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供需失衡螺纹钢期货价格存压难回升

今年以来，与股市的持续上涨形成鲜明对比的是商品市场的持续下跌，尤其是以螺纹钢为代表的工业品价格下跌明显。

在跌破2400元/吨的重要支撑之后，螺纹钢价格并未出现明显的反弹迹象。5月19日，螺纹钢期货主力合约价格报收2342元/吨，跌19元/吨，跌幅0.8%。今年以来，螺纹钢价格多数时间处于下跌趋势，自年初以来螺纹钢价格跌幅达到12%，而与去年同期相比，螺纹钢价格跌幅达到近30%。

钢材需求疲软与宏观经济下行压力较大有密切联系。据国家统计局数据，今年1~4月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长12.0%，比1~3月份回落1.5个百分点，比上年同期回落5.3个百分点；全国房地产开发投资同比增长6.0%，比1~3月份回落2.5个百分点，比上年同期回落10.4个百分点；4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，比3月份上升0.3个百分点，比上年同期增速回落2.8个百分点。

与此同时，钢铁消费量的下滑也对价格形成压制。中国钢铁工业协会数据（下称“中钢协”）显示，1~4月份，国内粗钢表观消费量2.4亿吨，同比下降5.1%。而同期粗钢产量达到2.7万吨，同比仅下降1.3%，需求降幅高于产量降幅。特别是粗钢产量在3月和4月连续环比上升。

中钢协预计，在钢材需求下降的情况下，钢铁生产仍保持较高水平，加剧了钢材市场供大于求矛盾，短期内难有根本好转，使后期钢材价格难以大幅回升。

国际钢铁协会此前也预计，受国内经济增长创新低影响，中国今明两年的钢铁需求将持续下降。

中钢协认为，在需求增长乏力的情况下，钢铁生产保持高水平，不利于缓解钢材市场供大于求矛盾。钢铁企业应积极适应市场变化，优化产品结构，提高市场竞争力。

国信期货顾冯达对《第一财经日报》称：“近阶段大宗商品展开一轮上涨行情后出现短期调整，螺纹钢和铁矿石等黑色金属掉头回落，整体表现相对疲软。螺纹管现货供大于求的失衡局面持续，多数商家报价有不同程度松动，而房地产市场成交虽改善，但投资和新开工率增长乏力，导致黑色金属终端需求始终难有效释放。”

顾冯达亦称，事实上，由于铁矿石商家产量巨大，而钢厂对铁矿的需求难见有效提振，铁矿石成为今年大宗商品中表现疲软的代表，而铁矿石价格的疲软对钢厂构成双向打压：一方面拉低了螺纹钢的动态成本，另一方面使得钢厂利润空间回升，进而导致螺纹钢产量维持较高速增长，最终对钢价构成进一步的压力。

责任编辑：丁美美

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