在经济新常态下，现货产业链转型升级的需求非常大，企业在大宗商品定价体系、融资模式、风险管理工具和运营模式都需要创新来应对大环境的转变。在这个过程中，期货风险管理公司为期货市场服务实体产业提供了有效手段。首先，通过期货风险管理公司多种定制型服务，使期货市场的标准化产品可以与企业的多样化需求更好地对接起来；其次，在融资、促进企业资金流动性、价格和运营风险管理方面助企业一臂之力，充当了帮助企业在新常态下完成重重挑战的“贤内助”。

 

企业升级遭遇困扰，期货风险管理公司做后盾

 

万达[微博]期货全资子公司百安赛贸易有限公司（下称百安赛）总经理李辉在“第五届期货市场服务实体经济30人论坛”上表示，期货风险管理公司的首要任务是满足客户需求。而创新业务在一定程度上也是通过新的方式解决客户一直以来的“老问题”。比如，近年来企业连续运营中面临“资金流动性不足”的威胁，百安赛针对产业链企业的仓单销售业务，通过接受客户仓单，帮助客户实现货款提前回笼。而其推出的仓单采购业务，可以帮助缺乏流动资金的纺织企业以少量的保证金就可以锁定合适的货源。“此外，联合套利和保值业务，不仅为客户提供一些合理的套期保值建议，同时还能帮助企业融资。”李辉向期货日报记者说道。

 

据李辉介绍，目前百安赛在棉花产业链的业务发展已经相对完整，形成了全产业链覆盖的风险管理服务体系，能够利用专业优势对各环节进行价格管理。通过双线并行，仓单的交易与期货同步操作，仓单交易包括采购和交割，期货操作包括保值套利质押，两者结合促进从种植户、合作社到下游生产企业传统运营模式的转变。“往年都是纺织企业自己去买料，今年纺织企业都跑来找我们。”李辉表示，期货风险管理公司作为坚强后盾，帮助他们解决购销的价格风险问题，上下游企业都更安心去生产运营。

 

银行业来搭把手，合作双赢惠及实体经济

 

值得注意的是，如今期货风险管理公司服务实体经济时，让银行业来搭把手。据了解，目前兴业银行与期货风险管理公司合作，以套保动产和仓单质押的方式，为实体企业解决短期融资困难和企业质押融资质押率低的问题。

 

据了解，此前铁矿石价格大幅下跌，在铁矿石质押融资业务中，部分企业无力偿付贷款使银行蒙受了很大损失。如今，大宗商品尚未脱离价格下行风险，银行对仓单融资仍然很谨慎，多数企业不仅面临质押率低的问题，而且随着质押资产市场价格的波动，随时都有被银行要求追保的可能。

 

兴业银行期货金融部市场营销处高级经理崔东海解释说：“申请质押融资的企业与期货风险管理公司，建立与质押的动产或仓单项下，货物数量相等、品质相同的卖出套保头寸后，向银行申请短期融资业务时，质押率能够得到大幅提升，并且银行在现货价格下跌时也没有硬性补仓或追保的要求。”

 

这相当于在贷款的过程中，银行要求客户再买个保险，期货风险管理公司就是提供保险的机构，对仓单提供价格保值。银行在与企业发生业务期间，质押物的价格波动风险交给专业机构管理和对冲，银行和企业都能放心地开展工作。

 

对于这个让大家都安心的保险，与兴业银行合作的浙江永安资本管理有限公司（下称永安资本）总经理刘胜喜表示：“我们通过场外期权的形式实现。以前有人觉得期货风险管理公司与客户签订场外期权是与客户对赌，实际上，期货风险管理公司是把这个风险从客户手中接过来，在期货市场进行保值。但是由于目前场内商品期权尚未推出，我们做场外期权业务的成本还是很高，等到场内期权推出后，我们的成本会大幅度降低。届时，对企业而言，质押的费用还会大幅度缩减。”

 

“现在通过签订业务合作，永安资本从兴业银行得到1000万元的授信。虽然1000万元的数额不算很大，但是一旦流程打通了，以后业务做起来就会更加便利，业务规模也将逐步扩展。”刘胜喜向期货日报记者说道。

 

而未来若银行对期货风险管理公司进一步拓宽授信面、增加授信额度，对期货风险管理公司场外其他业务发展也将有很大的帮助。据记者了解，目前很多期货风险管理公司都在探索通过场外期权方式帮助企业规避价格风险。但是注册资金为1亿元左右的子公司，如果和多家企业同时签订了几笔大单，也许保证金就需要1亿元，在价格波动大时，不仅子公司的资金压力很难承受，而且目前没有中央对手方控制对手方风险的情况下，客户也会质疑子公司的履约能力。

 

此外，目前期货风险管理公司对场外期权业务仍处在探索期，场外期权需要公司整个团队的前台、中台、后台相互配合，期货风险管理公司也需要在业务创新中不断提升自身水平。