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股指期货压力仍大：国贸期货5月7日早报

【市场状况】

上日市场冲高杀跌，指数空头午后发力，小创板走势较强。截至收盘，沪深300下跌43.51点，跌0.95%，收于4553.33，量能萎缩；上证50下跌9.79点，跌0.31%，收于3139.02，量能萎缩；中证500下跌116.34点，跌1.42%，收于8083.00点，量能萎缩。

板块涨跌方面，市场板块多数收跌。涨幅方面，保险上涨5.34%居首；主要板块：券商信托小幅上涨。跌幅方面，交运设备跌6.53%居首；主要板块：钢铁跌过4%；煤炭近4%；地产过2%；有色过1%；银行过0.5%。总体来看，主要板块压力仍然较大，短期仍要注意市场调整风险。

资金流向方面，市场上日资金面继续流出。流入方面，保险流入42.32亿居首；主要板块：银行过5亿；券商信托过1亿。流出方面，交运设备流出47亿居首；主要板块：地产过26亿；钢铁过19亿；有色过15亿；煤炭过14亿。总体来看，资金面压力仍大，注意IPO后的资金释放。

股指期货方面，IF、IH、IC全面收跌。其中IF1505报4582.0，跌0.34%；IH1505报3153.0，跌0.40%；IC1505报8040.8，跌1.21%。前二十大主力席位上，IF1505的多头增仓12165手，空头增仓11151手，净空头减少。IH1505的多头减仓2167手，空头减仓1550手，净空头增加。IC1505的多头减仓160手，空头减仓78手，净空头增加。

外盘方面：上日道琼斯工业平均指数下跌86.22点，报17,841.98点，跌幅为0.48%；泛欧斯托克600指数收跌0.6%，报388.68点。

【走势分析和建议】

上日市场冲高回落。宏观面上，证监会仍在对市场的热度进行降温，短期的市场环境仍面临考验；技术面上，上证在连续失守几个整数关口之后，中期调整格局基本确立，考虑到期指4500点和20日均线之间有一只支撑力，预计其在回探过程会有2到3日的平台结构。但由于近期调整风险较大，依然不建议盘中追多指数。

操作上：IF、IH、IC维持调整。日内IF1505参考点位：上方压力：4603，4642；下方支撑：4521，4480。IH1505参考点位：上方压力：3172；下方支撑：3100。IC1505参考点位：上方压力：8100；下方支撑：7850。

【宏观和消息面】

国内

汇丰银行 6日公布，4月中国服务业采购经理人指数（PMI ）为52.9，创4个月新高。

国家统计局将于9日公布4月CPI 和PPI 数据。市场普遍预期，受食品价格及翘尾因素影响，4月CPI料出现反弹，但回升幅度有限，预计仍会低于2%。与此同时，随着部分大宗商品价格出现回升，PPI同比跌幅也可能进一步收窄，通缩压力减轻。

昨日，证监会再度出手调控两融业务，将两融规模与券商净资本挂钩，并要求两融余额不得超过券商前一月末净资本的4倍。

国际

耶伦称，美联储也意识到，在美联储加息的时候，长期利率有可能突然大幅跃升。“当你将股票的回报率与债券等安全资产的回报率做比较时，后者处于非常低的水平，而前者还不是那么高，但存在带来风险的可能性。”耶伦说道。

ADP机构周三报告称，美国4月私人部门新增就业人数为16.9万人，远逊预期。市场预期为增加20万人，前值修正为增加17.5万人。