要点

一、股指期货走势回顾

上周五，股指维震荡下行，收盘前在周末降息的预期下快速拉升，空头主动平仓，收盘小幅上涨，期货走势明显要弱于现货，多头信心有所修复。截止到收盘，IF1505收4541.4（0.44%），IH1505收3099.8（-0.91%），IC1505收8171.2（3.06%）。

二、沪深300期货价格的影响因素

1.全球主要市场表现

上周五（5月8日）全球主要股指表现好坏不一，美国三大股指涨逾1%；欧洲主要股指集体走高，三大股指涨幅均超2%；亚太股市涨跌互现，全球债市暂歇提振股市人气，日股升0.45%。

2.消息面

据多个权威渠道获悉，不动产登记政策的制定者近期明确：不动产登记工作不与房地产税挂钩，而突出其保护不动产权利人合法权的核心功能，要加快推进该项工作的全面推开。

5月10日，央行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

造飞机、建高铁、搞基建，随着国家主席习近平近期出访俄罗斯，中俄两国签署了32项合作项目，涉及金额达250亿美元，而相关上市公司也已开始分享这一盛宴。

国家统计局发布2015年4月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.5%；PPI环比下降0.3%，同比下降4.6%。

上周五（5月8日），沪深两市净流出资金64.29亿元。其中，1145家上市公司获资金净流入，1202家上市公司获资金净流出。

三、结论及投资建议

上周五，全球股市以涨为主，对国内影响利多；4月官方PMI为50.1%与上月持平，大幅低于过去十年均值，显示经济下行压力较大；4月份CPI低于市场预期，显示通缩压力仍存在，需求不足导致价格低迷；4月份出口不及预期，外需改善仍需要时间；上周日，央行宣布降息0.25个百分点，基本上符合市场预期，对市场的利好有限；我们认为股指将逐步探底，短期很难大幅上涨，沪深300指数下方支撑位 4300附近，上证50支撑在3000附近，中证500支撑在 7500附近，前期的对冲盘可以暂时出局。