5月18日周一，期指强弱分明，IC上涨，IF、IH收跌。商品方面，LLDPE、PP领跌，金银、动力煤、天胶、PVC涨幅居前，其余品种盘整为主。

 

白糖：目前国内糖市缺乏新的消息指引，国内糖市基本面消息仍停留在本榨季在减产、进口糖管控、工业库存偏少等消息中，但由于前期快速上涨，糖价在缺乏新消息刺激的情况下，近期出现了一个调整的过程，预计本周郑糖将会继续维持震荡的走势。本周中国糖业协会将会召开第五次会员大会，市场预期此次会议利好；另外下周将会公布4月份进口数据，需密切关注。（宝城期货）

 

股指：今日沪深300和上证50 下跌，市场对于经济数据下滑的担忧进一步发酵，大盘股推动的预期要考经济数据的企稳来配合，目前指数高位，实际不行，背离加大，市场信心走弱，也有可能进一步走弱。 不过目前牛市氛围不会一下消失，中途还会有反复。比较确定的是，中证500代表的成长股在一定时间内会强于上证50，因为目前市场怀疑的是旧有的经济形势，不是改革和创新。总体思路：高位震荡，不追涨；着重把握500的走势强于50的套利机会。

 

铜：周一国内铜市交投清淡，铜价小幅上移。从关注因素来看，一是美元指数，近期美元指数大跌，由于美国经济数据疲软，市场对美 国加息时间基本不考虑6月份，甚至对9月份加息时间都有所怀疑，目前市场关注周四的美联储会议纪要中关于美国经济的言论，美元指数能否止跌成关注焦点。国内宏观面仍然疲软，但房地产市场销售和价格出现变化还是引起了市场的关注，房地产压力较轻给市场以支持。但整体来看，全球经济缺少良好的表现，这使铜市缺少持续反弹的动力。基本面上看，国内铜现货升水30-130元，下降10元，市场主要为中间商所为，消费商仍是按需采购。随着铜价走高，精铜与废铜的价差也扩大到1600-1700元，表明废铜供应增加，对精铜代替出现。周一鹏晖铜业的正式报道出台，这使得市场对其将于6月复产的预期可能成真。整体来看，近期铜价仍处于高位震荡之中，并且短期有上破近期盘整区间小幅上冲的可能，LME目标位为6550美元，国内铜价为47000元以下。交易上剩余多头可逢高平仓，中线准备空头操作。

 

铝：沪铝周一窄幅震荡。美国4月工业生产下滑，印度总理访问签署220亿美元经贸合作协议；国务院继续深化改革，推进国际产能和装备制造合作，统计局公布4月70大中城市房价，新建商品房较3月下降的有48个，二手房较3月下降的有34个。行业方面，统计局公布4月原铝产量259万吨。沪铝观望。

 

锌铅：周一沪锌铅低开后震荡走高，成交量变化不大。今日国家统计局公布数据：4月70城房价18个环比上涨，价格下降的城市有48个。从房产价格来看，房地产行业依然低迷，刺激政策的预期效果并未显现。从宏观面来看，下游房地产行业改善不大，锌铅实际消费需求难有明显好转。不过目前市场焦点主要在于国内经济下行压力之下的持续刺激经济政策，美元加息周期的延迟；另一方面则是锌铅供应端的缩紧，这些从中短期来看都利好锌铅价格。今日国内现货市场，0#锌贴水130-100元/吨，长期持稳的价格说明市场对于锌价有一定接受；1#铅好品牌最高升水今有报至500元/吨，贸易市场严重的供不应求使得现货较期价有大幅升水。由于锌铅基本面坚挺，我们认为沪锌铅企稳后将逐步反弹，沪铅在现货高升水情况下走高概率较大。

 

钢材：周一螺纹钢期货主力合约价格震荡走弱,日内成交偏淡，尾盘增仓收于2349。热卷主力合约小幅回落，增仓收于2458。宏观方面，发改委批复多条铁路轨交项目，投资额超2400亿；统计局：4月70城房价18城环比上涨 48城下降。行业方面，中钢协：后期钢价将呈止跌企稳走势。现货方面，主导地区建材价格跌势难止，北京大螺纹主流报价2210元/吨左右；唐山三级抗震主流报价2210元/吨左右；上海地区市场价格盘中下调，主流报价在2210-2270元/吨，降10-20；上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2400元/吨左右。唐山钢坯出厂主流价格稳2000元/吨。操作上，弱势震荡或延续，空单可谨慎持有，关注2330一线支撑。

 

铁矿石： 周一铁矿石期货主力合约价格延续震荡走势，尾盘小幅跳水，增仓收于423。宏观方面，发改委批复多条铁路轨交项目，投资额超2400亿；统计局：4月70城房价18城环比上涨 48城下降。行业方面，江苏再淘汰一批低端产能行业，涉及钢铁等9大行业。现货方面，国产矿市场价格盘整运行，整体成交一般，迁安66%干基含税现金出厂570-580元/吨，枣庄65%湿基不含税现汇出厂455元/吨，莱芜64%干基含税承兑出厂595-605元/吨，北票66%湿基税前现汇出厂365-375元/吨。进口矿方面，青岛港61.5%pb粉主流报价在420-425元/吨。综合来看，部分钢厂吨钢利润转亏，后期成本支撑或逐渐转弱，操作上，维持短线思路，高位空单可谨慎持有，关注415-435运行区间。

