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| 周二华夏上证50ETF延续上攻走势，收盘小涨0.61%至3.129点，宽松市场环境下短线仍有望继续维持偏强态势。主力合约中认购期权波动率变化不大，认沽期权波动率有微幅上扬。价格上来看，现货小幅上涨仍不足以使虚值认购期权价值增加，而这些期权绝对价值相对较低，对强烈看涨后市的投资者是较好的选择。在时间价值流逝以及价格上涨之下，认沽期权再度全部下跌。 ETF期权市场成交量保持稳定，相比上一交易日仅减少1259手至48018手，其中认购期权成交32158手，远多于认沽成交的15860手，成交PCR再度大幅下挫至0.4931，市场短线做多情绪空前高涨。持仓来看，期权总持仓大幅增加9113手突破16万手，达161354手，其中认购期权增加5183手大于认沽期权增加的3930手，投资者继续持有认购期权的意愿较强，反映当前指数仍有望继续保持强势。 主力合约总体成交集中在认购期权的实值及虚值部分，认沽期权中仅3.0、3.1行权价格上有较多交易，市场看涨情绪空前增长，表明现货逐渐在3.1一线站稳，短线或继续振荡上攻。 ETF现货短端实际波动率大幅下挫，后期料仍维持低位。期权波动率仍在上市以来较高水平，且高于历史波动率平均水平，料后期上行空间不大。 综上所述，在流动性宽松及消息面中性偏多情况下，短线仍谨慎看涨现货。期权波动率大幅上行的概率较小，操作上，前期建立的卖空波动率组合继续持有，新开仓可使用认购或认沽期权构造牛市价差垂直策略，低行权价格选择平值附近合约，高行权价格选择最高两档为宜，当前情况下暂不建议单方向买入或卖出期权。 责任编辑：顾鹏飞 |
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