基本面上，中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。

本次降息在市场预期之内，利率市场化又进一步。降低存贷款基准利率主要是为了对冲经济的下行。降息在一定程度上有利于降低地方政府债券发行成本，有利于其存量债务置换。未来政策仍有进一步放松的空间。打新资金陆续解冻。市场情绪谨慎。5月共有25支股票打新，巨额资金被冻结，而从本周开始陆续有资金解冻，下周将继续有1万亿资金解冻。市场有望企稳。基于市场的巨幅震荡的担心，各大券商均收紧了两融杠杆，融资和融券余额均有所下跌。

股指期货多头未离场。股指期货的持仓在五月整体下降，但是在行情调整之际开始回升，从我们的主力持仓占比分歧可以看出增空力量大幅集中于前六至前二十的中小席位，前五的大席位更加偏多。多空进入移仓换月操作，主力多头另外在当月合约多有加仓，多头未离场。

本次降息已经被市场充分预期，甚至幅度小于预期。期指已经从量仓上反映了下方的支撑，主力持仓也显示多头并未离开，本次降息主要是可以刺激现货的交投热情，如果大盘成交量可以跟上，有助于这个点位的企稳，尤其是券商的启动。但是还不足以确立反弹趋势，更可能的是冲高后继续在附近震荡调整一段时间。对下方我们并不过分担心，此时需要看到现货的成交量能否跟上期指量仓回升的节奏。现货依旧建议降杠杆，减泡沫，第一支撑位上证3900到4000之间；期指谨慎者观望，激进者建议短多避免做空，并设好止盈止损。建议多单继续持有，日内短多尽量避免做空。

股指高开高走，较昨日收盘价大幅上涨，日K线收于5日均线之上，短期内多头力量较强；而从小时线来看，宝盈红绿柱交替出现，高位宽幅震荡延续，前期多单可继续持有待涨。