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【基本面】
【债期】债期周二震荡下跌。五债主力09合约收盘97.89元，跌0.365元。成交0.86万手；持仓2.26万手。
十债09合约，收盘96.56元，跌0.285元。成交0.37万手；持仓2.5万手。
【行情评论】
【现货】五债现券140013IB，十债现券019318sh等具备一定期现套利空间，投资者关注。最新wind5年期国债收益率上3.47BP,收于3.1369%。10年期国债收益率上3.63BP，收于3.4287%。银行间资金利率涨跌互现，短期利率开始上行，最新7、14日质押回购加权平均利率1.91%/2.39%；交易所资金利率涨跌互现。
公开市场方面，本周无自然投放或回笼，周二央行连续9期无操作。
利率债发行方面，本周利率债发行1821亿元，净融资1120亿元。利率债市场连续两周净融资千亿以上，供应面存在一定压力。
【核心因素】周二短期利率开始小幅上行，令市场对于利率见底产生焦虑；同时，股指大幅拉升，吸金效应再次显现，两相叠加，令债期出现较大幅度下跌，并跌破中期均线支撑。
对于江苏省地方债招标给债市带了的“低收益+长久期”负面冲击问题，笔者认为需要进一步观察，毕竟地方债发行问题正逐步解决，且债市表现受利率大环境影响更大。目前宽松利率环境及疲软经济基本面未变，但若短期利率证实探底，则债期短线不宜继续看多。
技术图形上，债期日线跌破日线布林中轨，短期有走弱迹象。
【操作策略】
【操作】日内区间，五债1509短撑97.5元，短压98.2元。关注债期合约间套利机会，目前五债09与12合约价差逐步缩小到1.435元，但仍存在较大套利空间，可继续采取多近空远套利策略。
责任编辑：顾鹏飞 |
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