昨日上证冲高回落，四月4月新增贷款、M2和社会融资总规模均大幅不及预期，中国工业增加值、固定资产投资、社会零售等数据均不及预期，房地产开发投资增速更是放缓至至少2009年以来的最低水平，短时经济数据的下行依然给市场带来较大担忧，昨日李克强总理主持召开国务院常务会议，会议决定新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，以盘活存量资金，更好地支持实体经济发展。我们认为改革和经济转型不是一蹴而就的，中国经济向好基本面依然没有改变。我们认为段市场将维持宽幅震荡格局逐步消化，高位阻力。操作上等待震荡底部区间轻仓介入多单。上证围绕4200-4500震荡并逐步抬高重心的格局没有改变。预计今日IF1506压力4680/4700/4750支撑4630/4600/4550。