需求增加难以提振甲醇价格

4月甲醇装置检修较多。据石化资讯网统计，4月甲醇装置开工率整体维持在50%以下波动，企业库存偏紧，对甲醇价格产生明显支撑，导致中上旬甲醇期价表现强劲。但随着内蒙古新奥、兖矿荣信、内蒙古金诚泰等装置在下旬陆续重启，甲醇开工率也明显回升，从最低45%左右回升至56%以上，供给明显上升。

不过，受下游市场整体疲弱影响，甲醇需求未出现大幅增加。首先，下游甲醛需求清淡。由于工厂出货压力大，装置开工率在5月中上旬有小幅下滑。其次，醋酸装置开工率虽然略有回升，但是醋酸出货不畅，库存压力上升，难以对甲醇市场产生提振。再次，二甲醚工厂持续亏损，使得企业生产积极性不高，价格弱势运行为主。最后，甲醇制烯烃需求增加。主要原因是前期停车的山东鲁清石化20万吨MTP开始外采甲醇，目前低负荷运行，同时陕西蒲城清洁能源60万吨装置重启，其配套甲醇停止外售，神华宁煤二期装置重启也开始外采甲醇。

整体看，下游需求端没有明显转好的迹象，虽然部分企业装置开工率回升，但对甲醇的需求增加有限，难以对甲醇价格产生明显的提振作用。

 

原油反弹乏力影响甲醇市场

5月以来，美国原油期货价格维持振荡态势，主要原因在于，如果原油价格继续上涨，势必刺激页岩油的生产增加，对原油价格产生一定打压，因此国际原油价格继续上行的空间受到限制。而原油作为“商品之王”，其走势直接影响商品市场的气氛，尤其是同为能源化工类的甲醇，受到的影响更为直接。另外，甲醇下游产品中二甲醚、甲醇制汽油、MTBE、甲醇制烯烃等消费领域均与原油市场有直接或间接的联系，原油价格通过甲醇需求来影响甲醇价格。目前原油价格振荡，并且上行阻力明显增大，导致市场对甲醇价格走势预期略显悲观。

 

总体而言，首先，4月底以来，随着甲醇装置开工率的回升，甲醇供给持续增加，但需求端增长不明显导致现货价格振荡偏弱，使得基本面缺乏积极因素。其次，目前原油价格振荡盘整，如果再度下跌，势必拖累甲醇。由此来看，甲醇价格上涨的动力减弱，后市可能继续调整，目标位在2400元/吨附近。