大连现货对连盘1505合约升水15，长春现货对连盘1505合约升水115。(单位：元/吨)2、玉米淀粉：长春3070(0)，邹平3200(0)，石家庄3100(0)； DDGS：肇东1800(0)，松原1900(0),广州2100(0)；酒精：肇东5700(0)，松原5750(0)。(单位：元/吨)3、大连商品交易所玉米仓单8735(2316)张。4、进口玉米港口基差62美分/蒲式耳，海运费31美元/吨，到岸完税成本价1503.66(-11)元/吨。5、美国玉米现货价：辛辛那提(美元/蒲）3.76(-0.03)，堪萨斯3.64(-0.03)，新奥尔良4.22(-0.07)，波特兰4.56(-0.01)，美湾FOB（美元/吨）174.7(-0.2)。6、美国乙醇现货(美元/加仑）：伊利诺伊1.54(0.01)，爱荷华2.18(0.05)。美国乙醇利润（美元/吨）：伊利诺伊54.72(5.18)，爱荷华36.37(-0.88)。

小麦：

1、普麦价格:石家庄2600(0)，郑州2570(0)，厦门2610(0)；强麦价格：8901石家庄2880(0)，豫34郑州2800(0)，8901厦门CIF价3040(0)，济南17黄埔CIF价3020(0)，徐州出库2820(0),郑州强麦价格对郑盘1505合约升水276。单位：(元/吨)2、面粉价格：济南3100(0)，石家庄3130(0)，郑州3080(0)；麸皮价格：济南1210(0)，石家庄1130(0)，郑州1210(0)。(单位：元/吨)3、郑州商品交易所强麦仓单10412(-10)张，有效预报127(0)张。4、美国小麦现货(美元/蒲）：堪萨斯4.7(0.03)，辛辛那提4.66(0.03)，托莱多4.8(0.03)，孟菲斯4.3(0.03)；软红冬小麦美湾FOB（美元/吨）201.8(-2.1)，硬红冬美湾FOB（美元/吨）227.3(-1.7)。国际小麦FOB：黑海213(2)美元/吨，阿根廷面包麦235(0)美元/吨,加拿大饲料麦185.3(-3.1)美元/吨,法国软白麦167.75(-2.25)欧元/吨。