上周五，LME三月期铜价再次刷新年内高点，技术上的上涨惯性继续推动投机人气。当前8、9月交替已经到来，前期内外盘铜价出现的调整是稳固性的，国内主力铜价在跌破4.7万后，即在4.5-4.7万间得到了市场肯定，不过由7月底至今累计的较大涨幅始终没有经过一波较为强烈的调整，这点正在影响内外盘铜价的市场参与度。

我们认为，金属市场是存在分歧的，尽管周内很多实体指标还会继续显露乐观情绪，但股市对指标的看法已经理性、谨慎。另外，金属市场上周五的表现并不是全线上涨，铜价上冲，铝价收阴震荡，而锌更多的是受到了铅价的影响，基本金属自身表现也有分歧。伦铜持仓正在缩减，而国内现货铜价的贴水在扩大。因此，本周的交投以及对市场的看法有些矛盾，大量实体指标可能还是向好的，但指标已经助推金属涨势一月有余。

指标公布在这周相当密集，明日开始需要关注主要经济体制造业PMI指数，而今晚主要关注美国8月芝加哥采购经理人指数。

技术上，LME三月期铜上方阻力在6500-6600一线，下方支撑在5800-6000美元间。LME铝价下方1820-1830美元支撑被我们看好，上方阻力首要在2100美元水平。LME锌价上方阻力在2000美元上下。需要指出，我们看好外盘铝锌价格的表现，这两个品种向上的空间在技术上都已打开至2300-2400水平；铝锌下调的最大风险，或者说跌至当前支撑位一线理想买入价位的主要原因，是铜价在较高位置可能出现的不确定性较大的回调。

国内市场，可能在外盘影响下，再创高点，但我们认为5.1万还是存在压力，且自一直提出的5.2-5.3万越来越近，高位追多风险不小。国内铝价将继续在1.48-1.55万范围内波动，近期价格震荡的重心开始滑至1.5万一线。国内锌价在360日长期均线水平震荡，上方1.55万压力短期认为仍然有效。

整体，外强内弱的格局还会延续，国内价格的进一步抬升只能更多的依仗外盘。人气与指标，开始存在分歧、矛盾。