 

豆类：今日连盘豆类表现偏弱，由于美豆及马盘的偏弱走势，令国内短期走势缺乏方向。目前美国大豆产区天气理想，预计明日的生长报告依然会较为理想。且阿根廷大豆收割接近尾声，在USDA5月供需报告公布后，奠定了豆类大环境偏空的基调，在市场出现新的利多题材前，市场将维持弱势震荡格局。短期美豆仍处于950-1000美分区间内波动；从后市来看，市场将把目光转移到北半球天气上，由于新季供应压力依旧，大的供需环境依然偏空。国内方面，大连大豆处于阶段性高位震荡，现货平稳，大豆春播后延令短期价格走势缺乏方向，按目前现货价测算，1509合约在4400一线卖交割盘压力依然较大。豆粕现货延续弱势，两广地区报价均跌破2700元/吨，油脂走强、未来到港大豆供应压力以及豆粕消费需求疲弱等因素下，豆粕未来走势仍维持震荡偏弱格局。

 

油脂：周一内盘油脂低开整理，尾盘小幅上移。豆油1509收跌0.27%，报5864元/吨；棕油1509收跌0.74%，报5100元/吨；菜油1509收跌0.26%，报6098元/吨。现货方面，菜油价格较上周五维持稳定，各地豆棕油价格普遍下跌，其中四级豆油较上周五跌30-50元/吨，24°棕油跌20元/吨。截至5月15日当周，国内油厂开机率较前一周大幅提高9.39%至52.25%。进入5月中旬，大豆到港速度加快，大多数油厂恢复开机。当前豆油商业库存维持在62万吨左右，棕油港口库存在40万吨左右，两者短期仍处近年来低位水平，在库存紧张状态尚未缓解之时，油脂或将继续得到较强支撑。但在后期原料大量到港、开机率进一步提升的预期下，油脂进一步上行空间或受限。短期易受外盘波动影响，在低库存支撑尚且有效的情况下，下滑幅度或有限，维持高位震荡思路，建议区间滚动操作为主。

 

塑料：今日塑料期货低开低走，开于9620，收于9460，成交量增17266至83.9万手，持仓量增23186至49.2万手。装置方面，目前开工率与前期基本相同。现货方面，今日PE市场价格延续走低，华北及华东地区高压与线性价格走软在50-100元/吨，华南地区窄幅整理，变动不大。线性期货低开低走，部分石化价格继续下调，市场交投冷清，商家继续让利出货。下游需求跟进不足，谨慎观望为主，实盘成交困难。华北地区LLDPE价格在10000-10100元/吨，华东地区LLDPE价格在10000-10200元/吨，华南地区LLDPE价格在10350-10500元/吨。盘面看，均线系统拐头向下，MACD绿柱持续变长，今日实体较长，仍为延续下行趋势。

 

PP：今日PP期货震荡下行，开于8490，收于8370，成交量减72782至50.3万手，持仓量减8628至57.9万手。装置方面，今日检修情况与前期大致相同，未闻新增检修装置。现货方面，今日国内PP市场价格继续下跌。石化华中、华东、华南等多数石化大区再次下调出厂价，对市场的成本支撑作用继续减弱，也对业者心态造成较大打击。贸易商延续积极出货减仓的策略，实盘多一单一谈；下游方面，工厂观望为主，主场备货意愿一般。今日华北市场拉丝主流报价在8950-9400元/吨，华东市场拉丝主流报价在9000-9300元/吨，华南市场拉丝主流报价在9300-9450元/吨。盘面看，目前均线系统拐头向下，MACD敞口持续扩大，下行趋势延续。

 

甲醇：周初鲁南价格下调至2250-2270元/吨，整体出货氛围偏弱，下游按需拿；太仓港口主流价格2480-2490元/吨，华南2580-2600元/吨，小涨。目前供需弱平衡，市场在震荡中期待更多利好利空因素出现，关注未来传统下游开工率的变化，以及青海天然气装置和新建烯烃开车的时点。目前原油在60美元/桶附近波动，对甲醇的支撑力度一般。预计期货价格仍需要弱势震荡。操作上建议轻仓或短线操作为主.

 

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭窄幅整理，持仓量继续缩减。焦煤方面：上周国内样本钢厂炼焦煤总库存回升9.54万吨至584.03万吨，样本独立焦化厂炼焦煤库存下降26.39万吨至269.27万吨，总体水平偏低。焦炭方面：上周样本钢厂焦炭平均库存可用天数回升1天至11天，市场采购情绪一般。操作上，近期煤焦现货市场暂时企稳，但受下游钢市销售不畅影响，市场氛围相对谨慎，短期或难改震荡格局。 （银河期货）